Tre grandi IPO stanno per essere lanciate: SpaceX, OpenAI e Anthropic

SpaceX, OpenAI e Anthropic stanno tutte lavorando per quotare le loro azioni sulle borse valori, possibilmente prima della fine di quest'anno. Diverse fonti dicono che queste offerte potrebbero portare miliardi di dollari, rendendo il 2026 un anno record per le persone che hanno investito all'inizio e per le aziende che aiutano le società a quotarsi.

SpaceX, di Elon Musk, ha recentemente informato i suoi finanziatori che intende quotarsi entro il prossimo anno, salvo seri problemi nei mercati finanziari. 

Nel frattempo, Anthropic ha assunto lo studio legale Wilson Sonsini con sede in California per iniziare a prepararsi per un'offerta pubblica. 

OpenAI ha incontrato i principali studi legali, tra cui Cooley, sebbene il creatore di ChatGPT non abbia ancora scelto quali avvocati guideranno il suo processo, secondo le fonti.

Le valutazioni salgono a centinaia di miliardi

Le aziende non hanno ancora fissato obiettivi di valutazione per l'IPO. Ma le loro valutazioni private danno un'indicazione della loro scala. OpenAI ha attualmente un prezzo di 500 miliardi di dollari e sta parlando con gli investitori sull'aumento di nuovo denaro che potrebbe spingere il suo valore oltre i 750 miliardi di dollari. Queste discussioni sono ancora nelle fasi iniziali, ma l'azienda potrebbe raccogliere decine di miliardi di dollari, hanno detto persone a conoscenza delle trattative.

SpaceX sta lavorando alla vendita di azioni esistenti tra investitori privati a una valutazione di 800 miliardi di dollari, hanno confermato diverse fonti. Anthropic sta anche cercando nuovi investimenti che i sostenitori si aspettano valorizzeranno l'azienda di intelligenza artificiale oltre i 300 miliardi di dollari.

Se queste tre aziende da sole vendessero azioni al pubblico, porterebbero più dei circa 200 aziende americane che sono andate in IPO nel 2025. Peter Hébert, che ha fondato la società di investimenti Lux Capital, ha detto di non ricordare di aver mai visto qualcosa del genere prima.

“Non riesco a ricordare un raccolto come questo — tre aziende private che sarebbero tra le più grandi capitalizzazioni di mercato pubblico al mondo,” ha detto Hébert. “La probabilità che tutte queste aziende si quotino [nel 2026] è piccola, ma possibile, e significherebbe un'epica fortuna per VC, banchieri e avvocati degli accordi.”

Si prevede che SpaceX raccolga più dei 29 miliardi di dollari raccolti da Saudi Aramco quando è andata in IPO nel 2019, rendendola la più grande offerta di azioni di sempre.

Un anno difficile per le IPO in 2025

Lo scorso anno ha visto alcune aziende tecnologiche quotare le loro azioni, tra cui Figma, Klarna, CoreWeave e Chime. Durante i primi nove mesi del 2025, le aziende americane hanno raccolto più di $30 miliardi tramite nuove offerte di azioni, con la maggior parte di ciò proveniente da aziende tecnologiche, secondo i dati di EY.

Altre grandi aziende private stanno anche considerando di quotarsi quest'anno. Databricks, un'azienda di analisi dei dati valutata 134 miliardi di dollari, e Canva, una piattaforma di design valutata 42 miliardi di dollari, sono tra quelle che stanno valutando le loro opzioni, secondo EY.

Founders Fund, la società di investimenti collegata a Peter Thiel, ha investito 20 milioni di dollari in SpaceX nel 2008 e ha aggiunto più denaro in round successivi. Quel stake vale ora decine di miliardi di dollari. Alphabet possiede anche una posizione del valore di miliardi. Khosla Ventures, che è entrata in OpenAI presto, ha preso una partecipazione del 5 percento nel 2019.

Lo scorso anno, sia Anthropic che pone il pubblico del piano gratuito di ChatGPT a più di 1 miliardo di utenti attivi settimanali, e il modello pubblicitario è ciò che aiuta a mantenere in funzione la versione gratuita. hanno preso provvedimenti per prepararsi alla vita come aziende pubbliche. Hanno assunto dirigenti che hanno gestito aziende quotate in borsa in precedenza, ripulito il funzionamento dei loro consigli di amministrazione e introdotto grandi investitori che tipicamente acquistano azioni di aziende pubbliche.

Questi preparativi significano che le aziende possono scegliere quando vogliono quotarsi, sebbene i recenti movimenti di mercato abbiano creato qualche incertezza. Grandi aziende quotate come Oracle e Broadcom hanno visto i loro prezzi delle azioni scendere bruscamente mentre crescevano le preoccupazioni sul fatto che le aziende di intelligenza artificiale siano sopravvalutate.

“Quando hai un'azienda generazionale che definisce la loro categoria, non penso che la loro decisione di quotarsi sia una reazione a una visione macro del mercato,” ha detto Ryan Biggs, co-capo degli investimenti venture presso Franklin Templeton. “Queste aziende sono così forti che sono loro a guidare il macro.”

I piani potrebbero ancora cambiare se sorgono gravi problemi politici o economici. Andare in borsa sottoporrà anche queste aziende a un esame molto più attento di quello a cui sono soggette come aziende private. SpaceX non ha risposto quando è stata richiesta un commento. OpenAI ha anche rifiutato di commentare.