- Blockchain.com은 증가하는 규제 분쟁 속에서 미국 예측 시장 산업에 진입하기 위해 CFTC 라이선스를 신청하고 있습니다.
- 예측 시장 거래량은 2026년 3분기 기준 1,880억 달러로, 전년 대비 약 21배 수준을 기록했습니다.
- 상충되는 법원 판결과 NFL의 주정부 감독 강화 움직임이 신규 진입자의 컴플라이언스 비용을 증가시킬 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.
Blockchain.com은 이벤트 계약(Event Contracts) 제공을 위해 상품선물거래위원회(CFTC) 라이선스를 신청했습니다. 이번 조치는 두 주 연방 항소법원이 스포츠 계약을 도박으로 간주할 수 있다고 판시한 지 2주 만에 이루어진 것입니다.
이벤트 계약은 연준의 금리 결정부터 NFL 경기 결과까지 특정 사건의 발생 여부를 두고 거래 가능한 베팅입니다. 미국에서 이를 합법적으로 상장하려면 해당 플랫폼이 CFTC로부터 지정된 계약 시장(DCM)으로 승인을 받아야 합니다.
변호사 법인 K&L Gates에 따르면, 당국은 2025년 초 이후 12개의 새로운 DCM을 승인했으며, 8월 말 기준으로 추가로 14건의 신청이 대기 중이었습니다. Blockchain.com은 바로 이 대기열에 합류하게 됩니다.
1년 동안 21배 성장한 시장
2026년 3분기 예측 시장 거래량은 약 1,880억 달러를 기록했으며, 전 분기 대비 약 70% 증가했고 전년 동기 대비 약 21배 수준입니다.
이 성장의 대부분은 Kalshi에 의해 주도되고 있으며, Kalshi는 압도적인 격차로 시장을 선도하고 있습니다. 스포츠 계약은 Kalshi의 분기 총거래량의 약 40%를 차지합니다.
Kalshi의 미결제약정 현재 규모는 $1.59억이며, 가장 가까운 경쟁사인 Polymarket은 프리세일에서 679백만 달러 이상을 모금했으며.
9월, Cryptopolitan은 Kalshi가 이제 비스포츠 96%의 두 플랫폼 전체 거래량을 장악하고 있다고 보도했습니다. 이는 Robinhood, Coinbase, Webull 및 Moomoo를 통한 유통 덕분에 가능했습니다.
규제 권한을 누가 행사할지 법원 간 의견이 갈리고 있습니다.
Blockchain.com이 진입하려는 시장은 이미 규제 권한을 누가 행사해야 하는지에 대한 분쟁으로 가득 차 있습니다.
9월 25일, 신시내티 소재 미국 제6순회항소법원은 오하이오주와 테네시주가 이벤트 계약에 대해 주 도박법을 적용할 수 있다고 판결했습니다.
다양한 법원이 동일한 사안에 대해 상이한 판결을 내렸으며, 제9순회항소법원은 Kalshi의 계약이 네바다주의 도박법에 해당한다고 판단한 반면, 제3순회항소법원은 뉴저지주의 규정이 적용되지 않는다고 판시했습니다.
이러한 이견들은 사안이 연방대법원에서 결정적 국면을 맞이할 가능성을 높이고 있다.
여러 주 정부는 칼시(Kalshi), 폴리마켓(Polymarket) 및 기타 몇몇 예측 시장 플랫폼을 상대로 소송을 제기했다.
뉴욕주 주지사 캐시 호쿨은 9월 말 폴리마켓에 대해 주 정부가 소송을 제기했다고 밝혔으며, 이를 허가 없이 운영되는 도박 사업으로 규정하고 주민들, 특히 미성년자에게 위험을 초래한다고 지적했다. 폴리마켓은 사용자들을 위해 싸우겠다고 밝혔다.
CFTC는 통제권을 유지하기 위해 투쟁 중
CFTC는 이러한 시장에 대한 연방 감독 권한을 보유하고 있으며, 시장에서 독점적 권한을 행사한다고 주장한다. 이로 인해 해당 주장을 도전하는 주들과 충돌이 발생했다.
5월, 기관은 연방 파생상품법이 CFTC 규제 거래소에 적용되는 주 규칙을 우선한다고 주장하는 서한을 제출했다. 6월의 규칙 제정 제안은 이벤트 계약 규칙을 재작성하고, 게임으로 간주되는 항목을 정의하며, 계약이 공공 이익에 반하는 경우를 명시할 것이다.
9월 22일, 직원들은 단일 특정 인물이 결제 결과에 영향을 줄 수 있는 계약에서 조작 위험을 경고하는 지침을 발표했다.
CFTC 의 마이크 셀리그 의장은 게시글에서 “카지노처럼 거래소를 규제하고 연방 규제 시장과 동일한 보호를 기대할 수는 없다”며, 예측 시장은 미국 금융 전반에 적용되는 기준을 충족해야 한다고 덧붙였습니다.
다른 곳에서도 압박이 고조되고 있습니다. 10월 8일 목요일, NFL은 amicus brief(법정 친구 서한)를 제출하여 Flaherty 대 KalshiEX 사건에서 스포츠 이벤트 계약을 스왑이 아닌 도박으로 분류하도록 대법원에 요청했습니다. 또한 주정부의 예측 시장 규제 허용을 법원에 요청했습니다.
Kalshi는 CFTC가 이미 스포츠 시장을 감독하고 있다며 NFL의 입장에 동의하지 않습니다. 법원은 해당 사건을 심리하기로 수락하지 않았습니다.
이번 제출물의 결과는 Blockchain.com과 같은 신규 진입자에게 중요합니다. 주 차원의 규제는 라이선스 및 컴플라이언스 비용을 상승시키고 유동성을 약화시킬 수 있습니다. 버나인(Bernstein)은 2035년까지 연간 거래량이 10조 달러에 달할 것으로 전망했지만, 2027년 또는 2028년까지 미국의 규제 명확성은 예상하지 못하고 있습니다.
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자주 묻는 질문
Blockchain.com은 무엇을 신청했습니까?
CNBC 보도에 따르면, Blockchain.com은 이벤트 계약 제공을 위해 CFTC 라이선스를 신청했으며, 이는 지정된 계약 시장(DCM)으로 승인을 받아야 합니다. 이는 해당 기관이 이러한 제품을 상장하는 거래소에 부여하는 지위입니다.
현재 예측 시장 섹터의 규모는 얼마나 됩니까?
CryptoRank 데이터에 따르면 2026년 3분기 거래량은 약 1,880억 달러에 달했으며, 이는 직전 분기보다 약 70% 증가한 수준이며, 전년 동기 대비 약 21배 늘어난 수치입니다. 칼시(Kalshi)가 주요 성장 동력으로 작용했습니다.
왜 법원과 주 정부들이 예측 시장에 관여하고 있나요?
연방 항소법원들은 이벤트 계약이 주 도박 법률의 적용을 받는지 아니면 CFTC(상품선물거래위원회)의 연방 권한 하에 속하는지에 대해 견해를 달리해 왔습니다. 제6순환항소법원은 9월 25일 오하이오주와 테네시주가 이를 규제할 수 있다고 판결하며, 대법원의 개입 가능성이 높아졌습니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
