На Уолл-стрит наблюдается беспрецедентный подъем, в то время как федеральное правительство находится в состоянии приостановки работы. Акции находятся на рекордно высоких уровнях, и технологический сектор является движущей силой этого роста, даже без новых правительственных данных.
В пятницу все основные индексы демонстрировали признаки роста на этой неделе. Индекс Доу-Джонса закрылся на рекордном уровне за последние пять торговых сессий. Индекс S&P 500 впервые в истории преодолел отметку в 6700 пунктов. Индекс Nasdaq Composite снова показал лучшие результаты благодаря сильному росту цен на полупроводники. Во вторник Nvidia стала первой компанией, достигшей рыночной капитализации в 4,5 триллиона долларов.
Другие активы также присоединились к росту: золото и Bitcoin резко подорожали благодаря активности розничных трейдеров. Акции развивающихся рынков в этом году опережают американские, а акции крупных китайских компаний выросли более чем на 40% в 2025 году. На данный момент общепринятое мнение заключается в том, что акции, которые исторически игнорировали приостановку работы правительства, будут продолжать расти, если приостановка работы федеральных органов власти не затянется дольше обычного.
Однако есть опасения, что на этот раз ситуация может быть иной. Отсутствие правительственных данных может означать, что Федеральная резервная система подойдет к своему заседанию 28-29 октября без важных показателей, как раз в тот момент, когда растут риски как на рынке труда, так и в отношении инфляции.
«На этот раз приостановка работы правительства будет иметь значение», — сказала Хардика Сингх, экономический стратег Fundstrat Global Advisors. «Когда ФРС соберется в конце октября, без данных из отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе им будет очень и очень сложно принять решение»
Сингх добавил, что:
«dent сильно критикует их за медлительность в снижении процентных ставок. И я думаю, что, учитывая, что независимость ФРС уже подвергается критике, для нас еще важнее, чтобы снижение ставок происходило в нужное время и по правильным причинам»
Сингх, которая, несмотря на опасения, сохраняет оптимистичный настрой, заявила, что отсутствие ясности в преддверии принятия решения может dent ралли, которому многие и так не доверяют. «Рынок в целом находится в очень хорошем положении, но люди ищут причины, чтобы не верить в это ралли», — сказала она. «Я думаю, что закрытие рынка только дает им еще больше поводов не верить в аргумент о том, что мы находимся на бычьем рынке»
Инвесторы оценивают возможность снижения процентных ставок на фоне неопределенности относительно решений ФРС в связи с приостановкой работы правительства
На Уолл-стрит наблюдаются признаки нервозности. Инвестор-миллиардер Леон Куперман на этой неделе заявил, что, по его мнению, рынок находится на «поздней стадии» бычьего ралли и может быть уязвим для потерь, хотя он добавил, что все же менее рискован, чем облигации, учитывая более высокую инфляцию.
Некоторые инвесторы утверждают, что ФРС не нуждается в снижении ставок прямо сейчас, ссылаясь на высокую инфляцию, рекордные фондовые рынки и продолжающийся рост экономики. По прогнозам инструмента CME FedWatch Tool, к концу года рынки ожидают два снижения ставок на четверть процентного пункта, а следующее ожидается в конце этого месяца. Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, заявил, что ФРС не нуждается в снижении ставок, учитывая перспективы болееtronинфляции.
В пятницуdent Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил, что опасается слишком быстрого снижения процентных ставок. Тем не менее, противостоять бычьему импульсу сложно. Высокие оценки активов беспокоят некоторых инвесторов, но Дэвид Миллер, руководитель инвестиционного отдела Catalyst Funds, сказал, что сильная ориентация рынка на технологический сектор делает его более способным справляться с завышенными оценками, чем в прошлом.
Только сегодня индекс Доу-Джонса подскочил на 500 пунктов. Ли из Fundstrat на этой неделе сообщил клиентам, что, по его ожиданиям, индекс S&P 500 может достичь отметки в 7000 пунктов к декабрю.
«Мы не будем склоняться к медвежьему тренду из-за локдаунов», — сказал . «Если акции упадут, мы будем покупать на спаде».
Bitcoin растет, поскольку трейдеры хеджируют риски, связанные с приостановкой работы предприятий
В пятницу Bitcoin укрепился, приблизившись к своему рекордному максимуму, в то время как в США продолжается третий день приостановки работы правительства. Старейшая в мире криптовалюта выросла примерно на 2% за день, достигнув отметки в 123 874 доллара, что примерно на 1% ниже исторического максимума середины августа, составлявшего чуть более 124 000 долларов.
Инвесторы переходят на децентрализованные активы после того, как законодатели не смогли договориться о федеральном финансировании, что привело к приостановке работы правительства в среду. Bitcoin вырос на 12% только за эту неделю.
«В этот раз приостановка работы правительства имеет значение», — написал Джефф Кендрик из Standard Chartered. «Во время предыдущей приостановки работы правительства при Трампе (с 22 декабря 2018 года по 25 января 2019 года) Bitcoin находился в другом положении, чем сейчас, поэтому он мало что изменил». Кендрик добавил: «Однако в этом году bitcoin торговался с учетом «рисков, связанных с правительством США», что лучше всего демонстрирует его связь с премией по срочным облигациям казначейства США»
Standard Chartered ожидает скорого достижения нового максимума и, в конечном итоге, выхода криптовалюты на уровень $135 000. Трейдеры также используют криптовалюту и другие активы для хеджирования от растущей политической и экономической напряженности. Цена на спотовое золото выросла на 0,5% до $3 876,55 за унцию в начале пятницы, при этом цены за неделю выросли более чем на 2%. Трейдеры также вкладывали деньги в акции в пятницу, несмотря на растущую геополитическую неопределенность: индекс S&P 500 вырос на 0,5%, а индекс Nasdaq Composite — на 0,27%.
