SpaceX, OpenAI e Anthropic stanno lavorando per quotare le loro azioni in borsa, probabilmente entro la fine dell'anno. Diverse fonti affermano che queste offerte potrebbero fruttare miliardi di dollari, rendendo il 2026 un anno record per chi ha investito in anticipo e per le aziende che aiutano le aziende a quotarsi.
SpaceX, di Elon Musk, ha recentemente informato i suoi sostenitori che intende quotarsi in borsa entro il prossimo anno, salvo gravi problemi nei mercati finanziari.
Nel frattempo, Anthropic ha incaricato lo studio legale californiano Wilson Sonsini di iniziare a prepararsi per un'offerta pubblica.
Secondo alcune fonti, OpenAI ha incontrato importanti studi legali, tra cui Cooley, anche se il produttore di ChatGPT non ha ancora scelto quali avvocati guideranno il processo.
Le valutazioni salgono a centinaia di miliardi
Le aziende non hanno ancora fissato gli obiettivi di valutazione per l'IPO. Tuttavia, le loro valutazioni private forniscono qualche indicazione sulla loro portata. OpenAI ha attualmente un valore di 500 miliardi di dollari e sta discutendo con gli investitori per raccogliere nuovi capitali che potrebbero spingerne il valore oltre i 750 miliardi di dollari. Queste trattative sono ancora in fase iniziale, ma l'azienda potrebbe incassare decine di miliardi di dollari, secondo fonti vicine ai colloqui.
SpaceX sta lavorando alla vendita delle azioni esistenti tra investitori privati per una valutazione di 800 miliardi di dollari. Anthropic è alla ricerca di nuovi investimenti che, secondo i finanziatori, porteranno la società di intelligenza artificiale a valutare oltre i 300 miliardi di dollari.
Se queste tre società da sole vendessero azioni al pubblico, attirerebbero più investitori di circa 200 società americane quotate in borsa nel 2025. Peter Hébert, fondatore della società di investimento Lux Capital, ha affermato di non ricordare di aver mai visto nulla di simile prima.
"Non ricordo un gruppo come questo: tre società private che sarebbero tra le più grandi capitalizzazioni di mercato al mondo", ha detto Hébert. "La probabilità che tutte queste società vengano quotate [nel 2026] è bassa, ma possibile, e significherebbe un'enorme fortuna per investitori di capitale di rischio, banchieri e avvocati specializzati in affari commerciali"
Si prevede che SpaceX raccoglierà più dei 29 miliardi di dollari raccolti da Saudi Aramco quando è quotata in borsa nel 2019, diventando così la più grande offerta azionaria di sempre.
Un anno impegnativo per le IPO nel 2025
Lo scorso anno alcune aziende tecnologiche hanno quotato le loro azioni, tra cui Figma, Klarna, CoreWeave e Chime. Nei primi nove mesi del 2025, le aziende americane hanno raccolto oltre 30 miliardi di dollari attraverso nuove offerte azionarie, la maggior parte delle quali provenienti da aziende tecnologiche, secondo i dati di EY.
Anche altre grandi aziende private stanno valutando la possibilità di quotarsi in borsa quest'anno. Secondo EY, Databricks, un'azienda di analisi dati valutata 134 miliardi di dollari, e Canva, una piattaforma di design del valore di 42 miliardi di dollari, sono tra quelle che stanno valutando le loro opzioni.
Founders Fund, la società di investimento collegata a Peter Thiel, ha investito 20 milioni di dollari in SpaceX nel 2008 e ha aggiunto altro denaro nei round successivi. Quella partecipazione vale ora decine di miliardi di dollari. Anche Alphabet detiene una posizione del valore di miliardi. Khosla Ventures, che è entrata presto in OpenAI, ha acquisito una quota del 5% nel 2019.
L'anno scorso, sia Anthropic che OpenAI hanno adottato misure per prepararsi alla vita come società quotate. Hanno assunto dirigenti che avevano già gestito aziende quotate in borsa, hanno riorganizzato il funzionamento dei loro consigli di amministrazione e hanno coinvolto grandi investitori che in genere acquistano azioni di società quotate.
Questi preparativi consentono alle aziende di scegliere quando quotarsi in borsa, sebbene i recenti movimenti di mercato abbiano creato una certa incertezza. Grandi società quotate in borsa come Oracle e Broadcom hanno visto il prezzo delle loro azioni crollare drasticamente, a causa dei crescenti timori sulla sopravvalutazione delle aziende di intelligenza artificiale.
"Quando hai un'azienda generazionale che defila propria categoria, non credo che la sua decisione di quotarsi in borsa sia una reazione a una visione macro del mercato", ha affermato Ryan Biggs, co-responsabile degli investimenti di rischio presso Franklin Templeton. "Queste aziende sono cosìtronche sono loro a guidare il macro."
I piani potrebbero comunque cambiare in caso di gravi problemi politici o economici. La quotazione in borsa sottoporrà queste aziende a un esame molto più approfondito rispetto a quanto avviene come aziende private. SpaceX non ha risposto alla richiesta di commento. Anche OpenAI ha rifiutato di commentare.
