- ストラテジーのCEOマイケル・サイル氏は、BTC価格が平均購入価格を10%以上下回っているにもかかわらず、強気な姿勢を維持している。
- イーサリアムが現在の水準を下回る可能性についてもリーは動じず、価格は底値に近いと主張している。
- クリプトポリタンのアナリストはBTCが 150,000に到達し、ETHが 3,200を上回って 2026を終えることを示唆している。
支出にもかかわらず 約54.52億ドルを717,131に BTC 現在の価格で490億ドル未満となったが、StrategyのCEOマイケル・セイラーは、自社のビットコインポートフォリオが被っている打撃を指摘するのを惜しまない見出しやニュース出版物に対し、依然として強気な姿勢を崩していない。
Cryptopolitanが報告 Strategyが最新の決算発表で124億ドルの純損失を計上したことが記録されている。 しかし、SaylorのStrategyだけが大きな暗号資産ポジションで圧力を受けているわけではない。
CryptoQuantのアナリスト、DarkFrost氏によると、イーサリアムのクジラはすでに利益の悪い側にあり、ビットコインとは異なりETHの価格がまだ多年の安値を試していないため、より厳しい状況に直面する可能性がある。
このシナリオは、437万ETH（現在の価格で87億ドル相当）の在庫を持つ主要なイーサリア Treasury 企業であるBitmineの共同創設者兼CEO、Tom Leeにとってさらなる苦境を意味する可能性がある。
Saylorは降伏の恐れを退ける
ビットコインが約6万ドルの深みに達し、イーサリアスが1,800ドルまで下落して暗号資産業界にとって混乱の年が始まった際、多くの出版物は、Saylorがどこまで行けば十分だと判断し、損失を切り上げるのかという質問の見出しを掲載した。その損失は、同社が保有する70万BTC超のビットコイン1枚あたり約1万6,000ドルに達していた。
しかし、ビットコイン擁護者であるSaylorは厳格な売却禁止ポリシーを堅持し続けている。最新のツイートでSaylorは宣言した： “ゼロに行かないなら、100万ドルに行く、「」と、ビットコインについて言及している。
今月初め、2月10に、Saylorは Project Elevenの研究を ビットコインがゼロに戻るという現実的な結果という概念を退けた。彼の言葉では：「ゼロに行くと思うなら、それで対処しようと思うが、ゼロに行くとは思わないし、8,000ドルに行くとも思わない。」
主要なデジタル資産に対するさらなる自信の表れとして、Saylorは続けた。 「ビットコインが次の4年間で90%下落しても、債務を再融資する。単にロールオーバーするだけだ」とSaylorは述べ、最も悲観的な状況下でもさらにビットコインを購入するための資金を依然として見つけられることを示唆した。また、彼は ビットコインのボラティリティを、貸し手が興味を持ち続ける理由として指摘した。
この執行役員は、ボラティリティの議論を避けているわけではない。過去1年の主要株式のボラティリティを比較するグラフにおいて、Saylorは次のように述べている：「私たちは$BTCのボラティリティを軽減してデジタルクレジット$STRCを作成する。それを増幅してデジタルエクイティ$MSTRを作成する」と、Strategyが高ボラティリティおよび低ボラティリティの資金調達ツールをどのように最大限に活用しているかを示唆している。
Saylorの平均価格は、Saylorがビットコインを売却する必要があるかどうかという問題には無関係である、とArkhamは述べている。「Saylorは、Strategyの転換社債の義務を履行できる限り、望むだけ赤字状態に留まることができる。」
これらの頭痛にもかかわらず、 ゼロ理論はSaylorの頭から遠く、100万ドルの目標はより現実的な長期の ビットコインに対する結果と見なされている。
Bitmineとイーサリアムのクジラは現在、最悪の事態を回避している
イーサリアスの側では、Tom Leeや他のイーサリアムのクジラにとって、最大の痛みはまだ先にあるかもしれない。彼らの利益率はETHの減速とともに着実に低下しており、その減速は 8月2025の過去最高価格4,946ドルから始まった。
によると CryptoQuantの分析、「イーサリアムのクジラに対する未実現利益比率は、現在、表されたすべてのコホートで負になっている」
1,000〜10,000 ETHのポートフォリオを持つクジラは-0.21の数値にある。10,000〜100,000のグループは-0.18であり、 BitMine のような過100,000 ETHポートフォリオを持つクジラは-0.08の領域にいる。
決定的な点は、ビットコインが昨年4月のレベルを下回ったのとは異なり、ETHはまだそれらの安値を再訪していないことであり、これまでのところ顕著な回復力を示していることである。
「ETHがさらに下落した場合、これらのクジラは重大な苦境に陥り、降伏して保有量の大部分を売却せざるを得なくなる可能性がある。」
によると Cryptopolitanの報道 2月中旬、同社のETH保有高は推定取得コスト150億ドルに対し、90億ドル未満に下落した。
しかし、レイ氏はサイル氏と同様、イーサリアムが現在の水準を下回る可能性に動じず、FundStratのリサーチを引用して、オンチェーンでの「コストベース」またはETHの「実現価格」と現在のETH価格を比較し、ETH価格が底値に近いことを証明した。
市場の不確実性にもかかわらず、主要な企業向けビットコインおよびイーサリアムの大口保有者は、価格面では上昇する一方であると断固たる姿勢を示している。
Cryptopolitanの価格アナリストは ビットコイン 最良のシナリオでは今年中に15万ドルに達し、底値は6万8000ドルと見ている。一方、 Ethereum は2026末までに約$3,284.71で取引されると見込まれている。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
