Blockchain.com تسعى للحصول على تراخيص من هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) لدخول سوق التنبؤات الذي تبلغ قيمته 188 مليار دولار

تقدم Blockchain.com بطلب للحصول على تراخيص من هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) لعقد عقود الأحداث. يأتي هذا التحرك بعد أسبوعين من صدور حكم من محكمة استئناف اتحادية ثانية يقضي بإمكانية تعامل الولايات مع عقود الرياضيات كمقامرة.

عقود الأحداث هي رهانات قابلة للتداول حول ما إذا كان حدث معين سيحدث أم لا، بدءًا من قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وصولاً إلى نتيجة مباراة في الدوري الوطني لكرة القدم الأمريكية (NFL). ولإدراجها بشكل قانوني في الولايات المتحدة، يجب أن يحصل المنصة على موافقة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) كسوق عقود مُعيّن (DCM).

وفقًا لشركة المحاماة K&L Gates، وافقت الهيئة على 12 سوق عقود جديدة منذ بداية عام 2025، ولا تزال هناك 14 طلبًا آخر قيد الانتظار حتى أواخر أغسطس. وهذا هو الطابور الذي تنضم إليه Blockchain.com.

ساحة نمت 21 مرة خلال عام

بلغ حجم سوق التنبؤات نحو 188 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2026، بزيادة تقارب 70% مقارنة بالربع السابق وحوالي 21 ضعفاً عن مستوى العام الماضي.

يُقدَّم معظم هذا النمو بفضل منصة كالشي (Kalshi)، التي تتصدر السوق بفارق كبير. وتشكل عقود الرياضة حوالي 40% من حجم التداول الفصلي للمنصة.

الفتح المفتوح في كالشي حالياً 1.59 مليار دولار، بينما منافستها الأقرب، بوليماركت (Polymarket)، لديها أكثر من 679 مليون دولار.

في سبتمبر، أفادت كريبتوبوليتان بأن كالشي تسيطر الآن على حوالي 96% من حجم التداول غير المتعلق بالرياضة عبر المنصتين، بدعم من التوزيع عبر روبن هود (Robinhood) وكوينبيس (Coinbase) ويوبول ومومو.

تقسّم المحاكم بشأن الجهة المخوّلة بتنظيم

السوق الذي تدخله بلوك تشين دوت كوم (Blockchain.com) مليء بالفعل بالنزاعات حول من يملك السلطة التنظيمية.

في 25 سبتمبر، قضت محكمة الاستئناف للدائرة السادسة في الولايات المتحدة بمدينة سينسيناتي بأن ولايتي أوهايو وتينيسي يمكنهما تطبيق قوانين القمار الخاصة بهما على عقود الأحداث.

أصدرت محاكم مختلفة أحكاماً متباينة بشأن نفس المسألة، حيث رأت الدائرة التاسعة أن عقود كالشي تخضع لقوانين القمار في نيفادا، بينما قررت الدائرة الثالثة أن قواعد نيوجيرسي لا تنطبق.

تُرفع هذه الخلافات من احتمالات أن تصل المسألة إلى لحظة حاسمة أمام المحكمة العليا.

كما رفعت ولايات متعددة دعاوى قضائية ضد كاليشي (Kalshi) وبوليماركت (Polymarket) ومنصات أخرى لأسواق التنبؤ.

أعلن حاكم نيويورك كاثي هوشل أن الولاية رفعت دعوى ضد بوليماركت في أواخر سبتمبر، واصفة إياها بعملية مقامرة غير مرخصة تعرض سكان الولاية، لا سيما القاصرين، للخطر. وردّت بوليماركت بأنها ستدافع عن مستخدميها.

تسعى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للحفاظ على سيطرتها

تمتلك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الإشراف الفيدرالي لتنظيم هذه الأسواق، وتدّعي أنها تحتفظ بالسلطة الحصرية في السوق. وقد أدى ذلك إلى تصادم مع ولايات تتحدى هذا الادعاء.

في مايو، قدمت الوكالة مذكّرة تجادل فيها بأن قانون المشتقات الفيدرالي يتفوق على القواعد الولائية المطبقة على البورصات الخاضعة لإشراف اللجنة. وستقوم مقترحات قواعد يونيو بإعادة صياغة قواعد عقود الأحداث، وتحديد ما يُعدّ ألعاباً حظ، ووضع معايير متى تعارض العقد المصلحة العامة.

في 22 سبتمبر، أصدر الموظفون توجيهات تحذّر من مخاطر التلاعب في العقود التي يمكن لشخص واحد مُسمّى التأثير على تسويتها.

قال رئيس هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، مايك سيليج، في منشور: «لا يمكنك تنظيم منصة تداول مثل الكازينو وتوقع الحصول على نفس الحماية الممنوحة لسوق منظم اتحاديًا»، مضيفًا أن أسواق التنبؤ يجب أن تستوفي المعايير المطبقة عبر قطاع التمويل الأمريكي.

الضغط يتصاعد أيضًا في أماكن أخرى. يوم الخميس، 8 أكتوبر، قام الاتحاد الوطني لكرة القدم الأمريكية (NFL) بتقديم مذكرة صديق المحكمة دعا فيها المحكمة العليا إلى تصنيف عقود أحداث الرياضة كمقامرة بدلاً من أنها مقايضات في قضية فلاهيرتي ضد كاليشيEX. كما طلبت من المحكمة السماح للولايات بتنظيم أسواق التنبؤ.

كاليشي لا توافق على موقف الاتحاد الوطني لكرة القدم الأمريكية، إذ تقول إن هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) تراقب بالفعل أسواق الرياضة. ولم توافق المحكمة على النظر في القضية.

تأثير نتيجة هذا التقديم مهم لدخيل جديد مثل Blockchain.com. قد تؤدي التنظيمات على مستوى الولايات إلى رفع تكاليف التراخيص والامتثال وتقليل السيولة. وقد توقعت شركة بيرنشتاين أن يصل الحجم السنوي إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2035، لكنها لا تتوقع وضوحًا تنظيميًا أمريكيًا قبل عامي 2027 أو 2028.