Bitcoin 채굴 업계, 난이도 정점 이후 어려움 조짐 보여

Bitcoin (BTC) 채굴자들이 한계에 다다르고 있습니다. 최고의 채굴 풀과 시설조차도 최고 난이도에 도달하면서 어려움을 겪고 있습니다. 지난 몇 주 동안 채굴이 지속 불가능해지는 '해시 리본' 현상이 발생하여 결국 매도세와 항복으로 이어지고 있습니다. 

Bitcoin 채굴자들은 모든 유형의 채굴 한계를 시험하는 동시에 채굴장을 보유한 기업들의 주가에도 압박을 가하고 있습니다. 최근 최고 난이도에 도달하면서 모든 채굴자들은 시장 가격 하락 속에서 높은 수요에 직면하게 되었습니다. 난이도가 최고조에 달하는 시기에는 채굴자들이 흔히 '해시 리본'이라는 신호를 접하게 되는데, 이는 종종 대량 매도로 이어집니다. 이번 '해시 리본'은 2월 6일에 나타나 어려운 채굴 환경을 몇 주 동안 지속시켰습니다. 

해시 리본은 반드시 약세 신호는 아니지만, 단기적인 매도세와 시장 바닥 형성을 초래할 수 있습니다. 채굴 과정과 경쟁 구도가 재조정되면서 새로운 코인 생산이 더욱 균형 있게 이루어질 수 있습니다. 역사적으로 해시 리본은 시장 변동성이 큰 시기를 나타내며, 이후 단기적인 바닥 형성과 상승장 지속으로 이어지는 경우가 많습니다. 

역사적으로 비트코인(BTC) 가격 상승은 채굴자들이 모두 항복하고 해시 리본 신호가 사라지는 시점에 나타나는 경향이 있습니다. 채굴자들의 해시 리본 현상은 채굴 용량과 현재 시장 가격의 상호 작용에 따라 2~3개월까지 지속될 수 있습니다.

2025년 2월 현재, 비트코인 ​​채굴자들은 손익분기점을 넘어섰지만, 신규 채굴자들의 경우 신규 코인 가격은 최대 92,000달러에 달할 수 있습니다. 최근 채굴자들의 어려움은 비트코인 ​​가격이 95,000달러 아래로 떨어지며 횡보세를 보이는 시점에 발생했습니다. 신규 코인 생산량의 극심한 부족에도 불구하고, 비트코인 ​​가격은 변동성이 큰 하루 끝에 94,599.75달러까지 하락했습니다. 

채굴자들이 난이도를 낮추기 위해 활동 속도를 늦추고 있습니다

Bitcoin 채굴자들은 새로운 장비를 구매하는 데 박차를 가하며 최근까지 최고 해시레이트를 기록했습니다. 그러나 끊임없는 난이도 상승 이후 해시레이트가 하락하기 시작하면서, 채굴자들이 시설 부담을 줄이기 위해 채굴을 중단하고 있을 가능성이 제기되고 있습니다. 

넘어서면서 835 EH/s를채굴자들은 높은 비용을 지불하는 반면 충분한 비트코인을 보상으로 받지 못하는 경우가 발생했습니다. 이러한 이유로 채굴 속도는 다시 771 EH/s로 감소했습니다. 채굴 속도 저하는 3월 10일~11일로 예상되는 다음 조정 기간 동안 난이도 하락으로 이어질 수 있습니다. 

채굴자들의 참여도에 따라 난이도는 3%에서 9% 사이로 낮아질 수 있습니다. 대형 채굴자들이 소형 채굴자들을 시장에서 퇴출시키려 할 수도 있지만, 채굴 활동은 여전히 ​​상대적으로 비용이 많이 들고 손익분기점에 가까운 수준을 유지하고 있습니다. 

Foundry.USA는 여전히 알려진 해시레이트 중 가장 큰 비중을 차지하며, 전체 블록의 29.5%를 생성합니다. 이 중 28.5%는 텍사스에 위치하고 있으며, 나머지는 다른 주 또는 국가에 분산되어 있습니다.

채굴자들은 여전히 ​​193만 BTC를 보유량으로 유지하고 있으며, 급격하게 매도하지는 않고 있습니다. 하지만 상위 채굴 풀조차 블록 생성량이 줄어들고 있으며, 소규모 채굴자들은 블록 보상을 받지 못하고 몇 달 동안 작업하는 경우도 있습니다. 

광산 관련 주식이 연중 최저치 부근에서 거래되고 있습니다

2024년 강세장 동안 채굴 관련 주식은 인기 자산 중 하나였습니다. 현재 Mara Holdings(MARA)와 같은 선두 기업들의 주가는 1년 만에 최저치 부근에서 거래되고 있습니다. MARA는 최근 비트코인 ​​추가 매입에도 불구하고 장기 하락세를 이어가다 14.24달러까지 떨어졌습니다. Mara Digital은 2024년에 50 EH/s를 달성하며 최고의 단독 채굴 시설 중 하나로 자리매김했지만, 주가 상승을 견인하기에는 역부족이었습니다. 

항복 수준에 근접한 또 다른 큰 손실을 입은 기업은 청정에너지 및 일반 데이터 센터 건설 계획을 가진 주요 기업 광업 회사 중 하나인 클린스파크(CleanSpark, Inc.)입니다. CLSK 주가는 9.04달러까지 떨어져 다시 연중 최저치에 근접했습니다. 

규모가 작고 틈새시장을 겨냥한 채굴 회사들의 주가도 지난 24시간 동안 급락하며 가치를 잃었습니다. 공유 채굴, 채굴 공간 임대, 채굴 장비 대여는 여전히 개인 투자자나 취미 채굴자들을 대상으로 판매되고 있지만, 그 수익성은 점점 불확실해지고 있습니다. 대부분의 대기업 채굴 회사 주가는 지난 24시간 동안 10~20% 하락하며 이러한 추세에 반응했습니다. 

최근 마이크로스트래티지의 매입 이후에도 채굴업체들의 비트코인 ​​보유량은 변동이 없습니다. 유일한 예외는 메타플래닛으로, 일요일에 69 BTC를 추가로 매입했습니다. 기업 투자자들은 매일 새로 생산되는 비트코인을 손쉽게 매입하여 소규모 보유량을 유지할 수 있기 때문에 여전히 비트코인 ​​수요의 잠재적 원천으로 여겨지고 있습니다.