- 政府閉鎖にもかかわらず、S&P 500が6,700を上回り、ダウ・ジョーンズ工業平均株価が500ポイント上昇し、ウォール街は史上最高値を記録した。
- 連邦準備制度理事会（FRB）は重要な経済指標なしで10月28日～29日の会合に臨み、利下げ見通しに関する不確実性が高まっている。
- ビットコインは123,874ドルまで上昇し、過去最高値の1%圏内に到達。今週は12%の上昇を遂げ、トレーダーが政府閉鎖リスクへのヘッジを強化している。
連邦政府が閉鎖状態にある間、ウォール街はかつてないほど活発に動いています。株価は史上最高値にあり、テクノロジーセクターが新たな政府データなしでこの急騰を牽引しています。
金曜日、主要な平均株価はすべて勝つ週を迎える見込みでした。ダウ・ジョーンズ工業平均株価は過去5営業日で記録的な水準で終了しました。S&P 500は初めて6,700を突破しました。ナスダック総合指数も半導体の強気な反発により再び好調でした。火曜日、Nvidiaは時価総額4.5兆ドルに到達した初の企業となりました。
他の資産も上昇に乗り、ゴールドとビットコインは小売トレーダーの参入により急騰しました。新興市場の株価は今年米国株を上回り、中国の大株銘柄は2025年に40%以上上昇しています。現在、一般的見解では、歴史的にシャットダウンを無視してきた株価は、連邦政府の停止が通常より長く続かない限り、上昇を続けると考えられています。
しかし、今回のシャットダウンは異なるという警告もあります。政府データの欠如により、連邦準備制度理事会（FRB）は10月28〜29日の会合に、労働市場とインフレの両方に関するリスクが高まる中で、重要な数値なしで臨む可能性があります。
「今回はシャットダウンが重要になります」とFundstrat Global Advisorsの経済ストラテジストであるHardika Singh氏は述べています。「FRBが10月末に会合を開く際、非農業部門雇用者数報告書からのデータなしでは、意思決定を行うのは非常に困難になります。」
Singh氏はさらに次のように付け加えました。
「大統領は金利引き下げが遅いことについて激しく批判しています。FRBの独立性がすでに攻撃されている中で、適切な理由で適切な時期に金利引き下げが行われるのを見ることは、さらに重要になります。」
懸念を抱えつつも楽観的な見方を維持するSingh氏は、意思決定への不透明さが、すでに多くの不信感を抱かれている反発を損なう可能性があると述べています。「市場は概ね非常に良い状況にありますが、人々はこの反発を信じない理由を探しています。今回のシャットダウンは、私たちが強気市場にあるという議論を買わないためのさらなる材料を提供するだけです。」
投資家はシャットダウンがFRBの決定を曇らせる中、金利引き下げを考慮
ウォール街全体に緊張の兆しが見られます。億万長者投資家のLeon Cooperman氏は今週、市場は強気市場の「最終盤」にあり、損失に脆弱になる可能性があると考えていますが、インフレが高いため債券よりもリスクは低いと付け加えました。
一部の投資家は、インフレ率の高止まり、記録的な株価、そして成長を続ける経済を理由に、FRBが今すぐ金利を引き下げる必要はないと述べています。市場は年末までに2回の0.25%引き下げを織り込んでおり、CME FedWatch Toolによると、次回の引き下げは今月下旬に予想されています。Apollo Global ManagementのチーフエコノミストであるTorsten Slok氏は、より強いインフレの見通しを理由に、FRBが金利を引き下げる必要はないと述べています。
金曜日、シカゴ連邦準備銀行総裁のAustan Goolsbee氏は、金利を速く引き下げることに対して警戒感を示しました。それでも、強気の流れに逆らうのは困難です。高いバリュエーションは一部の投資家を心配させていますが、Catalyst Fundsの投資責任者であるDavid Miller氏は、市場のテクノロジーへの偏重が、過去よりもプレミアムバリュエーションを処理する能力を高めていると述べています。
今日だけで、ダウは500ポイント上昇しました。FundstratのLee氏は今週、クライアントに対し、S&P 500が12月までに7,000に到達する可能性があると予想しています。
「シャットダウンのために悲観的になることはありません」と彼は述べています。「株価が下落すれば、私たちは底値買いを行います。」
ビットコイン、シャットダウンリスクへのヘッジとして上昇
米国政府の閉鎖が3日目に入った金曜日、ビットコインは史上最高値に近い水準まで反発しました。世界最古の暗号資産は当日約2%上昇し、123,874ドルで取引されました。これは8月中旬の史上最高値である124,000ドルをわずかに下回る水準です。
議員たちが連邦予算で合意に至らず、水曜日に政府閉鎖を余儀なくされた後、投資家は分散型資産へと資金を移動させています。ビットコインは先週だけで12%上昇しています。
スタンダードチャータードのGeoff Kendrick氏は「今回はシャットダウンが重要だ」と書き記しました。「以前のトランプ政権下のシャットダウン（2018年12月22日〜2019年1月25日）では、ビットコインは現在の状況とは異なり、ほとんど影響がありませんでした」とKendrick氏は付け加えました。「しかし、今年ビットコインは『米国政府リスク』と取引されており、これは米国国債タームプレミアムとの関係性によって最もよく示されています。」
スタンダードチャータードは間もなく新たな最高値を更新し、最終的に暗号資産が135,000ドルに達すると予想しています。トレーダーはまた、高まる政治的・経済的緊張へのヘッジとして暗号資産や他の資産を使用しています。金曜日の早朝、スポットゴールドは0.5%上昇し1オンスあたり3,876.55ドルとなり、週全体では2%以上上昇しました。トレーダーは地政学的な不確実性が高まる中、金曜日に株式への資金流入を続け、S&P 500は0.5%上昇し、ナスダック総合指数は0.27%上昇しました。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
