تسعى شركات سبيس إكس، وأوبن إيه آي، وأنثروبيك إلى إدراج أسهمها في البورصات، ربما قبل نهاية هذا العام. وتشير مصادر عديدة إلى أن هذه الاكتتابات قد تجلب مليارات الدولارات، مما يجعل عام 2026 عامًا قياسيًا للمستثمرين الأوائل والشركات التي تساعد الشركات على طرح أسهمها للاكتتاب العام.
أبلغت شركة SpaceX، التي يملكها إيلون ماسك، داعميها مؤخراً أنها تعتزم إدراج أسهمها في البورصة خلال العام المقبل، ما لم تحدث أي مشاكل خطيرة في الأسواق المالية.
وفي الوقت نفسه، استعانت شركة أنثروبيك بشركة المحاماة ويلسون سونسيني التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها للبدء في الاستعداد لطرح أسهمها للاكتتاب العام.
بحسب مصادر، تعقد شركة OpenAI اجتماعات مع كبرى المكاتب القانونية، بما في ذلك شركة Cooley، على الرغم من أن الشركة المصنعة لـ ChatGPT لم تختر بعد المحامين الذين سيقودون عمليتها.
ارتفعت التقييمات إلى مئات المليارات
لم تحدد الشركات بعدُ أهدافًا لتقييمها عند طرحها للاكتتاب العام. إلا أن تقييماتها الخاصة تُعطي مؤشرًا على حجمها. تبلغ قيمة OpenAI حاليًا 500 مليار دولار، وتجري محادثات مع مستثمرين لجمع تمويل جديد قد يرفع قيمتها إلى أكثر من 750 مليار دولار. لا تزال هذه المحادثات في مراحلها الأولى، لكن مصادر مطلعة على المفاوضات أفادت بأن الشركة قد تجمع عشرات المليارات من الدولارات.
أن شركة سبيس إكس تعمل على بيع أسهمها الحالية لمستثمرين من القطاع الخاص بقيمة سوقية تبلغ 800 مليار دولار. شركة أنثروبيك إلى جذب استثمارات جديدة يتوقع داعموها أن ترفع قيمة الشركة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي إلى أكثر من 300 مليار دولار.
إذا قامت هذه الشركات الثلاث وحدها ببيع أسهمها للجمهور، فإنها ستجلب أكثر من حوالي 200 شركة أمريكية طرحت أسهمها للاكتتاب العام في عام 2025. وقال بيتر هيبيرت، الذي أسس شركة الاستثمار لوكس كابيتال، إنه لا يتذكر أنه رأى شيئًا كهذا من قبل.
قال هيبيرت: "لا أتذكر ظهور مجموعة شركات كهذه من قبل، ثلاث شركات خاصة ستكون من بين أكبر الشركات المدرجة في السوق العالمية. احتمال إدراج جميع هذه الشركات [في عام 2026] ضئيل، ولكنه ممكن، وسيمثل ذلك مكسباً هائلاً لأصحاب رؤوس الأموال المغامرة والمصرفيين ومحامي الصفقات."
من المتوقع أن تجمع شركة سبيس إكس أكثر من 29 مليار دولار التي جمعتها شركة أرامكو السعودية عندما طرحت أسهمها للاكتتاب العام في عام 2019، مما يجعلها أكبر طرح للأسهم على الإطلاق.
عام 2025 عام مليء بالتحديات بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية
شهد العام الماضي طرح بعض شركات التكنولوجيا أسهمها للاكتتاب العام، بما في ذلك فيجما، وكلارنا، وكوريويف، وشايم. وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، جمعت الشركات الأمريكية أكثر من 30 مليار دولار من خلال عروض أسهم جديدة، وكان معظمها من شركات التكنولوجيا، وفقًا لبيانات إرنست ويونغ.
وتدرس شركات خاصة كبيرة أخرى طرح أسهمها للاكتتاب العام هذا العام. ومن بين هذه الشركات، وفقًا لشركة إرنست ويونغ، داتابريكس، وهي شركة لتحليلات البيانات تبلغ قيمتها 134 مليار دولار، وكانفا، وهي منصة تصميم تبلغ قيمتها 42 مليار دولار.
استثمرت شركة Founders Fund، وهي شركة استثمارية مرتبطة ببيتر ثيل، 20 مليون دولار في شركة SpaceX عام 2008، وزادت استثماراتها في جولات لاحقة. وتبلغ قيمة هذه الحصة الآن عشرات المليارات من الدولارات. كما تمتلك شركة Alphabet حصة مماثلة بمليارات الدولارات. أما شركة Khosla Ventures، التي دخلت سوق OpenAI مبكراً، فقد استحوذت على حصة 5% عام 2019.
في العام الماضي، اتخذت كل من شركتي أنثروبيك وأوبن إيه آي خطوات للاستعداد للحياة كشركات عامة. فقد وظفتا مسؤولين تنفيذيين سبق لهم إدارة شركات مدرجة في البورصة، وحسّنتا طريقة عمل مجالس إدارتهما، واستقطبتا مستثمرين كبار يشترون عادةً أسهم الشركات العامة.
تتيح هذه الاستعدادات للشركات اختيار موعد طرح أسهمها للاكتتاب العام، على الرغم من أن تحركات السوق الأخيرة قد أثارت بعض الغموض. فقد شهدت شركات كبيرة مدرجة في البورصة، مثل أوراكل وبرودكوم، انخفاضًا حادًا في أسعار أسهمها مع تزايد المخاوف بشأن ما إذا كانت شركات الذكاء الاصطناعي مُبالغًا في تقييمها.
قال ريان بيغز، الرئيس المشارك للاستثمار في المشاريع في فرانكلين تمبلتون: "عندما يكون لديك شركة رائدة في مجالها تقوم defiفئتها، لا أعتقد أن قرارها بالاكتتاب العام هو رد فعل على وجهة نظر السوق الكلية". وأضاف: "هذه الشركاتtronلدرجة أنها هي التي تقود السوق الكلية"
لا تزال الخطط قابلة للتغيير في حال ظهور مشاكل سياسية أو اقتصادية كبيرة. كما أن طرح أسهم هذه الشركات للاكتتاب العام سيخضعها لتدقيق أدق بكثير مما تخضع له كشركات خاصة. ولم ترد شركة سبيس إكس على طلب التعليق، كما امتنعت شركة أوبن إيه آي عن التعليق أيضاً.
