تم تأكيد خطط الطرح العام الأولي لـ SpaceX التابعة لماسك عند 2026 بتقييم 800 مليار دولار

من المتوقع حالياً أن تطرح SpaceX طرحاً عاماً أولياً في عام 2026، بتقييم يبلغ 800 مليار دولار. مع الاهتمام الحالي للمستثمرين في المشروع الذي تقوده ماسك، يمكن لـ SpaceX جمع أكثر من 25 مليار دولار مع توقع إطلاق عرضها العام المحتمل في العام المقبل. 

ووفقاً لرسالة من الرئيس التنفيذي المالي لشركة SpaceX بريت جونسون راجعتها رويترز، وافقت الشركة على ترتيب يسمح للمستثمرين بشراء أسهم بسعر 421 دولاراً للسهم، مما يرفع قيمتها إلى حوالي 800 مليار دولار. تتحرك الشركة أيضاً قدماً بخططها للإدراج العلني في عام 2026.

يتوقع محللو الصناعة أن تولد Starlink إيرادات تتراوح بين 11.8 مليار دولار و15 مليار دولار لعام 2025. تعمل الخدمة من خلال كوكبة تضم أكثر من 7500 قمر صناعي في مدار أرضي منخفض، مما يجعلها أكبر شبكة أقمار صناعية نشطة تم نشرها على الإطلاق.

في يوليو 2025، باعت الشركة أسهماً بسعر 212 دولاراً للسهم الواحد وبلغت تقييمها 400 مليار دولار. سيضع التقييم الجديد SpaceX بين أكبر 20 شركة مدرجة علناً عالمياً ويجعلها أكثر شركة ناشئة خاصة قيمة في العالم، متجاوزة التقييم الأخير لـ OpenAI البالغ 500 مليار دولار.

تقييم SpaceX لإيلون ماسك

في رسالة المساهمين المؤرخة في 12 ديسمبر، أقر جونسون بأنه لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان الطرح العام الأولي سيحدث أم لا، وبأي تقييم، لكنه قال إن العرض يمكن أن يجمع رأس مال كبير إذا نفذت الشركة بشكل جيد وتعاونت الأسواق.

يمكن لـ SpaceX جمع أكثر من 25 مليار دولار في طرح عام أولي قد يأتي في أقرب وقت من يونيو 2026.

يرجع ارتفاع قيمة SpaceX إلى عملها في مجال الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، Starlink. نمت الخدمة من مليون مشترك في ديسمبر 2022 إلى أكثر من 8 ملايين عميل نشط حول العالم اعتباراً من نوفمبر 2025، وفقاً لتقارير متعددة. جعل هذا التوسع السريع من Starlink أكبر مصدر للإيرادات في SpaceX، حيث ولدت 7.7 مليار دولار في عام 2024، أي حوالي 58% من إجمالي إيرادات الشركة.

ساهمت العقود الحكومية بحوالي 2 مليار دولار في إيرادات Starlink في عام 2024، ومن المتوقع أن تساهم بـ 3 مليارات دولار في عام 2025. النسخة العسكرية، المسماة Starshield، تم استخدامها على نطاق واسع في أوكرانيا وتمثل تدفقاً متزايداً للإيرادات للشركة.

تعتبر SpaceX رائدة في سوق الإطلاق التجاري بفضل صاروخ Falcon 9 وStarship، الذي لا يزال قيد التطوير ولكن يُوصف بأنه أقوى صاروخ تم بناؤه على الإطلاق.

ووفقاً لـ رسالة المساهمين، تخطط SpaceX لاستخدام رأس المال من الطرح العام الأولي لزيادة معدل رحلات Starship، ونشر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في الفضاء، وبناء Moonbase Alpha، وإرسال بعثات إلى المريخ.

اشترت الشركة مؤخراً تراخيص طيف لاسلكي بقيمة تزيد عن 17 مليار دولار من EchoStar، مما يتيح الخدمة المباشرة للهواتف المحمولة ويسمح للهواتف الذكية القياسية بالاتصال مباشرة بأقمار Starlink الصناعية دون معدات خاصة. شراكة SpaceX مع T-Mobile في هذه التكنولوجيا.

هل هناك جنون الطروحات العامة الأولية؟

بعد الوصول إلى ذروة 1035 طرحاً عاماً أولياً في عام 2021، انخفض سوق الطروحات العامة بشكل حاد، مع وجود 154 طرحاً في عام 2023 و225 في عام 2024. كان الانخفاض مدفوعاً بمعدلات الفائدة الأعلى، ومخاوف التضخم، وعدم اليقين العام في السوق.

ومع ذلك، بعد تحسن الظروف المالية، وتخفيف السياسة النقدية، والأداء القوي من الطروحات العامة الأولية الأخيرة، ارتفع حجم صفقات الطروحات العامة الأولية عالمياً بنسبة 19% على أساس سنوي. وشهدت السوق أيضاً ارتفاعاً بنسبة 89% في العائدات في الربع الثالث من عام 2025.

خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، ولدت 176 طرحاً عاماً أولياً أكثر من 30 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 20% مقارنة بالعام السابق. كان سبتمبر 2025 هو الشهر الأكثر ازدحاماً للإدراجات الجديدة منذ نوفمبر 2021 حيث صبت المستثمرون ما يقرب من 8 مليارات دولار في ذلك الشهر الوحيد.

أدت شركات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية إلى اهتمام قوي بشكل خاص من المستثمرين في سوق الطروحات العامة الأولية هذا العام. مثل قطاع التكنولوجيا والإعلام والاتصالات ثلث صفقات الطروحات العامة الأولية وأكثر من نصف العائدات التي تم جمعها في الربع الثالث من عام 2025.