Wall Street rimbalza attraverso la chiusura governativa mentre Bitcoin sale vicino al massimo storico

Wall Street è più forte che mai mentre il governo federale è bloccato in una chiusura. Le azioni sono ai massimi storici, e il settore tecnologico sta guidando l'impennata anche senza nuovi dati governativi.

Venerdì, ciascuna delle principali medie era diretta verso una settimana vincente. L'indice Dow Jones Industrial Average ha chiuso al livello record nelle sue ultime cinque sessioni. L'S&P 500 ha superato per la prima volta le 6.700 unità. Il Nasdaq Composite ha nuovamente superato gli altri indici mentre i semiconduttori hanno registrato forti rialzi. Martedì, Nvidia è diventata la prima azienda a raggiungere un valore di mercato di 4,5 trilioni di dollari.

Altri asset si sono uniti all'ascesa, con oro e Bitcoin che sono saliti nettamente mentre i trader al dettaglio si sono riversati nel mercato. Le azioni dei mercati emergenti stanno battendo quelle statunitensi quest'anno, e i nomi di grandi dimensioni in Cina sono saliti di oltre il 40% nel 2025. Per ora, la visione consolidata è che le azioni, che storicamente ignoravano le chiusure governative, continueranno a salire se la sospensione delle operazioni federali non si prolungherà oltre il solito.

Ma ci sono avvertimenti sul fatto che questa chiusura potrebbe essere diversa. Il blackout dei dati governativi potrebbe significare che la Federal Reserve entra nella sua riunione del 28-29 ottobre senza numeri cruciali, proprio mentre i rischi crescono sia per il mercato del lavoro che per l'inflazione.

"Questa volta, una chiusura governativa avrà importanza", ha detto Hardika Singh, stratega economica presso Fundstrat Global Advisors. "Quando la Fed si riunirà alla fine di ottobre, senza questi dati dal rapporto sui posti di lavoro non agricoli, sarà molto, molto difficile per loro prendere una decisione."

Singh ha aggiunto che:

"Il presidente sta dando loro così tante critiche per la lentezza nel tagliare i tassi di interesse. E penso che, con l'indipendenza della Fed già sotto attacco, renda ancora più importante per noi vedere i tagli ai tassi avvenire al momento giusto e per le ragioni giuste."

Singh, che rimane ottimista nonostante le preoccupazioni, ha detto che la mancanza di chiarezza in vista della decisione potrebbe intaccare un rally che è già visto con scetticismo da molti. "Il mercato si trova per lo più in una posizione molto buona, ma le persone cercano motivi per non credere a questo rally", ha detto. "Penso che la chiusura qui dia loro ancora più munizioni per non acquistare l'argomento che siamo in un mercato rialzista (bull market)."

Gli investitori valutano i tagli ai tassi mentre la chiusura offusca le decisioni della Fed

Segni di nervosismo sono visibili su tutta Wall Street. L'investitore miliardario Leon Cooperman ha dichiarato questa settimana che pensa che il mercato sia nelle "ultime inning" (fasi finali) di un mercato rialzista e potrebbe essere vulnerabile alle perdite, anche se ha aggiunto che è ancora meno rischioso dei bond data l'inflazione più elevata.

Alcuni investitori stanno dicendo che la Fed non ha bisogno di tagliare i tassi in questo momento, citando un'inflazione elevata, azioni ai record e un'economia ancora in crescita. I mercati stanno prezzando due tagli di un quarto di punto entro la fine dell'anno, con il prossimo previsto più tardi questo mese secondo lo strumento CME FedWatch Tool. Torsten Slok, economista capo presso Apollo Global Management, ha detto che la Fed non ha bisogno di tagliare dati gli scenari per un'inflazione più forte.

Venerdì, il presidente della Federal Reserve di Chicago Austan Goolsbee ha dichiarato di essere cauto nel tagliare i tassi troppo rapidamente. Anche così, il momentum rialzista è difficile da contrastare. Le valutazioni elevate preoccupano alcuni investitori, ma David Miller, capo degli investimenti presso Catalyst Funds, ha detto che la forte inclinazione del mercato verso la tecnologia lo rende più capace di gestire valutazioni premium rispetto al passato.

Solo oggi, il Dow è balzato di 500 punti. Lee di Fundstrat ha detto ai clienti questa settimana che si aspetta che l'S&P 500 possa raggiungere le 7.000 unità entro dicembre.

"Non saremmo ribassisti a causa delle chiusure", ha detto. "Se le azioni sono in calo, saremmo acquirenti di rimbalzo (dip buyers)."

Bitcoin sale mentre i trader si coprono dai rischi della chiusura governativa

Bitcoin è rimbalzato venerdì a pochi passi dal suo massimo storico mentre la chiusura degli Stati Uniti entrava nel suo terzo giorno. La più antica criptovaluta del mondo è salita di circa il 2% nel giorno a 123.874 dollari, circa l'1% sotto il massimo storico di metà agosto di poco oltre 124.000 dollari.

Gli investitori si stanno spostando verso l'asset decentralizzato dopo che i legislatori non sono riusciti a concordare il finanziamento federale, costringendo alla chiusura mercoledì. Bitcoin è salito del 12% solo questa settimana.

"La chiusura conta questa volta", ha scritto Geoff Kendrick di Standard Chartered. "Durante la precedente chiusura Trump (22 dic 2018 al 25 gen 2019) Bitcoin si trovava in una posizione diversa rispetto ad ora, quindi ha avuto poco effetto." Kendrick ha aggiunto: "Tuttavia, quest'anno bitcoin ha negoziato con i 'rischi del governo USA' come meglio mostrato dalla sua relazione con il premio di termine dei Treasury USA."

Standard Chartered si aspetta un nuovo massimo presto e in definitiva il raggiungimento da parte delle criptovalute di 135.000 dollari. I trader stanno anche utilizzando criptovalute e altri asset per coprirsi contro le crescenti tensioni politiche ed economiche. L'oro spot è salito dello 0,5% a 3.876,55 dollari per oncia all'inizio di venerdì, con i prezzi in aumento di oltre il 2% per la settimana. I trader hanno anche riversato denaro nelle azioni venerdì nonostante le crescenti incertezze geopolitiche, con l'S&P 500 in aumento dello 0,5% e il Nasdaq Composite in aumento dello 0,27%.