雇用統計はイラン戦争の積み重なる経済的負担を隠し、トランプは elusive な出口を探している

米国経済は先月17万8000人の雇用を追加し、ホワイトハウスが喜ぶべき堅調な数字となりました。しかし、3月の雇用統計は、イラン紛争による急騰するエネルギーコストが米国の労働者や企業に本格影響を与える前に発表されたもので、物語の一部しか伝えていません。

労働省は金曜日、失業率がわずかに4.3%に低下したと発表しました。この数字は専門家の予想を上回り、西海岸のストライキから戻った医療従事者や、厳しい冬後の天候改善が助けとなりました。

しかし、先には困難が待ち受けています。雇用データは、米国がイランを攻撃した後、供給問題が本格化する前の時期を捉えています。1月以来、原油価格は約90%上昇し、ガソリン価格は3年以上ぶりに1ガロンあたり4ドルを超えました。米国産原油は木曜日に1バレル110ドルに達し、2022年以来初めて100ドルの大关を突破しました。

医療分野は7万6000人の雇用を追加し、人口の高齢化に伴う強いペースを維持しました。過去1年の大部分で縮小していた製造業は1万5000人の労働者を追加しました。建設業、ホテル・レストラン、社会サービス、輸送も増加を見せました。

すべてのセクターが順調だったわけではありません

連邦政府は、トランプ政権による人員削減により1万8000人の職を削減し、2024年10月のピーク時から11.8%減少しました。金融会社は1万5000人の労働者を削減しました。

賃上げのペースは大幅に鈍化しました。時間給は過去1年で3.5%上昇し、37.38ドルとなりました。労働者の収入はインフレによる目減りを超えていますが、その差は弱体化する雇用市場と、下がらない高い物価によって縮小しつつあります。

2月の雇用喪失は当初報告されていたよりも悪く、合計13万3000人の職が失われました。1月は16万000人の雇用へと上方修正され、当初の推計よりも良い結果となりました。

米国のイラン攻撃以前から、警告の兆候はすでに現れていました。2月の採用は過去6年近くで最低のペースに落ち込みました。職の求人数は35万人以上減少しました。

来週、インフレテストが訪れる

市場は、戦争が終結するかどうかについての混在したシグナルに苦戦しています。S&P 500は祝日で短縮された週に反落し、5週間の下落ストリークを抜け出しました。しかし、このベンチマーク指数は2022年以来最悪の四半期で終了し、2月下旬以降、戦争と上昇するエネルギーコストに引きずられました。

来週の消費者物価指数（CPI）報告は、戦争の影響の初期テストとなります。原油価格が大幅に跳ね上がったため、専門家は3月のインフレが月間0.9%上昇したと見ています。「石油価格の転嫁の第一段階が、モーター燃料を通じて3月に到達したと考える」とBNPパリバは述べています。

交通が停滞しているホルムズ海峡は、依然として大きな懸念事項です。ここはペルシャ湾からの石油とガスの主要な輸送路です。

世論調査の結果はホワイトハウスに悪影響

裏では、トランプ氏は圧力を感じています。イラン戦争の第3週、彼の世論調査担当者であるトニー・ファブリツィオが、 Oval Office に厄介な調査結果を持ち込みました。戦争は不人気になっていました。

ガソリン価格は1ガロン4ドルを超え、株式市場は多年ぶりの安値に落ち込み、何百万人もの米国人が抗議の準備をしていました。米軍人13名が死亡しました。ホワイトハウス首席補佐官のサジー・ワイルズら他の側近たちは、戦争を長引かせればトランプ氏の支持率と11月の選挙での共和党の勝率が損なわれると大統領に伝えました。

最近、トランプ氏は2人の側近と2人の議員から話を聞いたところ、抜け道を探しているという。彼は中間選挙に向けて共和党に損害を与える前にキャンペーンを収束させたいと考えているが、同時にそれを成功として呼びたいとも考えている。

4月1日の全国演説でトランプ氏は、作戦が「完了に近づいている」と述べると同時に、今後2〜3週間でイランを「極めて強く」攻撃するとの脅迫を行いました。「我々は彼らを、彼らが属すべき中世まで引き戻すつもりだ」と彼は語りました。

翌朝、トランプ氏はTIMEに対し、イランは取引を望んでいたと語った。「なぜ彼らは電話をかけてこないのか？昨夜、我々は彼らの主要な3つの橋を爆破したのだ」と彼は述べた。「彼らは壊滅状態にある。」

しかし、ウエストウイング内では、状況が制御不能になりつつあることへの懸念が高まっている。ペイト・ヘグセス国防長官をはじめとする主要な関係者たちは、クウェート、バーレーン、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、カタール across 地域で米国およびイスラエルの標的を攻撃するイランの激しい反撃に驚かされた。

「トランプ氏の選択肢には狭い時間的余裕がある」と、上級行政当局者は語った。