L'offerta di stablecoin torna ai livelli del mercato rialzista del 2022

L'offerta di stablecoin è cresciuta lentamente, ma è riuscita a recuperare a livelli mai visti dal 2022. L'influenza di USDT e USDC potrebbe determinare la forza di BTC ed ETH in un mercato in cui la liquidità è alla ricerca di più asset. 

Le stablecoin rimangono fondamentali per molteplici mercati derivati ​​e spot. Statistiche recenti mostrano che le stablecoin attualmente disponibili corrispondono alla liquidità del 2022 e hanno il potenziale per estendere la crescita del mercato. Solitamente, gli afflussi di stablecoin seguono atteggiamenti rialzisti, ma sono state notate iniezioni di stablecoin anche in assenza di un afflusso di acquirenti esterni. 

Nel 2024, la distribuzione delle stablecoin ha avuto un profilo leggermente diverso, dopo che Binance si è allontanata da BUSD e ha depositato i suoi fondi in USDC, una stablecoin completamente trasparente e ancorata al dollaro. Le stablecoin sono confluite anche in alcune delle blockchain più scalabili, con volumi record di USDT per Arbitrum e un picco di utilizzo di USDC su Base. Le principali app che assorbono l'offerta di stablecoin sono exchange decentralizzati come Uniswap o Trader Joe. Arbitrum è anche il principale destinatario di USDT basati su Ethereum.

La capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha raggiunto livelli che non vedevamo da maggio 2022.

Rialzista. pic.twitter.com/DPUI5rxNYT

— Peter Schroeder (@peterschroederr) 18 luglio 2024

Il quadro completo delle stablecoin e della loro potenziale liquidità include anche diversi asset algoritmici o basati su criptovalute. DAI mantiene il peso maggiore, con un utilizzo crescente dell'USDE. Alcune stablecoin sono state abbandonate anche dai trader europei, dopo l'introduzione di nuove normative a giugno. 

Nonostante le limitazioni, l'offerta di stablecoin è aumentata di 15 miliardi di dollari nelle ultime settimane, per una capitalizzazione di mercato totale di 165 miliardi di dollari. Questo include una lunga coda di piccole stablecoin, con una capitalizzazione di mercato inferiore a 10 milioni di dollari. USDT ha aumentato la sua offerta la scorsa settimana, passando da 112,6 miliardi a 114 miliardi di token, in concomitanza con una ripresa generale del mercato. 

Anche le stablecoin hanno aumentato il loro fatturato di 16 volte rispetto al crollo del 2020 e sono in grado di supportare l'attuale prezzo Bitcoin (BTC) sopra i 65.000 dollari, così come alcuni dei token di nuova introduzione. Le stablecoin sono inoltre confluite in pool di liquidità e protocolli di prestito, per garantire un reddito passivo senza la necessità di fare trading. 

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Negli ultimi anni si è assistito anche all'emergere di un sistema finanziario decentralizzato, in cui le stablecoin fungono da arbitraggio, garanzia e pool di liquidità. Le stablecoin rappresentano una tappa obbligata per consolidare i guadagni, ma alcuni utenti sono scettici riguardo al loro utilizzo come deposito a lungo termine. 

Tether rimane leader nell'emissione di stablecoin, con afflussi verso le catene Ethereum e TRON . Di recente, Tether, Inc. ha anche ampliato il suo team con Philip Gradwell, ex economista di Chainalysis. Tether mira a pubblicare report più trasparenti sull'utilizzo del token nel mondo reale. 

Nel complesso, la crescita delle stablecoin può essere interpretata come un fattore rialzista, ma può anche nascondere tendenze più ampie nell'uso delle criptovalute, anche per scopi illegali.

Le stablecoin viste come strumento di riciclaggio di denaro

Deviare dal loro prezzo di stabilità di 1 dollaro è il rischio maggiore per le stablecoin, anche quelle garantite dal dollaro statunitense. In passato, anche USDC ha bloccato e bloccato i prelievi, rendendo gli utenti cauti nell'utilizzare le stablecoin come deposito principale. 

Le stablecoin vengono utilizzate anche per il riciclaggio di denaro o per spostare fondi tra wallet e conti. Sono ampiamente accettate come strumento di pagamento per le attività fintech e sono state introdotte nei mercati peer-to-peer o nei negozi online. L'utilizzo delle stablecoin per il riciclaggio di denaro è in rapida accelerazione nel Sud-est asiatico, anche attraverso casinò online o altri servizi online.

Le stablecoin stanno anche sostituendo le precedenti frodi bancariee attirando maggiore attenzione da parte di regioni che in passato erano più permissive nei confronti delle criptovalute. Tale attività è solo parzialmente ostacolata dalla possibilità di congelare i fondi, funzionalità disponibile solo per una parte delle stablecoin esistenti. TRONsono tra gli asset più utilizzati, con dati on-chain che mostrano una preferenza per i detentori provenienti dall'Iran. TRONstanno soppiantando altre criptovalute, tra cui Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH).

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L'uso potenzialmente criminale ha anche accelerato i congelamenti dei token USDT. In precedenza, il token era considerato immune alla blacklist dei wallet. Tuttavia, l'aumento delle truffe personali e dei finanziamenti loschi ha portato a un ulteriore congelamento dei wallet nell'ultima settimana. 

A partire dal 2026, le banche potrebbero inoltre adottare norme più severe in materia di divulgazione della propria esposizione a stablecoin o criptovalute. Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha finalizzato le sue ultime linee guida sull'esposizione e prevede che gli standard saranno implementati all'inizio del 2026.

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva