Inflation steigt 2025, und die Fed muss Schadensbegrenzung betreiben – Peter Schiff

Peter Schiff, Chefökonom und globaler Stratege bei Euro Pacific Asset Management, hat starke Bedenken bezüglich der jüngsten Wirtschaftsstrategie der Federal Reserve geäußert. In einem Beitrag auf X warnte Schiff, dass die Politiken der Fed zu langfristigen Schäden führen, insbesondere in Bezug auf die Inflation. 

Nach Ansicht von Schiff wird die Inflation im kommenden Jahr steigen. Er deutete an, dass zukünftige Zinssenkungen der Fed wahrscheinlich darauf abzielen würden, eine Finanzkrise abzuwenden, die Aktienmärkte zu stützen oder Banken und Arbeitsmärkten, die in Schwierigkeiten stecken, Erleichterung zu verschaffen, nicht jedoch, um die Inflation zu senken.

Die Beamten der Fed waren heute mit Schadensbegrenzung beschäftigt, nachdem Powell am Mittwoch entsprechende Kommentare abgegeben hatte. Die Inflation dürfte nächstes Jahr weiter steigen. Falls die Fed also die Zinsen senkt, dient dies lediglich der Abwendung einer Finanzkrise, der Stützung der Aktienmärkte, der Rettung der Banken oder der „Anregung“ eines schwachen Arbeitsmarktes.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) Dezember 20, 2024

Am Mittwoch senkte die Federal Reserve ihren Leitzins um einen Viertelpunkt und markierte damit die dritte Zinssenkung in diesem Jahr. Die Maßnahme war jedoch mit einer bemerkenswerten Verschiebung in der Aussichtsprognose der Notenbank für 2025 verbunden. Die Fed erwartet nun, dass sie das Tempo der Zinssenkungen im nächsten Jahr verlangsamt, hauptsächlich aufgrund der anhaltenden Inflation. 

US-Notenbank ändert 2025 Wirtschaftsprojektionen 

Nach jüngsten Berichten wurden die Projektionen der US-Notenbank für den Zinssatz nach oben auf 3,9 % revidiert, gegenüber 3,4 % im September. Darüber hinaus wurden die Inflationserwartungen von 2,1 % auf 2,5 % angepasst, was auf einen schwierigeren Kampf in den kommenden Jahren hindeutet.

Fed-Chef Jerome Powell verteidigte die Entscheidung während einer Pressekonferenz und erklärte, dass das langsamere Tempo der Zinssenkungen sowohl die höher als erwartet liegende Inflation in diesem Jahr als auch die Erwartung anhaltender inflatorischer Drucke bis 2025 widerspiegelt. 

Trotz der Zinssenkung deuteten Powells Kommentare auf eine zukünftige Entwicklung hin, die durch langsame und vorsichtige Senkungen gekennzeichnet ist, um Inflationsbedenken zu adressieren.

Schiff, der nach der Ankündigung der Fed in Fox Business auftrat, kritisierte Powells Rhetorik, insbesondere seine Darstellung der hawkistischen Haltung der Fed gegenüber der Inflation. Schiff argumentierte, dass Powells Handlungen nicht mit seinen Worten übereinstimmten, und wies darauf hin, dass die frühen Zinssenkungen der Fed vorzeitig waren. Er behauptete, dass die Zinssätze nie restriktive Niveaus erreicht hätten, und das weitere Senken sei ein Fehler.

Schiff äußerte auch Skepsis gegenüber Powells Behauptung, dass die Inflation in zwei Jahren auf das Ziel der Fed von 2 % zurückkehren könnte. Er glaubt, dass die Inflation erhöht bleiben wird, und verwirft Powells Projektionen als überoptimistisch. „Die Inflation wird in zwei Jahren nirgendwo in der Nähe von 2 % sein. Sie wird höher sein als jetzt“, bemerkte Schiff.

Auswirkungen von Defiziten und Bedenken hinsichtlich der Fiskalpolitik 

Schiff warnte, dass die USA möglicherweise auf ein Szenario zusteuern, das die wirtschaftlichen Bedingungen für die kommende Trump-Administration erschweren könnte. Während die Regierung im Januar ihr Amt antritt, spekulierte Schiff, dass Trump eine fragile wirtschaftliche Umgebung erben könnte, die durch eine schleppende Wirtschaft und erhöhte finanzielle Risiken gekennzeichnet ist.

Schiffs Bedenken erstreckten sich auch auf breitere fiskalische Fragen. Ein kürzlich erschienener Artikel auf SchiffGold, den der Ökonom auf X teilte, hob das anschwellende Defizit der US-Regierung hervor. 

Nach den neuesten Zahlen des Finanzministeriums gab die US-Regierung im November 668 Milliarden US-Dollar aus, was zu den 584 Milliarden US-Dollar an Ausgaben im Oktober hinzukam. Dies bringt das Gesamtdefizit für die ersten zwei Monate des Geschäftsjahres 2025 auf erschreckende 624 Milliarden US-Dollar, den höchsten je für diesen Zeitraum verzeichneten Gesamtbetrag.

Mit staatlichen Einnahmen in Höhe von nur 628 Milliarden US-Dollar ist die USA auf dem besten Weg, bis zum Ende des Geschäftsjahres ein Rekorddefizit zu verzeichnen, das potenziell 3,5 Billionen US-Dollar übersteigen könnte. Schiff warnt, dass diese beispiellosen Ausgaben die Realwirtschaft auslaugen und solche fiskalischen Politiken zu langfristiger wirtschaftlicher Instabilität führen könnten.

Schiffs Kritik an Trumps politischen Vorschlägen 

Schiff kritisierte auch den Ansatz des designierten Präsidenten Trump im Hinblick auf internationale Energiemärkte, insbesondere seinen Vorschlag, dass die Europäische Union ihre Käufe von US-Öl und -Gas erhöhen sollte. Der Ökonom argumentiert, dass dies zu einem reduzierten inländischen Angebot und steigenden Energiepreisen für die Amerikaner führen würde. 

#Trump will, dass die EU mehr US-Öl und -Gas kauft. Wenn sie das tun, wird die zusätzliche Nachfrage das inländische Angebot reduzieren und die Energiepreise für die Amerikaner in die Höhe treiben. Außerdem, wenn Dollar zum Kauf von Öl und Gas statt zum Kauf unserer Schulden verwendet werden, wird das Ergebnis höhere Anleiherenditen und Hypothekenzinsen sein.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) Dezember 20, 2024

Er behauptete weiter, dass, wenn Dollar zum Kauf von US-Energieexporten statt zur Finanzierung von Schulden verwendet würden, das Ergebnis höhere Anleiherenditen und Hypothekenzinsen wären, was die wirtschaftlichen Herausforderungen für Haushalte verschärfen würde.

Gestern griff Schiff Trumps Politik der „Kostensenkung“ an, sagte der designierte US-Präsident kampagne für Schuldenreduzierung, zwinge jedoch die Republikaner im Repräsentantenhaus, „für die nächsten zwei Jahre für die Aussetzung der Schuldenobergrenze zu stimmen“. Er glaubt, dass dies den US-Kongress darauf vorbereiten wird, „ein unbegrenztes Maß an Schulden anzuhäufen.“