FTXの破綻はプライベートプレースメントの改革の必要性を示しており、SEC当局者が指摘

FTXは2019年の設立以降急成長し、2021年には世界中で100万人以上のユーザーを抱えていました。同様に、取引量では世界第3位の暗号通貨取引所であり、さまざまな企業に数十億ドルを投資していました。しかし、2022年初頭に予期せぬ展開があり、数ヶ月後にFTXは破産を申請しました。その背後にはどのような理由があったのでしょうか？これはまだ暗号通貨市場で議論の的となっているトピックです。

破綻の理由が何であれ、市場に甚大な影響を与えました。市場はまだそのショックから立ち直っていません。米証券取引委員会（SEC）は、この破綻の責任を元CEOのサミュエル・バンクマン＝フリード氏に負わせています。SECは、SBF氏が2019年以降、FTXから18億ドル以上の株式資金を集めたと考えています。委員会の見解では、SBF氏は人々にFTXが安全であり、暗号通貨取引に最適なプラットフォームであるという誤った印象を与えていました。

FTXの破綻

FTXの破綻には、FTTとAlamedaという2つの既知の理由があります。SBFの取引所はFTTを発行し、これは本質的にFTXへの持分であり、収益の一部で買い戻す約束をしていました。しかし、2022年初頭、CoinDeskは同社のヘッジファンドであるAlamedaが、FTTを使用して危険な融資を行っていたこと、つまり会社の株式で取引していたことを明らかにしました。

このニュースは、FTT保有者に株を売却する十分な理由となりました。しかし、すでに火は、Binanceが同社が保有するすべてのFTTトークンを売却すると発表したことで点火されました。そして、その後の展開はご存知の通りです。  

FTXに関するSECの新しいプレスリリース

SECは、FTXのような失敗はプライベートプレースメントの改革が必要であることを示していると述べる新しい声明を発表しました。SEC委員のヘスター・ピアース氏は、プライベートプレースメントに関するSEC規制の制限に対処する必要があると指摘しました。ピアース氏は、現在の規制がプライベートプレースメントを認定投資家にのみ制限していると述べました。

これらの規制は、公開発行と比較して限られた情報で取引を評価するのに十分な財務的能力と洗練さを持つと見なされる人々に限定されています。しかし、ピアース氏によると、これらの制限は革新を抑制し、認定投資家以外の人が新しいスタートアップに投資する機会を制限しています。

彼女は、FTX、セラノス、ウィーワークなどの非公開企業が、プライベートプレースメントの適切な開示を行わなかったため、FTXのような破綻に至った例を挙げました。彼女によると、規制が存在しているにもかかわらず、これらの企業はプライベートプレースメントにおいて不十分な開示を行っています。

そのため、彼女はプライベートプレースメントに関する新しい改革の必要性を指摘しました。さらに、ピアース氏は、プライベートプレースメントに必要なSECの6ページからなるフォームを強調しました。この6ページのプライベートプレースメントは、無制限の数の認定投資家に販売され、その多くはチェックボックス式の質問を含んでいます。このフォームは投資家を守ることを意図していますが、ピアース氏は、企業が十分な開示を行っていることを確認するには不十分かもしれないと主張しています。

これらは、ピアース氏が、より多くの革新と投資機会を許可するために、SECの現在のプライベートプレースメント規制の見直しを提唱している正確な理由です。

まとめ

FTXのような破綻を防ぐため、SEC委員のヘスター・ピアース氏は、より多くの革新と投資機会を許可するために、SECのプライベートプレースメント規制の見直しを提唱しています。これは、既存の規制が革新を阻害し、認定投資家以外の人の投資機会を制限しているためです。