اليورو الرقمي الأوروبي نعم، ولكن الورقي سيلعب دوراً في العالم الرقمي

• يُرى اليورو الرقمي كجزء مهم في مستقبل الاتحاد الاقتصادي
• يجب أن تعمل العملة الرقمية للبنك المركزي الأوروبي (CBDC) جنباً إلى جنب مع العملة الورقية، وتضمن سيادة واستقلال النظام النقدي ودفع منطقة اليورو
• حدد فريق العمل الداخلي للبنك المركزي بالفعل مزايا ومشاكل تنفيذ عملة رقمية يجب معالجتها في المستقبل

تحدثت في الجمعية البرلمانية المشتركة الفرنسية الألمانية، الرئيسة للبنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، عن آرائها حول الأنشطة الاستكشافية لإطلاق اليورو الرقمي. في البيئة المالية الرقمية المتزايدة باستمرار، ترى لاغارد العملة الرقمية كوسيلة استراتيجية للحفاظ على سيادة نظام الدفع في الاتحاد الأوروبي.

بسبب الجائحة المستمرة لـ Covid-19، حدد منظمو الاتحاد الأوروبي نمواً متسارعاً في كل من المدفوعات غير التلامسية والرقمية عبر الاتحاد الاقتصادي ومنطقة اليورو. القلق الرئيسي لقيادة البنك المركزي الأوروبي هو أنه في الاقتصاد الرقمي للمستقبل، قد يصبح نظام الدفع في منطقة اليورا معتمداً على العملات الرقمية التي يتحكم فيها طرف معادٍ محتمل. وبالفعل، فقدان استقلاليتها.

لتحقيق هذا الهدف والحفاظ على نظام الدفع الأوروبي بعملة سيادية في صلبه، يستكشف البنك المركزي الأوروبي تنفيذ اليورو الرقمي. ستعمل هذه العملة الرقمية أو العملة الرقمية للبنك المركزي جنباً إلى جنب مع اليورو الورقي.

اليورو الرقمي – مستقبل الاتحاد

تحدد لاغارد الأزمة الصحية العالمية الحالية كسبب للتغيرات الهيكلية المتسارعة في الاقتصاد العالمي. كان التحول نحو عالم أكثر رقمية قد بدأ قبل وقت طويل من هذه الأزمة، لكن الإجراءات المتخذة للحد من الجائحة المنفذة حول العالم تدفع هذه التغييرات.

كانت تصدر نداءً لتسريع تطوير السوق الرقمي الموحدة، وبالتالي توفير وفورات الحجم للشركات الرقمية وتقديم حلول موحدة لمشاكل الأمن السيبراني وحماية البيانات. بهذه الطريقة، سيعزز الاتحاد الأوروبي استقلاليته ويحميه في العالم الرقمي للغد.

حاليًا، تستكشف البنك المركزي الأوروبي التكاليف والمزايا لاعتماد اليورو الرقمي. تتركز هذه الاستكشافات حول عمل فرقة العمل الداخلية الخاصة بالأصول المشفرة (ICA-TF).

فوائد اليورو الرقمي والمخاطر

تسلط الاتجاهات الناشئة في إنفاق المستهلكين والرقمنة في العالم المالي الضوء على ملاءمة العملة الورقية (Fiat) للعالم المستقبلي. تستكشف العديد من البنوك المركزية بالفعل إمكانيات إصدار عملات رقمية للبنوك المركزية (CBDC).

من بين هذه التحقيقات، وأهمها بسبب الآثار واسعة النطاق المحتملة، هو عمل البنك المركزي الأوروبي. يعتمد تحليله على افتراض أن اليورو الرقمي سيكمل اليورو الورقي وإيداعات البنوك.

تشير ورقة بحثية نشرتها فرقة عمل ICA-TF التابعة للبنك المركزي الأوروبي هذا العام إلى عدة فوائد ومخاطر لإنشاء اليورو الرقمي، سواء للاستقرار المالي أو لكفاءة نظام الدفع.

يحددون هذا العملة الرقمية للبنك المركزي كأصل آمن من المخاطر وسهل الاستخدام يلبي الحاجة إلى أصل عالي السيولة في الاقتصاد الرقمي. سيؤدي هذا إلى تمكين السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي من التأثير على نطاق أوسع من الفاعلين الاقتصاديين.

ولكن تحدد فرقة العمل التابعة للبنك المركزي الأوروبي عيبًا محتملاً لهذا التطور. يمكن أن تجعل هذه السيولة المتزايدة عمليات السحب الجماعي من البنوك أسهل بكثير في أوقات الركود، ويجب الحد من كمية العملات الرقمية للبنوك المركزية المتداولة لمنع ذلك.

ميزة حاسمة للعملة الورقية، من منظور المستهلك، هي إخفاء الهوية والخصوصية الناتجة عنها. قد يكون من الصعب تقنيًا تكرار ذلك مع العملة الرقمية، وتعرب فرقة عمل البنك المركزي الأوروبي عن قلقها من أن يصبح اليورو الرقمي مشكلة في إنفاذ لوائح مكافحة غسل الأموال (AML).

حاليًا، تأتي التحليلات الداخلية للطلب على عملة رقمية للبنك المركزي داخل منطقة اليورو إلى استنتاج بأنها ليست كبيرة. كل من اليورو الورقي والمدفوعات غير النقدية شائعان جدًا. ولكن مع التقدم نحو العالم الرقمي، سيحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى ضمان ملاءمة سياسته النقدية لذلك.