- 比特币30天币安净流入转为负值，表明强劲积累，更多BTC正离开交易所。
- 投资者似乎正在将代币移出交易所而非抛售，尽管近期市场波动，但这显示出信心复苏。
- 分析师预测，空头头寸的累积可能引发轧空行情，从而推动比特币价格上涨。
链上分析平台CryptoQuant的新数据显示，随着交易所的抛售压力减轻，比特币似乎正进入一个更安静的积累阶段。
比特币在Binance上的净流入30日移动平均线在最近几周急剧转为负值，表明离开该平台的BTC多于进入的BTC。
根据CryptoQuant的最新分析，持续的负趋势表明投资者采取持仓而非抛售立场，这可能与机构玩家和Saylor的Strategy重新收购BTC有关。
投资者将BTC从交易所撤出
最新数据是在加密货币市场遭受重大回调一周后发布的，此次回调抹去了近190亿美元的衍生品头寸，并短暂使Ethena Labs的USDe稳定币脱离其美元挂钩。
CryptoQuant分析师指出，尽管净流入趋势呈现出不同的画面，但短期情绪仍然脆弱。他们指出每日流入和流出可能具有噪音，但30日平均值能提供更清晰的视角，并补充道：“趋势 strongly 为负，表明正在积累。”
这种模式表明，投资者更倾向于将资产保留在交易所之外，而不是完全退出市场。根据历史数据，分析师认为这通常是新一轮上涨动能的前兆。
这一举动与链上比特币储备的下降相一致，自10月初以来，这些储备一直在稳步下降。
衍生品数据暗示处于“怀疑”阶段
根据另一项CryptoQuant分析，负资金费率在过去七天中的六天里持续存在，徘徊在-0.004%左右。
资金费率反映了交易者保持期货头寸所需支付的费用。当这些费率为负时，意味着空头卖家在为多头交易者买单，这是市场看跌的明确信号。
分析师表示，这种模式通常标志着所谓的“怀疑阶段”，在此期间，即使价格开始站稳脚跟，交易者仍对任何复苏能否持续持怀疑态度。
这种怀疑阶段通常出现在重大回调之后。在遭受重大损失后，投资者变得谨慎且不愿重新进入市场。然而，这种怀疑本身可能成为反弹的火花，因为押注进一步下跌的空头卖家在价格开始上涨时被迫买回头寸。
如果当前模式得以延续，分析师认为市场中大量的空头头寸可能引发轧空行情，随着头寸被清算，推动比特币价格上涨，正如2024年9月发生的事件所示，BTC跌至54,000美元，随后反弹，首次突破100,000美元。同样在2025年，BTC从85,000美元飙升至113,000美元，随后最高达到123,000美元。
积累遇上怀疑
虽然历史数据显示负净流入通常 precede 价格上涨，但这并不能保证它们一定会发生。宏观因素，如引发上次崩盘的因素，可能会影响趋势如何转化为持续的牛市。
不过，目前30日数据表明最严重的抛售压力可能已经过去，平台上的更新数据现在确认BTC价格正在逐渐回升，正如数据指出的那样，硬币正在流入交易所。
如果比特币继续看到硬币从交易所流出，而短线交易者过度扩张，那么为另一轮上涨铺平道路的条件可能已经成熟，许多怀疑者可能直到涨势已经开始才会看到这一点。
正如CryptoQuant分析所总结的那样：“每日噪音并不定义趋势——30日平均值才定义。而目前，该趋势指向积累。”
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
