Euro digital europeu SIM, mas o dinheiro fiduciário ainda terá um papel no mundo digital

• O euro digital é visto como uma parte importante do futuro da união econômica
• A CBDC do BCE deve funcionar em conjunto com a moeda fiduciária e garantir a soberania e a autonomia dos sistemas monetário e de pagamentos da zona do euro
• O grupo de trabalho interno do banco central jádentas vantagens e os problemas da implementação de uma moeda digital que precisarão ser abordados no futuro

Em discurso na Assembleia Parlamentar Franco-Alemã, adent do BCE, Christine Lagard, apresentou suas opiniões sobre as atividades exploratórias para a introdução do euro digital. No ambiente financeiro cada vez mais digital, Lagard vê a moeda digital como um meio estratégico para preservar a soberania do sistema de pagamentos da UE.

Devido à pandemia da Covid-19, os reguladores da UEdentum crescimento acelerado dos pagamentos sem contato e digitais em toda a União Econômica e na Zona Euro. A principal preocupação da liderança do BCE é que, na economia digital do futuro, o sistema de pagamentos da Zona Euro possa tornar-se dependente de moedas digitais controladas por uma parte potencialmente adversária, perdendo, assim, a sua autonomia.

Para atingir esse objetivo e preservar o sistema de pagamentos europeu com uma moeda soberana como núcleo, o BCE está estudando a implementação do euro digital. Essa moeda digital, ou CBDC, funcionaria em paralelo com o euro fiduciário.

Euro Digital – o futuro da União

Lagarddenta atual crise global de saúde como uma causa da aceleração das mudanças estruturais na economia global. A transição para um mundo mais digital já vinha acontecendo muito antes desta crise, mas as medidas para conter a pandemia, implementadas em todo o mundo, estão impulsionando essas mudanças.

Ela estava lançando um apelo para acelerar o desenvolvimento do Mercado Único Digital, proporcionando assim economias de escala para as empresas digitais e oferecendo soluções uniformes para os problemas de cibersegurança e proteção de dados. Desta forma, a UE reforçaria a sua autonomia e a protegeria no mundo digital do futuro.

Atualmente, o BCE está a analisar os custos e as vantagens da adoção do euro digital. Estas análises centram-se no trabalho do seu Grupo de Trabalho Interno sobre Criptoativos (ICA-TF).

Benefícios e riscos do euro digital

As tendências emergentes de gastos do consumidor e a digitalização do mundo financeiro estão colocando em evidência a adequação do dinheiro fiduciário para o futuro. Muitos bancos centrais já estão explorando as possibilidades de emitir moedas digitais de banco central (CBDCs).

Entre essas investigações, e uma das mais importantes devido aos seus potenciais efeitos de grande alcance, está o trabalho do BCE. Sua análise baseia-se na premissa de um euro digital hipotético que complementará o euro fiduciário e os depósitos bancários.

Um estudo publicado este ano pelo ICA-TF do BCE aponta diversos benefícios e riscos da criação de um euro digital, tanto para a estabilidade financeira quanto para a eficiência do sistema de pagamentos.

Elesdentessa CBDC como um potencial ativo de baixo risco e fácil de usar, que atende à necessidade de um ativo altamente líquido na economia digital. Isso permitiria que a política monetária do BCE impactasse uma gama mais ampla de agentes econômicos.

Mas o grupo de trabalho do BCE estádentuma possível armadilha desse desenvolvimento. Tal aumento de liquidez poderia facilitar muito as corridas aos bancos em períodos de recessão, e a quantidade de CBDCs em circulação deve ser limitada para evitar isso.

Uma característica fundamental do dinheiro fiduciário, da perspectiva do consumidor, é o anonimato e a consequente privacidade. Isso pode ser tecnicamente difícil de replicar com uma moeda digital, e o grupo de trabalho do BCE teme que o euro digital se torne um problema para a aplicação das normas de combate à lavagem de dinheiro.

Atualmente, a análise interna da demanda por uma CBDC na zona do euro está chegando à conclusão de que ela não é significativa. Tanto o euro fiduciário quanto os pagamentos sem cashsão muito populares. Mas, avançando para o mundo digital, o BCE precisará garantir que sua política monetária esteja adequada a ele.