SpaceX、OpenAI、Anthropicの3大IPOが間もなく開始される

SpaceX、OpenAI、Anthropicはすべて、株式市場での株式上場を目指しており、今年末までにその可能性もあります。複数の情報筋によると、これらの公開株式発行は数十億ドルの資金調達をもたらす可能性があり、2026年は早期に投資した人々や企業の上場を支援する企業にとって記録的な年となるでしょう。

イーロン・マスクによるSpaceXは、金融市場に重大な問題がない限り、来年以内に上場する意向を支援者に通知しました。 

一方、Anthropicは、公開株式発行の準備を開始するために、カリフォルニア州の法律事務所Wilson Sonsiniを採用しました。 

OpenAIは、ChatGPTの製作者がまだどの弁護士がそのプロセスを導くかを選定していないものの、Cooleyを含むトップの法律実務と会合を持っています。

バリュエーションが数千億ドルに急騰

これらの企業はIPOのバリュエーション目標をまだ設定していません。しかし、彼らのプライベートバリュエーションはその規模を示唆しています。OpenAIは現在5,000億ドルの評価額を持ち、その価値を7,500億ドル以上に押し上げる可能性のある新たな資金調達について投資家と協議しています。これらの協議は依然として初期段階ですが、関係筋によると、同社は数百億ドルの資金調達を行う可能性があります。

SpaceX 複数の情報筋が確認したところ、同社は8,000億ドルの評価額で既存の株式をプライベート投資家に売却する作業を行っています。 Anthropic 同社もまた、支援者が人工知能企業の価値を3,000億ドル以上に評価すると予想する新たな投資を求めています。

もしこれら3社だけが株式を一般公開すれば、2025年に株式公開を行った約200社のアメリカ企業よりも多くの資金を集めることになる。投資会社Lux Capitalを設立したピーター・ヘバート氏は、かつてこのような光景を見たことがないと語った。

「このような作物（企業群）を思い出せない。世界で最も時価総額の高い公開市場に入るであろう3つの非公開企業だ」とヘバート氏は語った。「これらの企業がすべて[2026年に]上場する可能性は低いものの、可能であり、それはベンチャーキャピタリスト、銀行家、取引弁護士にとって劇的なボーナスを意味するだろう。」

SpaceXは、2019年に株式公開時にサウジアラムコが集めた290億ドル以上を集める見込みであり、史上最大の株式発行となる。

2025におけるIPOにとって困難な年

昨年、Figma、Klarna、CoreWeave、Chimeなど、いくつかのテクノロジー企業が株式を上場した。2025年の最初の9ヶ月間で、アメリカ企業は $30 billion 新しい株式発行を通じて資金を集め、その大部分はテクノロジー企業からのものであったと、EYのデータは示している。

他の大規模な非公開企業も、今年中に株式公開を検討している。データ分析ビジネスで評価額1,340億ドルのDatabricksや、デザインプラットフォームで評価額420億ドルのCanvaなど、選択肢を探っている企業もあるとEYは述べている。

ピーター・ティールとつながりのある投資会社Founders Fundは、2008年にSpaceXに2,000万ドルを出資し、その後のラウンドでも追加投資を行った。その持分は現在、数百億ドルの価値がある。Alphabetも数十億ドルのポジションを保有している。OpenAIに早期から参入したKhosla Venturesは、2019年に5パーセントの持分を取得した。

昨年、Anthropicと は、ChatGPTの無料プランの視聴者を週10億人以上のアクティブユーザーと見積もっており、広告モデルが無料版の運営を支えています。 は、公開企業としての生活に備えるための措置を講じた。彼らは以前に上場企業を運営した経験を持つ執行役員を採用し、取締役会の運営方法を整理し、通常は上場企業の株式を購入する大規模な投資家を引き入れた。

これらの準備により、企業は株式公開の時期を選べるようになるが、最近の市場動向は不確実性を生み出している。OracleやBroadcomのような大規模な上場企業の株価は、人工知能（AI）企業が過大評価されているのではないかという懸念が高まるにつれて急落した。

「カテゴリを定義する世代を代表する企業の場合、株式公開の決定はマクロ市場の見通しへの反応ではないと思う」と、フランクリン・テンプレートンのベンチャー投資共同責任者であるライアン・ビッグズ氏は語った。「これらのビジネスは非常に強力であり、マクロを牽引している側だ。」

主要な政治的または経済的な問題が発生すれば、計画は変更される可能性がある。株式公開は、これらの企業を非公開企業として直面していたよりもはるかに厳しい検査に晒すことになる。SpaceXはコメントの要請に応じなかった。OpenAIもコメントを拒否した。