أبل تكافح في لعبتها تحت ضغط ترامب والمنافسين التكنولوجيين

تتعرض شركة أبل Inc. للضغط من قبل كل من البيت الأبيض وسباق أجهزة الذكاء الاصطناعي. هذا أبقي أسهمها من التعافي بينما ترتفع أسهم التكنولوجيا الكبيرة الأخرى.

في بداية مايو، كانت أبل لا تزال أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية. خلال الأسابيع التي تلت ذلك، انزلقت إلى المركز الثالث خلف شركة مايكروسوفت ونفيديا. وفقاً لـ Bloomberg، انخفض السهم بنسبة 1.2% في الشهر الماضي، حتى مع قفز مؤشر ناسداك 100 الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 13%.

في يوم الأربعاء، انخفضت أبل بنسبة 2.3% أخرى.

علاوة على ذلك، كشفت OpenAI أنها اشترت شركة ناشئة أسسها مصمم أبل طويل الأمد جوني إيف. تطور الشركة الجديدة أجهزة تعمل بالذكاء الاصطناعي، مما يثير احتمال أجهزة جديدة لامعة يمكن أن تتحدى تشكيلة آيفون وماك.

ومع ذلك، يقول مراقبو السوق إن عدم اليقين يزداد بسبب الهجمات المتكررة للرئيس دونالد ترامب على مصانع أبل في الخارج. في أوائل هذا الشهر، قال ترامب إنه "كان لديه مشكلة صغيرة مع تيم كوك" وأمر الرئيس التنفيذي لأبل بالتوقف عن بناء المصانع في الهند.

هجمات ترامب المستمرة على أبل هي علم أحمر، يحذر المحلل

"إنه علم أحمر بالنسبة لي أن ترامب يستمر في استهداف أبل ويبدو أنه لديه شيء ضدهم"، قال راندي هير، الذي يقود أبحاث الأسهم في بنك هانتنغتون الوطني. "لا يمكنك التنبؤ بما سيحدث، وهذا يجعلني حذراً."

الهواجس السياسية هزت وول ستريت هذا العام. انخفضت الأسهم يوم الأربعاء بعد مخاوف جديدة بشأن العجز الأمريكي المتزايد أدى إلى خفض وكالة موديز لتوقعات الائتمان. ينظر المستثمرون أيضاً إلى أي تغييرات في قانون الضرائب المميز لترامب.

ارتبط سعر سهم أبل بتوترات التجارة منذ اقتراح الرسوم الجمركية على السلع الصينية العام الماضي. انخفض السهم في أوائل أبريل عندما تم الإعلان عن الرسوم الجمركية، ثم ارتفع بنسبة 17% من ذلك المنخفض بعد أن استثنت واشنطن الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات الأخرى من الرسوم الجمركية المتبادلة، واتفقت كل من الولايات المتحدة والصين على تخفيف بعض الرسوم.

انخفض مؤشر VIX الخاص بأبل، وهو مؤشر يتتبع مدى تقلب سهمه، إلى أقل من نصف الذروة الخمسية التي سجلها قبل شهر فقط.

ومع ذلك، تستمر التعليقات العامة لترامب في إثارة القلق. لقد أشاد مؤخراً بالرئيس التنفيذي لنفيديا لحضوره تجمع استثماري في السعودية بينما أشار إلى أن كوك لم يكن كذلك.

"إشارة ترامب إلى أن كوك ليس في بعض القمم تجعل الشعر يقف على رقبتي"، قال هير. "أي شخص يقول لك إنه يمكنه قياس هذا الخطأ مخطئ."

إصلاح مخاوف ترامب بشأن شبكة إنتاج أبل لن يكون سريعاً

يُنظر على نطاق واسع إلى بناء الآيفون وغيرها من المعدات في الولايات المتحدة على أنه مستحيل تقريباً على المدى القصير. لاما فيلير، الشريك ومدير المحفظة في فيلير وشركاه، يشك في أن الهجمات السياسية ستؤدي إلى قواعد جديدة صارمة. "يحظى ذلك باهتمام كبير من ترامب، ليس كل ذلك جيداً، لكنني أعتقد أن المستثمرين يكثفون من شكواهم"، قال. "لن نرى تشريعات تصدر بناءً على الغضب ضد شركة واحدة."

ومع ذلك، فإن الاحتكاك السياسي هو مجرد جزء من قائمة مهام أبل. سلطت النتائج الفصلية التي تم إصدارها في وقت سابق من هذا الشهر الضوء على تباطؤ المبيعات في الصين والضرر الناجم عن الرسوم الجمركية المتبقية.

خفضت على الأقل شركتا أبحاث تصنيفهما بعد التقرير، مما زاد من صورة الشركة كواحدة من أسماء التكنولوجيا الكبيرة الأقل تفضيلاً في السوق.

تصف مورغان ستانلي أبل بأنها "سهم التكنولوجيا الضخم الأقل امتلاكاً بين الأسهم الضخمة". ويعود ذلك إلى حصة أبل المتوسطة في أفضل 100 محفظة مؤسسية مُدارة بنشاط مقارنة بمكانتها في مؤشر S&P 500 في نهاية الربع الأول من عام 2025.

سعر سهم أبل حوالي 26.6 مرة من الأرباح التي يتوقع المحللون أنها ستحققها، وهو أعلى بكثير من متوسطها العادي على مدى 10 سنوات. علاوة على ذلك، يكلف أكثر من منافسيها الأسرع نمواً، حتى مع استمرار التساؤل حول خططها للذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لهير من هانتنغتون، فإن فجوة الابتكار أهم من السياسة. "نحن لسنا متأكدين كيف ستقدم أبل الذكاء الاصطناعي أو متى"، قال. "إنها لا تنمو بالطريقة التي كانت عليها، والمضاعف في الطرف العالي. هذه أسباب جيدة لتكون دون المتوسط حتى قبل الوصول إلى المناخ السياسي."