CMEグループは、価格急落を受けて金のマージンを8％、銀のマージンを15％に引き上げた。

CMEは、価格が数十年ぶりの大幅下落を記録したことを受け、COMEXの金・銀先物の証拠金要件を引き上げました。この決定は、金属全般のレバレッジポジションを一気に解消した激しい売り圧力を受けて行われました。.

金と銀は金曜日に急落しました。トレーダーが急いでポジションを解消し、マージンコールが急速に広がったためです。この変更は月曜日の終値から適用され、金、銀、プラチナ、パラジウムの先物に適用されます。.

トレーダーにとって、CMEからのメッセージは率直です。この市場で貴金属を取引したいのであれば、より多くの cash を前払いする必要があります。リスクプロファイルが高くない場合の金の証拠金は、trac金額の6%から8%に上昇します。.

リスクプロファイルが高い場合、マージンは6.6%から8.8%に上昇します。銀のマージンはさらに上昇します。リスクプロファイルが低い場合のマージンは11%から15%に、リスクプロファイルが高い場合のマージンも12.1%から16.5%に上昇します。プラチナとパラジウムのマージンも上昇します。.

極端なボラティリティの後、マージン引き上げにより担保需要が増加

CMEは、証拠金の引き上げは、十分な担保の確保を目的とした市場ボラティリティの通常の見直しと説明している。同取引所は、価格が上昇または下落に関わらず大きく変動した際に、証拠金を引き上げることが多い。

今回はタイミングがプレッシャーとなっている。小規模トレーダーは、多額の損失を出してからわずか数日後に、より高い cash 需要に直面することになる。.

CMEは今週初め、価格上昇を受けて銀、プラチナ、パラジウム先物の証拠金を引き上げていた。金曜日の発表では、この引き締め幅が拡大された。.

これらの貴金属の先物取引を行う者は、ポジションを維持し義務を果たすために、より多くの担保を差し入れる必要があります。多くの小口口座では、そうした追加 cash が利用できない可能性があります。.

金と銀の価格は、ワシントンからの政治ニュースに市場が反応したため、金曜日に暴落した。現在第47代dentを務めるドナルド・トランプdent 、連邦準備制度理事会の次期議長にケビン・ウォーシュ氏を指名した。.

この指名により、FRBの独立性に対する懸念が和らぎ、ドルが上昇した。ドルtronは海外の買い手にとって金と銀の価格を上昇させ、価格への圧力を高めた。.

銀現物は28%下落し、1オンスあたり83.45ドルとなった。銀先物は31.4%急落し、1980年3月以来の最安値となる78.53ドルで取引を終えた。金現物は約9%下落し、1オンスあたり4,895.22ドルとなった。金先物は11.4%下落し、4,745.10ドルとなった。.

「これは狂気じみている」と、ミラー・タバックの株式ストラテジスト、マット・マリー氏は述べた。最初の言及の後、売りの大半は強制的なものに見えたとマリー氏は述べた。彼によると、銀はレバレッジをかけた短期トレーダーやデイトレーダーにとって人気の取引となった。価格が暴落すると、すぐにマージンコールが続いた。.

ドル高と利益確定による金属および関連資産の下落

投資家が長期にわたる上昇局面の後に利益確定を確定させたため、米国時間中は取引時間を通して売り圧力が高まった。金と銀は2025年を通して急騰し、金は年間で66%、銀は135%上昇した。急騰した市場は、多くのポジションをtracしていた。価格が反転すると、売り注文が殺到した。.

ドル指数は直近で約0.8%上昇し、圧力が高まった。また、金と銀が世界の準備通貨としてドルに取って代わる可能性があるとの見方から、金属相場は支持を失った。.

国家経済会議のケビン・ハセット委員長はジェローム・パウエル氏の後任の最有力候補と見られていた。.

しかし、ここ数日、市場はウォーシュ氏の予想に傾き始めた。エバーコアISIの副会長、クリシュナ・グハ氏は、市場はウォーシュ氏をタカ派的と見ていると述べている。同氏はウォーシュ氏について初めて言及した後、同氏の指名はドルの安定に貢献し、金属価格の重しとなっている通貨切り下げ取引に歯止めをかける可能性があると述べた。また、この取引を過度に推し進めることへの警戒を強め、ウォーシュ氏はイデオロギー的なタカ派ではなく、実利主義者であると述べた。.

地政学的な要因は今年初め、金属相場を押し上げた。J・サフラ・サラシン・サステナブル・アセット・マネジメントの為替ストラテジスト、クラウディオ・ウェウェル氏は、緊張の重なりが価格上昇を促したと述べた。ウェウェル氏は最初に言及した後、ニコラス・マドゥロ大統領の拘束と、グリーンランドとイランにおける米国の軍事力行使の脅威を指摘した。また、FRB議長をめぐる最近の憶測も金属相場に影響を与えていると述べた。.

売り圧力は先物だけにとどまらず、クール・マイニングは17%下落。プロシェアーズ・ウルトラ・シルバーETFは62%以上下落。iシェアーズ・シルバー・トラストETFは31%下落。両ファンドとも過去最悪の下落局面を迎えた。.

マッティオリ・ウッズの投資マネージャー、ケイティ・ストーブズ氏は、今回の下落は市場全体の集中リスクの再評価のように見えると述べた。初めて言及された後、同氏は、誰もが同じポジションを取っている場合、集中した取引は急速に解消される可能性があると述べた。.

BRIウェルス・マネジメントの投資責任者トニ・メドウズ氏は、金価格が5,000ドルに向けて急騰したのはあまりにもあっさりだったと述べた。同氏は最初に金価格に言及した後、中央銀行による金購入が価格を支えていたものの、ここ数カ月は減速していると述べた。.

トニ氏は、トランプ大統領の貿易政策と対外行動により、一部の国が米国資産の保有に不安を感じていることもあり、外貨準備の分散化は依然として重要な課題だと述べた。また、銀は金に追随する傾向があるとも述べた。.