Saylor de Strategy et Tom Lee de Bitmine adoptent un ton défiant malgré les pertes croissantes

Malgré des dépenses d’environ 54.52 milliards de dollars sur 717,131 BTC qui valent maintenant moins de 49 milliards de dollars aux prix actuels, le PDG de Strategy, Michael Saylor, reste défiant face aux titres et aux publications d’actualités qui ont été rapides à souligner les coups que son entreprise subissait sur son portefeuille de Bitcoin. 

Cryptopolitan l'a rapporté que Strategy a enregistré une perte nette de 12,4 milliards de dollars dans son dernier communiqué de résultats. Cependant, la Strategy de Saylor n’est pas la seule sous pression concernant ses grandes positions en cryptomonnaies. 

Selon l’analyste de CryptoQuant, DarkFrost, les baleines Ethereum sont déjà du mauvais côté de la rentabilité, et elles pourraient connaître une période plus difficile car le prix de l’ETH n’a même pas encore testé les plus bas pluriannuels, contrairement au Bitcoin. 

Ce scénario pourrait signifier plus de détresse pour Tom Lee, co-fondateur et PDG de Bitmine, la principale entreprise de trésorerie Ethereum avec un stock de 4,37 millions d’ETH d’une valeur de 8,7 milliards de dollars aux prix actuels. 

Saylor rejette les craintes de capitulation

Alors que le Bitcoin testait des profondeurs autour de 60 000 $ et que l’Ethereum chutait jusqu’à 1 800 $ pour commencer ce qui a été une année turbulente pour l’industrie des cryptomonnaies, de nombreuses publications ont publié des titres posant des questions sur le point où Saylor dira que cela suffit et réduira ses pertes, qui ont atteint près de 16 000 $ par Bitcoin sur les plus de 700 000 BTC que son entreprise détenait. 

Cependant, l’adepte du Bitcoin continue de s’en tenir à une politique stricte de non-vente. Dans ses derniers tweets, Saylor a proclamé : “S’il ne va pas à zéro, il ira à un million,» faisant référence au Bitcoin.

Plus tôt ce mois-ci, le 10 février, Saylor licencié la notion que le Bitcoin puisse un jour revenir à zéro comme un résultat réaliste. En ses mots : « Si vous pensez qu’il va à zéro, alors nous en discuterons, mais je ne pense pas qu’il ira à zéro, et je ne pense pas non plus qu’il ira à 8 000 $ ».

Dans une autre manifestation de confiance dans l’actif numérique leader, Saylor a continué, « Si le bitcoin chute de 90 % au cours des quatre prochaines années, nous refinancerons la dette. Nous la reporterons simplement », a déclaré Saylor, sous-entendant qu’il peut toujours trouver des fonds pour plus d’achats de Bitcoin même dans les conditions les plus baissières. Il a également pointé la volatilité du Bitcoin comme une raison pour laquelle les prêteurs restent intéressés.

L’exécutif ne fuit certainement pas l’argument de la volatilité non plus. Dans un graphique comparant la volatilité des principales actions au cours de l’année dernière, Saylor a déclaré : « Nous atténuons la volatilité du $BTC pour créer le Crédit Numérique $STRC. Nous l’amplifions pour créer l’Équité Numérique $MSTR », sous-entendant comment Strategy tire le meilleur parti des instruments de levée de fonds à haute et faible volatilité. 

Le prix moyen de Saylor est sans importance pour la question de savoir si Saylor a besoin de vendre du Bitcoin, selon Arkham. « Saylor peut rester en dessous du point d’équilibre aussi longtemps qu’il le souhaite, tant qu’il peut honorer ses obligations pour les obligations convertibles de Strategy ».

Malgré ces maux de tête, la thèse du zéro reste loin de l’esprit de Saylor, la cible du million de dollars étant considérée comme une issue plus raisonnable à long terme pour le Bitcoin.

Bitmine et les baleines Ethereum ont évité le pire pour l’instant

Du côté d’Ethereum, la douleur maximale pourrait encore être à venir pour Tom Lee et les autres baleines Ethereum, dont la rentabilité a régulièrement diminué avec le ralentissement de l’ETH par rapport au prix record d’août 2025 de $4,946. 

Selon Analyse CryptoQuant, « le ratio de profit non réalisé pour les baleines Ethereum est désormais devenu négatif pour toutes les cohortes représentées » 

Les baleines ayant des portefeuilles entre 1 000 et 10 000 ETH sont à un chiffre de -0,21. Le groupe de 10 000 à 100 000 est à -0,18, tandis que les baleines comme BitMine avec des portefeuilles de plus de 100,000 ETH sont dans le territoire du -0.08. 

Le point crucial est que, contrairement au Bitcoin, qui a chuté en dessous de son niveau d’avril dernier, l’ETH n’a même pas revisité ces plus bas, faisant preuve d’une résilience remarquable jusqu’à présent.

« Si l'ETH continue de baisser, ces baleines pourraient se retrouver en grande détresse, les forçant potentiellement à capituler et à céder des parts substantielles de leurs avoirs. »

Selon Cryptopolitan mi-février, les avoirs en ETH de l'entreprise valent désormais moins de 9 milliards de dollars, par rapport à leur coût d'acquisition estimé de 15 milliards de dollars.

Cependant, comme Saylor, Lee n'est pas effrayé par la possibilité qu'Ethereum passe en dessous de son niveau actuel, citant les recherches de FundStrat comparant la « base de coût » on-chain, ou le « prix réalisé » de l'ETH, au prix actuel de l'ETH pour prouver que le prix de l'ETH est proche du plancher. 

Malgré l'incertitude sur le marché, les plus grands baleines corporatives de Bitcoin et d'Ethereum restent défiants, affirmant que la seule direction possible en termes de prix est à la hausse. 

Les analystes de prix de Cryptopolitan voient Bitcoin toucher 150 000 dollars dans un scénario optimal cette année, avec 68 000 dollars comme plancher. Pendant ce temps, blockchain est projeté pour négocier à environ $3,284.71 d'ici la fin de 2026.