Apple hat unter dem Druck von Trump und der Konkurrenz in seinem Markt zu kämpfen

Apple Inc. steht sowohl unter Druck des Weißen Hauses als auch im Wettlauf um KI-Geräte. Dies hat eine Erholung der Aktienkurse verhindert, während andere große Technologieaktien gestiegen sind.

Anfang Mai war Apple gemessen an der Marktkapitalisierung noch das wertvollste Unternehmen der Welt. In den darauffolgenden Wochen rutschte es auf den dritten Platz hinter Microsoft und Nvidia ab. Laut Bloombergfiel die Aktie im vergangenen Monat um 1,2 Prozent, während der technologieorientierte Nasdaq 100 Index um 13 Prozent zulegte.

Am Mittwoch fiel die Apple-Aktie um weitere 2,3 %.

Darüber hinaus gab OpenAI die Übernahme eines jungen Unternehmens bekannt, das vom langjährigen Apple-Designer Jony Ive mitgegründet wurde. Der Newcomer entwickelt Hardware mit künstlicher Intelligenz und lässt damit auf innovative Geräte hoffen, die iPhone und Mac ernsthafte Konkurrenz machen könnten.

Marktbeobachter warnen jedoch vor zunehmender Unsicherheit aufgrund der wiederholten Angriffe von Präsidentdent Trump auf die ausländischen Produktionsstätten des Unternehmens. Anfang des Monats erklärte er habe „ein kleines Problem mit Tim Cook“ und forderte den Apple-Chef auf, den Bau von Werken in Indien einzustellen.

Analyst warnt: Trumps anhaltende Angriffe auf Apple sind ein Warnsignal

„Dass Trump Apple immer wieder ins Visier nimmt und offenbar etwas gegen das Unternehmen hat, ist für mich ein Warnsignal“, sagte Randy Hare, Leiter der Aktienanalyse bei der Huntington National Bank. „Man kann nicht vorhersagen, was passieren wird, und das macht mich vorsichtig.“

Politische Unsicherheiten haben die Wall Street in diesem Jahr erschüttert. Die Aktienkurse fielen am Mittwoch, nachdem neue Befürchtungen über das wachsende US- defiMoody's veranlassten, den Kreditausblick zu senken. Anleger beobachten zudem aufmerksam mögliche Änderungen an Trumps zentralem Steuergesetz.

Der Aktienkurs von Apple ist seit den im letzten Jahr vorgeschlagenen Zöllen auf chinesische Waren eng mit den Handelsspannungen verknüpft. Anfang April brach die Aktie nach der Ankündigung der Zölle ein, erholte sich dann aber um 17 %, nachdem Washington Smartphones, Computer und anderetronvon den Gegenzöllen ausnahm und sich sowohl die USA als auch China auf eine Lockerung einiger Zölle einigten.

Der Apple VIX, ein Index, der die Kursschwankungen der Apple-Aktie trac, ist auf weniger als die Hälfte des Fünfjahreshochs gefallen, das er erst vor einem Monat erreicht hatte.

Dennoch geben Trumps öffentliche Äußerungen weiterhin Anlass zur Sorge. Kürzlich lobte er den Vorstandsvorsitzenden von Nvidia für dessen Teilnahme an einer Investorenkonferenz in Saudi-Arabien, während er gleichzeitig darauf hinwies, dass Cook nicht teilgenommen hatte.

„Dass Trump darauf hinweist, dass Cook nicht auf irgendeinem Gipfeltreffen ist, lässt mich erschaudern“, sagte Hare. „Jeder, der behauptet, dieses Risiko quantifizieren zu können, irrt sich.“

Die Behebung von Trumps Bedenken hinsichtlich Apples Produktionsnetzwerk wird nicht schnell gehen

Die Produktion von iPhones und anderen Geräten in den USA gilt kurzfristig als nahezu unmöglich. Lamar Villere, Partner und Portfoliomanager bei Villere & Co., bezweifelt, dass die politischen Angriffe zu strengeren neuen Regeln führen werden. „Trump lenkt viel Aufmerksamkeit darauf, nicht immer positiv, aber ich denke, die Anleger reagieren zunehmend genervt auf seine Beschwerden“, sagte er. „Wir werden keine Gesetze erleben, die auf der Wut gegen ein einzelnes Unternehmen basieren.“

Dennoch sind politische Spannungen nur ein Teil von Apples Aufgabenliste. Die Anfang des Monats veröffentlichten Quartalsergebnisse verdeutlichten einen Umsatzrückgang in China und die negativen Auswirkungen der weiterhin bestehenden Zölle.

Nach der Veröffentlichung des Berichts senkten mindestens zwei Marktforschungsunternehmen ihre Bewertungen, was das Image des Unternehmens als einen der unbeliebtesten großen Technologiekonzerne am Markt weiter verstärkte.

Morgan Stanley bezeichnet Apple als „die am meisten unterbewertete Mega-Cap-Tech-Aktie“. Dies liegt daran, dass Apples durchschnittliche Beteiligung in den Top 100 der aktiv verwalteten institutionellen Portfolios im Vergleich zu seiner Position im S&P 500 Ende des ersten Quartals 2025 gering ist.

Der Aktienkurs von Apple liegt beim 26,6-Fachen des von Analysten erwarteten Gewinns und damit deutlich über dem üblichen 10-Jahres-Durchschnitt. Zudem ist die Aktie teurer als die von wachstumsstärkeren Konkurrenten, obwohl die KI-Pläne des Unternehmens weiterhin unklar sind.

Für Huntington Hare ist die Innovationslücke wichtiger als die Politik. „Wir wissen nicht, wie und wann Apple KI anbieten wird“, sagte er. „Das Wachstum verläuft nicht mehr so ​​schnell wie früher, und die Bewertung ist hoch. Das sind gute Gründe für eine Untergewichtung, noch bevor man das politische Klima berücksichtigt.“