온체인 분석 플랫폼 크립토퀀트의 새로운 데이터에 따르면, 거래소의 매도 압력이 완화되면서 Bitcoin 비교적 조용한 축적 국면에 접어들고 있는 것으로 보입니다.
최근 몇 주 동안 Binance 에서 Bitcoin순유입량의 30일 이동평균이 급격히 마이너스로 전환되어, 플랫폼으로 유입되는 비트코인보다 유출되는 비트코인이 더 많다는 신호가 나타나고 있습니다.
크립토퀀트의 최신 분석에 따르면, 지속적인 하락 추세는 투자자들이 매도보다는 보유 포지션을 취하고 있음을 보여주며, 이는 기관 투자자들의 비트코인 재매수와 세일러의 전략과 무관하지 않을 수 있습니다.
투자자들이 거래소에서 비트코인을 빼내고 있다
이번 최신 데이터는 암호화폐 시장이 큰 폭의 조정을 겪은 지 일주일 만에 나온 것으로, 당시 파생상품 포지션에서 약 190억 달러가 증발했고, 에테나 랩스의 USDe 스테이블코인이 일시적으로 달러 페그에서 이탈하기도 했습니다.
크립토퀀트 분석가들은 순유입 추세가 다른 그림을 보여주더라도 단기적인 투자 심리는 여전히 불안정하다고 지적했습니다. 그들은 일일 유입 및 유출은 변동성이 크지만 30일 평균을 보면 더 명확한 그림을 볼 수 있다고 언급하며, "추세는tron부정적이며, 이는 매집을 시사한다"고 덧붙였습니다
이러한 패턴은 투자자들이 시장에서 완전히 빠져나가기보다는 자산을 거래소 밖에 보유하고 있음을 시사하며, 분석가들에 따르면 이러한 현상은 과거 데이터에서 종종 새로운 상승 모멘텀에 앞서 나타나는 경향이 있습니다.
이번 조치는 10월 초부터 꾸준히 감소해 온 거래소 Bitcoin 보유량의 감소 추세와 맥락을 같이합니다.
파생상품 데이터는 '불신' 단계를 암시합니다
CryptoQuant의 또 다른 분석에 따르면, 지난 7일 중 6일 동안 마이너스 펀딩 비율이 지속되어 -0.004% 수준을 유지하고 있습니다.
펀딩 금리는 트레이더들이 선물 포지션을 유지하기 위해 지불하는 비용을 반영합니다. 이 금리가 마이너스가 되면 공매도 투자자들이 매수 투자자들의 비용을 부담하게 되는데, 이는 시장이 약세로 기울고 있다는 명확한 신호입니다.
분석가들은 이러한 패턴이 흔히 "불신의 단계"라고 불리는 현상을 나타낸다고 말합니다. 이는 가격이 안정세를 찾기 시작하더라도 거래자들이 회복세가 지속될지에 대해 여전히 의구심을 품는 시기를 의미합니다.
이러한 불신 단계는 대개 큰 폭의 조정 이후에 나타납니다. 큰 손실을 본 투자자들은 경계심을 갖게 되고 시장 재진입을 주저하게 됩니다. 그러나 바로 이러한 회의적인 시각이 반등의 불씨가 될 수도 있습니다. 추가 하락에 베팅했던 공매도 투자자들이 가격이 상승하기 시작하면 어쩔 수 없이 자신들의 포지션을 되사들이기 때문입니다.
현재 추세가 지속된다면, 분석가들은 시장에 만연한 대규모 공매도 포지션이 숏 스퀴즈를 유발하여 Bitcoin 가격이 상승할 수 있다고 예측합니다. 이는 2024년 9월 비트코인 가격이 5만 4천 달러까지 하락했다가 반등하여 사상 처음으로 10만 달러를 돌파했던 사례와 유사합니다. 또한 2025년에는 비트코인 가격이 8만 5천 달러에서 11만 3천 달러까지 상승한 후 12만 3천 달러까지 치솟기도 했습니다.
축적과 불신의 만남
과거 데이터에 따르면 순유출이 가격 상승에 앞서 나타나는 경우가 많지만, 반드시 상승을 보장하는 것은 아닙니다. 지난번 폭락을 촉발했던 것과 같은 거시적 요인이 추세가 지속적인 상승장으로 이어지는 데 영향을 미칠 수 있습니다.
하지만 현재로서는 30일간의 데이터를 보면 매도 압력의 최악의 상황은 지나간 것으로 보이며, 플랫폼의 최신 데이터에 따르면 비트코인 가격이 점차 상승하고 있고, 코인이 거래소로 유입되고 있는 것으로 나타났습니다.
Bitcoin 에서 코인 유출이 지속되고 공매도 투자자들이 과도한 포지션을 취하는 상황이 이어진다면, 추가 상승장이 도래할 가능성이 있으며, 많은 회의론자들은 이미 상승장이 시작되기 전까지는 이를 예측하지 못할 수도 있습니다.
크립토퀀트 분석에서 결론지었듯이, "일일 변동성이 추세를 defi것이 아니라 30일 평균이 추세를 정의합니다. 그리고 현재 그 추세는 매집을 가리키고 있습니다."
