DeFiが2022年の高値を取り戻し、Ethereumが先頭を切って進んでいる――予想通り

Ethereumが支配するDeFiセクターは飛躍的に成長しており、Defillamaのデータによると、セクター内のロックされた総価値（TVL）は再び2022年の高値を取り戻した。 

この急騰は、Kobeissiアナリストが「暗号資産の歴史における最大のショートスクイーズ」と呼んでいるものと一致しており、ETHは引き続き過去最高値水準に近づきつつある。

DeFiはついに市場暴落から回復した2022

DeFiセクターは2022年に大きな課題に直面し、それが今年までセクターを押し込めていた。当時暗号資産の巨人であったFTXとTerra Lunaの崩壊に続く市場暴落に加え、ハッキングにより36億ドルという莫大な損失が発生した。

活動は続いたものの、ロックされた総価値（TVL）は劇的に減少した。しかし、DeFiのTVLは現在、2022年の高値を取り戻しつつある。

DeFi lendingも著しい成長を見せた。オープン借入額は2024年第4四半期までに190億ドルの閾値を超え、AaveやEthereumなどのチェーンでアクティブなローンも回復した。

Ethereum上では、今年ローンのピークは226億〜240億ドルに達し、ロックされた担保は350億ドルを超え、これはアナリストによって投資家の信頼回復の兆しと見なされている。

セクターの回復を促す重要な要因には、暗号資産市場の成熟度の向上、分散型取引所や lending プロトコルの人気拡大、そして流動性ステーキングプラットフォームの台頭が含まれる。

さらに、投資家は米国の緩やかな金融政策と潜在的な利下げを、より広範な暗号資産およびDeFi市場にとってのポジティブな触媒と見なしている。

EthereumがDeFiの先頭を切って進んでいる

Ethereumは現在、DeFiセクターを支配しており、DeFi資産の60%以上とすべてのステーブルコインの半分超をホスティングしている。

Ethereumの時価総額は、ネットショートエクスポージャーが過去最高を記録した7月1日以降、1500億ドル以上増加した。

チェーン上のDeFiの総TVLは現在800億ドルを超えており、Solanaの90億ドルやBitcoinの70億ドルを大きく引き離している。

Kobeissi LetterのレポートはETHの最近の急騰を様々な要因に帰因している。それは、チェーン上のネットレバレッジショートの位置が7月に過去最高を記録し、ネットショートエクスポージャーが2025年2月に見られた水準を25%上回っていたことを指摘し、それが1ヶ月未満でEthereumの価格を+70%押し上げたことを示唆している。

トランプ大統領のWorld Liberty FinancialもETHを購入しており、取引ログに基づく最新の取引は500万ドルの購入だった。

Ethereumは、BitMineやSharplink Gamingのような企業が基準を設定し、Ethereumの戦略的資産となることを目指すことで、企業財務資産としても大きな魅力を得ている。

Ethereum連動ETFも資金を集めている。アナリストによると、これらすべてが「すでに激化しているショートスクイーズの火に燃料を追加」しており、ショートポジションの多くは機関資本だった。

また、ETHがさらに10%上昇すれば、さらに10億ドルのショートが清算され、それがEthereumをまもなく4,000ドルに押し上げる可能性があるとしている。

トランプ大統領もまた、401(k)退職年金計画が暗号資産に投資することを認める行政命令を間もなく署名する見込みであり、これは暗号資産の歴史の中で最も強気な展開の一つとして宣伝されている。