Bitcoin semble entrer dans une phase d'accumulation plus calme, la pression à la vente sur les plateformes d'échange s'atténuant, selon de nouvelles données de la plateforme d'analyse on-chain CryptoQuant.
La moyenne mobile sur 30 jours des flux nets de Bitcoinsur Binance est devenue fortement négative ces dernières semaines, indiquant que davantage de BTC quittent la plateforme qu'il n'y en a qui y entrent.
Selon la dernière analyse de CryptoQuant, la tendance négative persistante montre que les investisseurs privilégient la conservation plutôt que la vente, ce qui pourrait être lié aux nouvelles acquisitions de BTC par les acteurs institutionnels et à la stratégie de Saylor.
Les investisseurs retirent le BTC des plateformes d'échange
Ces dernières données interviennent plus d'une semaine après une correction majeure du marché des cryptomonnaies, qui a effacé près de 19 milliards de dollars de positions sur les produits dérivés et a brièvement fait basculer le stablecoin USDe d'Ethena Labs hors de son ancrage au dollar.
Les analystes de CryptoQuant ont souligné que le sentiment à court terme reste fragile, même si la tendance des flux nets donne une image différente. Ils ont noté que les flux quotidiens d'entrées et de sorties peuvent être volatils, mais que la moyenne sur 30 jours offre une vision plus claire, ajoutant que « la tendance a ététronnégative, indiquant une accumulation »
Ce schéma suggère que les investisseurs préfèrent conserver leurs actifs hors des marchés plutôt que de les quitter complètement, une dynamique qui, selon les analystes, précède souvent une nouvelle dynamique haussière d'après les données historiques.
Cette décision coïncide avec une baisse des réserves Bitcoin sur les plateformes d'échange, qui n'ont cessé de diminuer depuis début octobre.
Les données sur les produits dérivés laissent entrevoir une phase d'incrédulité
Selon une autre analyse de CryptoQuant, les taux de financement négatifs ont persisté pendant six des sept derniers jours, oscillant autour de -0,004 %.
Les taux de financement reflètent ce que les opérateurs paient pour maintenir leurs positions à terme ouvertes. Lorsque ces taux deviennent négatifs, cela signifie que les vendeurs à découvert paient pour les acheteurs, un signe clair d'une orientation baissière du marché.
Les analystes affirment que ce schéma marque souvent ce que l'on appelle la « phase d'incrédulité », une période durant laquelle les investisseurs restent sceptiques quant à la pérennité de toute reprise, même lorsque les prix commencent à se stabiliser.
Cette phase d'incrédulité survient généralement après une correction majeure. Après avoir subi de lourdes pertes, les investisseurs deviennent prudents et hésitent à réintégrer le marché. Cependant, ce même scepticisme peut être le catalyseur d'un rebond, car les vendeurs à découvert, pariant sur de nouvelles baisses, sont contraints de racheter leurs positions lorsque les prix commencent à remonter.
Si la tendance actuelle se confirme, les analystes estiment que le grand nombre de positions courtes sur le marché pourrait déclencher un phénomène de « short squeeze », faisant grimper Bitcoin à mesure que les positions seraient liquidées. Ce scénario s'est produit en septembre 2024, lorsque le BTC a chuté à 54 000 $ avant de rebondir et de dépasser les 100 000 $ pour la première fois. De même, en 2025, le BTC est passé de 85 000 $ à 113 000 $, puis a atteint un pic à 123 000 $.
L'accumulation rencontre l'incrédulité
Bien que les données historiques montrent que les flux nets négatifs précèdent souvent les hausses de prix, ils ne les garantissent pas. Des facteurs macroéconomiques, comme ceux qui ont déclenché le dernier krach, pourraient influencer la manière dont la tendance se transformera en une phase haussière durable.
Pour l'instant, cependant, les données sur 30 jours suggèrent que le pire de la pression à la vente est peut-être passé, et les données mises à jour sur la plateforme confirment désormais que le prix du BTC augmente progressivement, les pièces affluant désormais vers les plateformes d'échange, comme le montrent les données.
Si Bitcoin continuent de quitter les plateformes d'échange tandis que les vendeurs à découvert prennent des risques excessifs, le terrain pourrait être propice à une nouvelle hausse, une hausse que de nombreux sceptiques pourraient ne pas voir venir avant qu'elle ne soit déjà en cours.
Comme le conclut l'analyse de CryptoQuant : « Les fluctuations quotidiennes ne defipas la tendance ; c'est la moyenne sur 30 jours qui le fait. Et actuellement, cette tendance indique une accumulation. »
