L'amministrazione Trump ha stampato falsi dati sull'occupazione per costringere Powell a tagliare i tassi?

Unatronconsapevolezza mi ha colpito nel momento in cui ho letto il rapporto sull'occupazione di settembre, pubblicato oggi in ritardo, che mostrava 119.000 nuovi posti di lavoro, nonostante agosto avesse registrato perdite e luglio fosse stato rivisto al ribasso.

Come sapete, questo rapporto avrebbe dovuto essere pubblicato il 3 ottobre, ma il ritardo di sette settimane attribuito alla chiusura delle attività governative ha fatto sembrare la tempistica fin troppo comoda.

Viviamo un momento in cui i profitti delle principali aziende statunitensi mostrano che le persone spendono meno, le aziende si stanno restringendo e l'intera economia sta rallentando. Eppure, all'improvviso, la Casa Bianca di Trump ha pubblicato un rapporto che, a suo dire, dimostra "grandi progressi".

La Casa Bianca ha diffuso un comunicato completo in merito a questo rapporto. La portavoce Karoline Leavitt, che in seguito ha insistito sul fatto che si trattava di "tron", ha affermato che il dato di settembre "ha più che raddoppiato le aspettative del mercato". Ha anche aggiunto che gli aumenti riguardavano quasi esclusivamente posti di lavoro nel settore privato e che "sono andati a lavoratori nati in America anziché a immigrati clandestini".

Poi ha affermato che gli stipendi stavano aumentando dopo la caduta sotto Biden, definendolo la prova che l'approccio politico di Donald Trump stava funzionando.

Dopodiché, la Casa Bianca ha pubblicato sui social media foto di Trump sorridente e vittorioso, suggerendo che in qualche modo era riuscito a realizzare una svolta economica quasi impossibile in un periodo di debole spesa, precarie condizioni di lavoro e un calo della fiducia delle aziende.

Karoline ribadito la sua posizione , affermando che i nuovi dati rappresentavano "un altro passo nella giusta direzione", mentre Donald si adoperava per invertire quella che lei ha definito la fase inflazionistica dell'era Biden.

Collegare la disoccupazione alla pressione della Fed

Ma a far muovere i mercati non è stato il dato principale. È stato il tasso di disoccupazione. È salito al 4,4%, il livello più alto degli ultimi quattro anni. Gli operatori hanno immediatamente trattato questa "cattiva" notizia come "buona" notizia, perché un tasso di disoccupazione più elevato mette alle strette la Fed.

I tagli dei tassi cominciano a sembrare più realistici. Questo balzo è avvenuto nonostante il mercato azionario si sia mantenuto vicino ai livelli record.

Il boom dell'intelligenza artificiale è ancora in pieno svolgimento e i Magnifici 7 superano i 20.000 miliardi di dollari di valore complessivo. Ma la maggior parte degli americani la pensa diversamente. Oltre il 60% ritiene che il Paese sia in recessione.

Acquistare qualsiasi cosa sembra più difficile. Il mercato del lavoro sembra esiguo. E il divario di ricchezza continua ad ampliarsi tra chi possiede criptovalute, azioni e immobili e chi non li possiede.

Ecco perché il dibattito è cambiato rapidamente. Se arriveranno i tagli ai tassi, Wall Street salirà ancora di più. Main Street continuerà ad avere difficoltà. E la Casa Bianca sa che il presidente della Fed Jay Powell presta più attenzione al tasso di disoccupazione che ai dati sull'occupazione.

Powell lo ha ripetuto più volte. Ha anche affermato che le restrizioni all'immigrazione stanno ora alterando i dati sull'occupazione, rendendo il titolo meno significativo.

Se il bacino di manodopera si sta riducendo perché le misure repressive sull'immigrazione riducono la manodopera disponibile, la disoccupazione dovrebbe diminuire. Invece, è aumentata.

Spingere le probabilità di taglio dei tassi con dati ritardati

Dopo il ritardo nella pubblicazione, la quotazione di mercato per un taglio dei tassi a dicembre è salita al 35%, rispetto al 30% di ieri, secondo lo strumento CME FedWatch.

Il tasso obiettivo è bloccato tra il 3,75% e il 4,00%. Alcuni investitori hanno affermato che l'impennata della disoccupazione mantiene vivo dicembre perché il dato è seguito più del dato principale. Hanno anche avvertito che l'aumento della disoccupazione, con una riduzione della forza lavoro, rende la situazione ancora più preoccupante.

Il contesto politico è importante. Donald attacca pubblicamente Powell da oltre un anno, affermando che la Fed sta danneggiando l'economia. Se Powell usa la disoccupazione come parametro guida, e la Casa Bianca lo sa, allora pubblicare un rapporto posticipato che aumenta la pressione sulla disoccupazione proprio prima di importanti discussioni politiche è un gioco di potere che merita la mia attenzione.

Che sia stato intenzionale o meno, è piuttosto difficile ignorare questo schema, signordent.