2025년 인플레이션은 더 높아질 것이며, 연준은 사태 수습에 나서야 한다 – 피터 쉬프

유로퍼시픽자산운용의 수석 이코노미스트 겸 글로벌 전략가인 피터 쉬프는 최근 연준의 경제 전략에 대해tron우려를 표명했습니다. 쉬프는 X에 기고한 글에서 연준의 정책이 특히 인플레이션 측면에서 장기적인 피해를 초래할 수 있다고 경고했습니다. 

쉬프에 따르면 내년 인플레이션은 상승할 것으로 예상됩니다. 그는 연준의 향후 금리 인하는 인플레이션을 낮추기 위한 것이 아니라 금융 위기를 막거나 자산 시장을 활성화하거나 어려움을 겪는 은행과 노동 시장을 지원하기 위한 목적일 가능성이 높다고 시사했습니다.

연준 관계자들은 오늘 파월 의장의 수요일 발언 이후 사태 수습에 나섰습니다. 내년 인플레이션은 상승할 가능성이 높습니다. 따라서 연준이 금리를 인하한다면 금융 위기를 막거나, 자산 시장을 부양하거나, 은행을 구제하거나, 또는 침체된 노동 시장을 활성화하기 위한 목적일 것입니다.

— 피터 쉬프 (@PeterSchiff) 2024년 12월 20일

수요일, 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 0.25%포인트 인하하며 올해 세 번째 금리 인하를 단행했습니다. 하지만 이번 금리 인하는 2025년 전망에 대한 주목할 만한 변화와 함께 이루어졌습니다. 연준은 지속적인 인플레이션을 주요 요인으로 꼽으며 내년에는 금리 인하 속도를 늦출 것으로 예상하고 있습니다. 

미국 연준, 2025년 경제 전망 수정 

최근 보도에 따르면 미국 중앙은행의 전망치가 9월의 3.4%에서 3.9%로 상향 조정되었습니다. 또한, 인플레이션 기대치도 2.1%에서 2.5%로 조정되어 향후 몇 년 동안 더욱 어려운 싸움이 예상됩니다.

제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 금리 인하 속도를 늦춘 것은 올해 예상보다 높은 인플레이션과 2025년까지 지속될 것으로 예상되는 인플레이션 압력을 반영한 것이라고 설명하며 이번 결정을 옹호했다. 

금리 인하에도 불구하고 파월 의장의 발언은 인플레이션 우려를 해소하기 위해 향후 느리고 신중한 금리 인하가 이어질 것임을 시사했다.

연준의 발표 후 폭스 비즈니스에 출연한 시프는 비판했습니다 . 시프는 파월 의장의 행동이 그의 말과 일치하지 않는다고 주장하며, 연준의 초기 금리 인하는 시기상조였다고 지적했습니다. 그는 금리가 결코 긴축적인 수준에 도달하지 않았으며, 지금 추가 금리를 인하하는 것은 실수라고 주장했습니다.

쉬프 의원은 또한 파월 의장이 인플레이션이 2년 안에 연준의 목표치인 2%로 돌아갈 수 있다고 주장한 것에 대해 회의적인 반응을 보였다. 그는 인플레이션이 높은 수준을 유지할 것이라며 파월 의장의 전망을 지나치게 낙관적이라고 일축했다. 쉬프 의원은 "2년 안에 인플레이션이 2%에 근접할 리는 없다. 지금보다 더 높을 것"이라고 말했다.

defi적자와 재정 정책에 대한 우려의 영향 

쉬프 의원은 미국이 트럼프 행정부 출범에 따른 경제 상황을 더욱 어렵게 만들 수 있는 시나리오로 향하고 있을지도 모른다고 경고했습니다. 1월 취임을 앞둔 트럼프 행정부는 경기 침체와 금융 위험 증가로 특징지어지는 취약한 경제 환경을 물려받을 가능성이 있다고 쉬프 의원은 분석했습니다.

쉬프의 우려는 더 광범위한 재정 문제로까지 확대되었습니다. 쉬프가 X에 다시 게시한 쉬프골드의 최근 기사는 미국 정부의 급증하는 재정 defi를 강조했습니다. 

에 따르면 최신 자료 미국 재무부의 defi적자는 무려 6,240억 달러에 달해, 이 기간 동안 기록된 최고치를 경신했습니다.

정부 수입이 6,280억 달러에 불과한 미국은 회계연도 말까지 사상 최대 규모의 재정 defi trac할 것으로 예상되며, 그 규모는 3조 5천억 달러를 넘어설 가능성이 있습니다. 쉬프 의원은 이러한 전례dent지출이 실물 경제를 고갈시키고 있으며, 이러한 재정 정책은 장기적인 경제 불안정으로 이어질 수 있다고 경고합니다.

쉬프가 트럼프의 정책 제안을 비판했다 

쉬프는 또한 도널드 트럼프 대통령dent의 국제 에너지 시장 접근 방식, 특히 유럽연합(EU)이 미국산 석유와 가스 구매를 늘려야 한다는 그의 제안을 비판했습니다. 그는 이러한 조치가 미국 내 공급 감소와 에너지 가격 상승으로 이어질 것이라고 주장했습니다. 

트럼프는 유럽연합(EU)이 미국산 석유와 가스를 더 많이 구매하기를 원합니다. EU가 그렇게 한다면 수요 증가로 인해 미국 내 공급이 줄어들어 에너지 가격이 상승할 것입니다. 또한, 달러가 미국 국채를 매입하는 대신 석유와 가스를 구매하는 데 사용된다면 채권 수익률과 주택담보대출 금리가 상승할 것입니다.

— 피터 쉬프 (@PeterSchiff) 2024년 12월 20일

그는 또한 달러를 부채 상환 대신 미국 에너지 수출품 구매에 사용한다면 채권 수익률과 주택담보대출 금리가 상승하여 가계의 경제적 어려움이 더욱 악화될 것이라고 주장했다.

의 "비용 절감" 정책을 비판하며, 트럼프가 부채 감축을 공약으로 내세우 면서도 하원dent공화당 의원들에게 "향후 2년간 부채 한도 동결에 찬성표를 던지도록 압박하고 있다"고 지적했습니다. 그는 이러한 행태가 미국 의회가 "무제한으로 부채를 늘려나갈 수 있도록" 길을 열어줄 것이라고 주장했습니다.