El fracaso de FTX demuestra la necesidad de reformar las colocaciones privadas, afirman funcionarios de la SEC

FTX creció excesivamente después de su fundación en 2019, y en 2021 tenía más de 1 millón de usuarios en todo el mundo. Del mismo modo, era el tercer exchange de criptomonedas más grande en términos de volumen y había invertido miles de millones de dólares en diferentes empresas. Pero las cosas tomaron un giro inesperado a principios de 2022, y unos meses después, FTX solicitó la bancarrota. ¿Cuáles fueron las razones detrás de esto? Sigue siendo un tema debatible en el mercado de las criptomonedas.

Sin importar cuál sea la razón detrás de su fracaso, ha impactado gravemente al mercado. El mercado aún no se ha recuperado de ese shock. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) culpa al ex CEO Samuel Bankman-Fried por este fracaso. La SEC cree que SBF ha reunido más de 1.800 millones de dólares de FTX en acciones desde 2019. Según la comisión, SBF dio una falsa impresión a las personas de que FTX era segura y la mejor plataforma para operar con criptomonedas.

Fracaso de FTX

Hay dos razones conocidas para el fracaso de FTX: FTT y Alameda. El exchange de SBF emitió FTT, que era esencialmente una participación en FTX, y prometió recomprarlo con una fracción de sus ingresos. Sin embargo, a principios de 2022, CoinDesk reveló que el fondo de cobertura del grupo, Alameda, estaba utilizando FTT para realizar préstamos peligrosos, básicamente operando con acciones de la empresa.

Esta noticia fue suficiente para que los titulares de FTT vendieran sus acciones. Pero el fuego ya estaba encendido por Binance cuando anunció que la compañía vendería todos sus tokens de tenencia de FTT. Y el resto es historia.  

Nuevo comunicado de prensa de la SEC sobre FTX

La SEC emitió una nueva declaración en la que afirmaba que fracasos como el de FTX muestran que es necesario reformar las colocaciones privadas. La comisionada de la SEC, Hester Pierce, dice que existen limitaciones en las regulaciones de la SEC sobre las colocaciones privadas que deben abordarse. Pierce señaló que las regulaciones actuales limitan las colocaciones privadas únicamente a inversores acreditados.

Estas regulaciones se limitan a quienes se consideran financieramente capaces y sofisticados como para evaluar ofertas que vienen con información limitada en comparación con las emisiones públicas. Pero, según Pierce, estas restricciones suprimen las innovaciones y oportunidades para que los inversores no acreditados inviertan en nuevas startups.

Citó los ejemplos de empresas privadas como FTX, Theranos y WeWork, que no proporcionaron la divulgación adecuada de su colocación privada, lo que llevó a fracasos como el de FTX. Según ella, a pesar de que las regulaciones están vigentes, estas empresas proporcionan divulgaciones inadecuadas en sus colocaciones privadas.

Por eso dijo que existe la necesidad de nuevas reformas respecto a las colocaciones privadas. Además, Pierce destaca el formulario de seis páginas de la SEC, que es obligatorio para las colocaciones privadas. Esta colocación privada de seis páginas se vende a un número ilimitado de inversores acreditados, y la mayoría contiene preguntas de casillas de verificación. Este formulario está destinado a proteger a los inversores, pero Peirce sostiene que podría no ser suficiente para verificar que las corporaciones estén haciendo divulgaciones suficientes.

Estas son las razones precisas por las que Peirce aboga por una reconsideración de las regulaciones actuales de la SEC sobre las colocaciones privadas para permitir más innovación y oportunidades de inversión.

Pensamientos finales

Para evitar fracasos como el de FTX, la comisionada de la SEC, Hester Peirce, aboga por una reconsideración de las regulaciones de la SEC sobre las colocaciones privadas para permitir más innovación y oportunidades de inversión. Esto se debe a que las regulaciones actuales sofocan la innovación y limitan las oportunidades de inversión para los inversores no acreditados.