트럼프와 기술 경쟁사의 압박 하에서 애플의 게임은 어려움을 겪음

애플 인코퍼레이션은 백악관과 인공지능 가전 제품 경쟁 양쪽으로부터 압박을 받고 있습니다 이는 다른 대형 기술주들이 상승하는 동안 주가가 반등하지 못하게 하고 있습니다.

5월 초 애플은 시가총액 기준으로 여전히 세계 최대 기업이었습니다. 그 후 몇 주 동안, 그것은 마이크로소프트 코퍼레이션과 엔비디아 코퍼레이션에 이어 3위로 밀려났습니다. 블룸버그에 따르면, 이 주식은 기술 중심의 나스닥 100 지수가 13% 뛰는 동안 지난 한 달 동안 1.2% 하락했습니다.

수요일, 애플은 또 다른 2.3% 하락했습니다.

게다가 오픈AI는 오랜 애플 디자이너 조니 아이브가 공동 설립한 젊은 회사를 매입했다고 밝혔습니다. 이 신규 기업은 인공지능으로 구동되는 하드웨어를 개발 중이며, 이는 아이폰과 맥 라인업을 위협할 수 있는 새롭고 빛나는 기기들의 가능성을 높이고 있습니다.

그러나 시장 관찰자들은 도널드 트럼프 대통령의 해외 공장들에 대한 반복적인 공격으로 인해 불확실성이 증가하고 있다고 말합니다. 이달 초 초, 트럼프는 말했습니다 그는 “팀 쿡과 작은 문제가 있다”고 말하며 애플 최고경영자에게 인도에서 공장을 짓는 것을 중단하라고 지시했습니다.

트럼프의 애플에 대한 지속적인 공격은 적신호, 분석가 경고

“트럼프가 계속해서 애플을 표적으로 삼고 그들에게 무언가 불만이 있는 것 같다는 것은 저에게 적신호입니다.”라고 헌팅턴 내셔널 뱅크의 주식 리서치를 이끄는 랜디 헤어는 말했습니다. “일어난 일을 예측할 수는 없으며, 그것이 저를 조심스럽게 만듭니다.”

정치적 우려가 올해 월스트리트를 흔들었습니다. 새로운 미국 적자 증가에 대한 두려움으로 무디스가 신용 전망을 하향 조정하면서 수요일 주가가 하락했습니다. 투자자들은 또한 트럼프의 상징적인 세법 개정안의 변경 사항을 주시하고 있습니다.

애플의 주가는 작년 중국 상품에 대한 관세가 제안된 이후 무역 긴장과 묶여 있었습니다. 관세가 발표된 4월 초 주가는 급락했지만, 워싱턴이 스마트폰, 컴퓨터 및 기타 전자제품에 대한 상호 관세에서 제외하고 미국과 중국이 일부 관세를 완화하기로 동의하면서 그 저점 이후 17% 급등했습니다.

애플 주가의 변동성을 추적하는 지수인 애플 VIX는 한 달 전 기록한 5년 최고치의 절반 미만으로 하락했습니다.

그럼에도 불구하고 트럼프의 공개 발언은 우려를 계속 제기하고 있습니다. 그는 최근 사우디아라비아의 투자 모임에 참석한 엔비디아의 최고경영자를 칭찬하며 쿡은 참석하지 않았다고 지적했습니다.

“트럼프가 쿡이 어떤 정상회의에 참석하지 않았다고 지적하는 것은 제 등을 식게 만듭니다.”라고 헤어는 말했습니다. “이 위험을 정량화할 수 있다고 말하는 사람은 모두 틀렸습니다.”

트럼프의 애플 생산망에 대한 우려를 해결하는 것은 빠르지 않을 것입니다

미국에서 아이폰 및 기타 장비를 제조하는 것은 근미래에 거의 불가능한 것으로 널리 간주됩니다. 빌러 & 코의 파트너이자 포트폴리오 매니저인 라마르 빌레르는 정치적 공격이 엄격한 새로운 규칙으로 이어질 것이라고 의심합니다. “그것은 트럼프로부터 많은 주목을 받지만, 그 중 모두 좋은 것은 아닙니다. 하지만 저는 투자자들이 그의 불만에 점차 무감각해지고 있다고 생각합니다.”라고 그는 말했습니다. “우리는 한 회사에 대한 분노에 기반한 입법을 보지 못할 것입니다.”

그럼에도 불구하고 정치적 마찰은 애플의 할 일 목록의 일부에 불과합니다. 이달 초 공개된 분기 실적은 중국의 판매 둔화와 잔여 관세로 인한 피해를 강조했습니다.

최소 두 개의 연구 기관이 보고서 후 등급을 하향 조정했으며, 이는 회사를 시장 내에서 가장 선호되지 않는 대형 기술 기업 중 하나로 만드는 이미지에 추가되었습니다.

모건 스탠리는 애플을 “가장 소유 비중이 낮은 메가캡 기술주”라고 부릅니다. 이는 2025년 1분기 말 기준 상위 100개 능동적 기관 포트폴리오에서의 애플의 평균 지분 비중과 S&P 500에서의 지위를 비교한 것입니다.

애플의 주가는 분석가들이 예상하는 이익의 약 26.6배로, 평소 10년 평균치를 크게 상회합니다. 게다가 사람들은 여전히 그 AI 계획에 대해 의문을 품고 있음에도 불구하고, 이는 더 빠르게 성장하는 경쟁사들보다 비쌉니다.

헌팅턴의 헤어에게 있어 혁신 격차는 정치보다 더 중요합니다. “우리는 애플이 AI를 어떻게 제공할지, 또는 언제 제공할지 확신하지 못합니다.”라고 그는 말했습니다. “그것은 예전처럼 성장하지 않고 있으며, 배수는 높은 편에 있습니다. 정치적 분위기에 도달하기 전에 과소평가해야 할 좋은 이유들입니다.”