火曜日の激闘に先立ち、改正案付きのCLARITY法が再登場

デジタル資産により安定した規制枠組みを提供することを目的としたCLARITY法は、6月8日の夜に大規模な改訂を受けました。

代替案（ANS）は、House Financial Services Committeeでの火曜日の重要な審議に先立って公開されました。

FOX Businessの記者Eleanor Terrettによる最近のXでの投稿によると、この更新版のCLARITY Actが委員会の審議の基盤となる予定です。

彼女は、この版がHouse Financial Services Committeeからの最新のものだと明確にしました。House Agriculture Committeeからの別の版もあり、こちらは別途審議されます。両委員会は火曜日にそれぞれの版をレビューし、変更を加えます。その後、2つの版は1つの最終法案に統合されます。

新版には、暗号通貨、ステーブルコイン、分散型金融（DeFi）を含むデジタル資産に対する機関の監督に大きな影響を与えると予想される新しい定義と調整が含まれています。この公聴会は、法案が立法プロセスの重要な段階に進むにつれて、将来の暗号通貨規制の方向性を決定します。

新しい暗号通貨法はトークンの分類を明確にし、機関の権限を強化します

このCLARITY Actの新しい枠組みは、どのデジタルトークンが「デジタル商品」であり、どのトークンが「証券」であるかを定義し、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会の間の責任を特定します。

これらの新しく明確な役割により、既存の法律の下でトークンがどのように分類されるべきかについての混乱や意見の相違が減少するため、企業が規則を遵守し、規制当局がそれらを執行しやすくなります。

改正案は、特定のデジタルトークンを証券契約として分類しない「投資契約資産」を導入し、その機能により適切な規則を定義します。

また、デジタル商品ブローカー、取引所、ディーラー、カストディアンに対してCFTCの下で仮登録制度を作成します。これにより、移行期間中に新しい規則が実装される間、これらの企業が合法的に運営を継続できるようになります。

さらに、改正案は、分散型金融（DeFi）空間でのイノベーションを促進するため、特定のDeFi活動が登録要件から免除されることを明確にします。これは、開発者、バリデーター、非カストディアルサービスプロバイダーが、SECやCFTCの許可なしにプロジェクトを構築・実行できるためです。

CLARITY法は、安定して広く使用されるようになる前（ブロックチェーンの成熟度）の初期段階にあるトークンに対する内部者売却の新しい制限により、投資家を不当な慣行から保護します。

各機関が自らの役割に集中することを確保するため、この法律は、デジタル商品および一部のステーブルコインを取引するスポット市場においてCFTCに完全な制御権を与えます。同時に、SECは証券発行および詐欺事件に関する権限を保持します。

さらに、この改正案は、企業がデジタル資産のリスクと詳細について消費者により良い開示を行うことを要求することで、SAB 121のガイダンスを逆転させます。また、保管中のデジタル資産の保有と保護に関する企業の対応を改善し、企業がユーザー資産を貸借対照表上の負債として処理することを防ぐためのセーフガードを導入します。

CLARITY法への改正案は、SECの公共の利益ミッションに「イノベーション」を追加し、LabCFTCプログラムを恒久的なリソースとすることで、企業と規制当局が新技術に取り組むための連携を強化します。

改訂版CLARITY法が重要な委員会投票へ

CLARITY法の新しい代替テキストは、2025年6月8日にウェブサイトに掲載されました。これにより、House Financial Services Committeeでの6月10日の重要な審議に先立ち、委員会は利害関係者や影響を受ける当事者と内容を検討し、改訂された法案を研究するための十分な時間を得られます。

改正案が可決されれば、それは委員会でさらに議論および投票されるための基礎テキストとなります。これは、米国における暗号通貨およびデジタル資産の明確で合理的な規制への非常に重要な一歩となります。

この新しい改正案は、過去の党派間の意見相違にもかかわらず、超党派の立法府メンバーがこの問題について協力する用意があることを証明しています。発議者には、ニューヨーク州選出の民主党議員リッチー・トレスから超党派の支持を得たアーカンソー州選出の共和党議員フレンチ・ヒルが含まれます。

多くの政策観察者や業界のリーダーは、この法案を上院のGENIUS法と比較しています。この法案もまた、デジタル資産の全範囲をカバーする規則により、市場が詐欺や不確実性にさらされていた規制の隙間を埋めることを目的としています。

改訂されたCLARITY法は、法的確実性とイノベーションに優しい規制への要請に対応することで、過去に問題を引き起こした混乱や重複を軽減します。また、SECとCFTCの間の規制責任の明確な区分も提供します。

火曜日の投票は、House Financial Services Committeeが停滞を乗り越えて前進する十分な意志を持っていることを示します。また、消費者を保護し、イノベーションをサポートし、暗号通貨業界を強化する規制枠組みの作成に向けた実質的な進展をもたらします。