AMDとIntelがFAANG巨人と同盟を結び、NvidiaのAI支配に挑戦

テクノロジー投資の急速な世界では、一つの大きな疑問が浮かび上がります。Nvidiaはその信じがたい成長と高いマージンを維持できるでしょうか？過去2四半期、Nvidia（NASDAQ: NVDA）は顕著なパフォーマンスを示しましたが、その持続可能性については疑念が残っています。もし人工知能（AI）アクセラレーターが今後5年間で年間50％の複利成長を続けると、Nvidiaの株はまだ割安と見なされる可能性があります。しかし、競合勢力がそのAI支配を侵食し始めると、その非常に高い株価収益率（P/E）は正当化されないかもしれません。

最近の業界会議で、Nvidiaの主要な競合他社であるAdvanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）のCEOであるLisa Suは、急速に進化するテクノロジーの風景における「堀（モート）」の概念について懐疑的な見解を示しました。彼女は「市場がこれほど速く動いているときは、堀を信じていません」と述べています。

この感情は、AIアクセラレータのハードウェアとソフトウェア開発における長年のリードタイムにもかかわらず、ダイナミックなAI空間におけるNvidiaの現在のリードが、見えているほど安全ではない可能性を示唆しています。しかし、単なる修辞を超えて何が起こっているのでしょうか？AMD、Intel、FAANG企業（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google）のようなテクノロジー巨人は、Nvidiaの優位性に挑戦する計画をどのように立てているのでしょうか？

NvidiaのCUDA堀：実在するか、それとも認識上のものか？

多くの投資家は、NvidiaのAIにおける支配がハードウェアの革新だけでなく、CUDAソフトウェアスタックにも起因すると信じています。CUDAは、通常のデータの並列処理のためにグラフィックスチップのプログラミングを可能にするために作成され、AIのトレーニングと推論を可能にしました。

ソフトウェアの堀は、MicrosoftのOfficeスイート（PowerPoint、Excel、Wordを含む）に見られるように、強力なものになり得ます。それがビジネス運用の標準になると、競合他社が競争力のある製品を導入するのは困難になります。この現象はネットワーク効果として知られています。

しかし、NvidiaのCUDAはMicrosoft Officeよりも破壊に対して脆弱である可能性があります。現在チップあたり3万ドル以上で販売されているNvidiaのGPUの高額なコストは、大規模なクラウドプラットフォームやAI顧客が競争力のある代替品を求める強力なインセンティブを生み出します。対照的に、Microsoft Officeは企業にとって比較的安価です。

さらに、AMD、Intel、Meta Platforms、Alphabet、Microsoftのようなテクノロジー巨人は、オープンソースの代替案に積極的に貢献しています。これらの巨大企業は大きな開発者リソースを有しており、AI時代の viable なマルチチッププラットフォームの代替品を作成する立場にあります。

私たちはまだAIブームの初期段階にいます。このブームは、OpenAIのChatGPTの導入からちょうど1年前に本格的に始まりました。これらの競合他社が迅速に動けば、Nvidiaの堀がさらに固まる前に、堅牢なオープンソースの競争プラットフォームが出現する可能性があります。

RocMとSYCL：CUDAとの競争

IntelとAMDの両社は、最近のAIおよびデータセンターチップのプレゼンテーションで、CUDAの代替案を発表しました。彼らは、自社ソフトウェアを異なるGPUにポート可能にし、既存のオープンソースAIソフトウェアと統合できるオープンプラットフォームの利点を強調しています。

Pytorch（Meta）、Tensorflow（Alphabet）、Deepspeed（Microsoft）、Hugging Face（AIスタートアップ）などの著名なオープンソースプラットフォームは、このアプローチの主要な例です。

AMDとIntelのソフトウェアスタックが魅力的なのは、そのポータビリティ機能です。これらの機能により、ソフトウェア開発者は、CUDAで記述されたプログラミングコードを、最小限の再コーディングで彼らのプラットフォームに移行できます。

– AMDのソフトウェアスタック、ROCmは「主にオープン」であり、PytorchとHugging Face向けに最適化されています。重要なのは、他のGPU（NvidiaやCUDAを含む可能性が高い）からのコードのポート機能が含まれていることです。

– Intelは、Khronos Groupによって開発されたSYCLというオープンソースのAIプログラミングプラットフォームを推進しています。SYCLは、より高レベルのオープンソースC++ソフトウェアであり、開発者が任意のアクセラレータ向けにコードを書くことを可能にします。

– Intelはまた、SYCLomaticもリリースしました。これは、わずかな修正だけでCUDAコードの90%以上をSYCLにポートすることを可能にするツールです。

モート（参入障壁）がない場合、それはハードウェアの戦いになる

NvidiaはAIチップで大きなリードを持っていますが、AMDは最近、顕著な能力を持つ「チップレット」アーキテクチャを採用したMI300を発表しました。IntelのGaudiシリーズAIアクセラレータも注目を集め、大手生成AIスタートアップのStability AIを引き付けました。これらの競合他社は、急速に成長しているAIアクセラレータ市場に間違いなく多額の投資を行うでしょう。

NvidiaがAI市場でのリードを維持する根拠は、CUDAのネットワーク効果にかかっています。ハードウェアの優位性は儚いものであり、Intelは約5年前に先進的なチップでのリードを失った経験があります。したがって、AI市場は3社すべてを受け入れる可能性があります。

投資家、特にNvidiaの株主は、AIソフトウェアの競争を注視する必要があります。この競争が、同社の支配的な成長と高い利益率を維持するか、歴史的に先進プロセッサで見られた20%〜30%の業界標準的な利益率に落ち着くかを決定づける可能性があるからです。

テクノロジー業界が急速に進化するAIの状況に対応する中、NvidiaはFAANGの巨人たちに支えられたAMDやIntelといった強力な競合他社から課題に直面しています。NvidiaのCUDAソフトウェアスタックは大きな優位性をもたらしてきましたが、その地位が揺るぎないわけではありません。

ROCmやSYCLなどのオープンソース代替案の台頭と、移植性機能の組み合わせは、NvidiaのAI支配力に挑戦する決定的な取り組みを示しています。Nvidiaのハードウェアでのリードは明らかですが、AIの覇権を巡る戦いは最終的にソフトウェアの適応性と、開発者を味方につける能力にかかっている可能性があります。

技術が分単位で進化していくこの急速な環境において、Nvidia、AMD、Intelは成長著しいAI市場のシェアを巡り競い合い続けます。投資家は警戒を怠らず、この競争の結果がAI技術の未来と、それを牽引する企業に深い影響を与えることを認識する必要があります。