欧州のデジタルユーロはYESだが、法定通貨はデジタル世界で役割を果たす

• デジタルユーロは、経済連合の未来において重要な部分と見なされています
• ECBのCBDCは法定通貨と並行して機能し、ユーロ圏の通貨および決済システムの主権と自律性を保証すべきです
• 中央銀行の内部タスクフォースは、今後対処する必要があるデジタル通貨の実装の利点と問題をすでに特定しています

仏独合同議会で発言したECB総裁のクリスティン・ラガルド氏は、デジタルユーロの導入に関する探求活動についての見解を述べました。ますますデジタル化する金融環境において、ラガルド氏はデジタル通貨をEUの決済システムの主権を維持するための戦略的な手段と見なしています。

Covid-19のパンデミックの継続により、EU規制当局は、経済連合およびユーロ圏全体で非接触型およびデジタル決済の加速的な成長を特定しました。ECBの指導部の主な懸念は、将来のデジタル経済において、ユーロ圏の決済システムが潜在的に敵対的な当事者によって制御されるデジタル通貨に依存するようになることです。結果として、自律性を失うことになります。

この目標を達成し、中核に主権通貨を持つ欧州決済システムを維持するため、ECBはデジタルユーロの実装を探求しています。このデジタル通貨、またはCBDCは、法定通貨のユーロと並行して機能します。

デジタルユーロ – 連合の未来

ラガルド氏は、現在の世界的な健康危機を、世界経済における構造的変化の加速の原因として特定しています。よりデジタルな世界への移行はこの危機よりも前に始まっていましたが、世界中で実施されたパンデミック封じ込め措置が変化を推進しています。

彼女は、デジタル単一市場の開発を加速し、デジタル企業に規模の経済を提供し、サイバーセキュリティとデータ保護の問題に対する統一された解決策を提供するよう呼びかけました。このようにして、EUは自律性を強化し、明日のデジタル世界でそれを保護します。

現在、ECBはデジタルユーロの採用に関するコストと利点を探求しています。これらの探求は、内部暗号資産タスクフォース（ICA-TF）の作業を中心に展開されています。

デジタルユーロの利点とリスク

消費者支出の新興トレンドと金融世界のデジタル化は、将来の世界における法定通貨の適合性にスポットライトを当てています。多くの中央銀行はすでに中央銀行デジタル通貨（CBDC）の発行の可能性を探求しています。

これらの調査のうち、潜在的に広範な影響を及ぼす可能性のある最も重要なものの一つが、欧州中央銀行（ECB）の取り組みです。ECBの分析は、法定通貨のユーロや銀行預金と補完関係にある仮想的なデジタルユーロという前提に基づいています。

ECBのICA-TFが今年発表した研究論文は、デジタルユーロの創設が金融の安定性と決済システムの効率性の両面に及ぼすいくつかの利点とリスクを指摘しています。

彼らは、このCBDC（中央銀行デジタル通貨）を、デジタル経済における高流動性資産へのニーズを満たす、リスクフリーでユーザーフレンドリーな資産として特定しています。これにより、ECBの金融政策がより広範な経済主体に影響を与えることが可能になります。

しかし、ECBのタスクフォースはこの発展における潜在的な落とし穴を特定しています。このような流動性の増加は、不況時に銀行預金引き出しラッシュ（バンクラン）をより容易にし、これを防止するために流通するCBDCの量を制限する必要があります。

法定通貨の消費者にとっての重要な特徴は、匿名性とそれに伴うプライバシーです。これはデジタル通貨では技術的に複製するのが困難であり、ECBのタスクフォースは、デジタルユーロがAML（マネーロンダリング対策）規制の執行において問題となることを懸念しています。

現在、ユーロ圏内でのCBDC需要に関する内部分析では、その需要は重要ではないという結論に至っています。法定通貨のユーロとキャッシュレス決済はどちらも非常に人気があります。しかし、デジタル世界へ進むにつれて、ECBは自らの金融政策がそれに適応していることを保証する必要があります。