L'offerta di stablecoin torna ai livelli di 2022 mercato rialzista

L'offerta di stablecoin è cresciuta lentamente, ma è riuscita a recuperare ai livelli non visti dal 2022. L'influenza di USDT e USDC potrebbe determinare la forza di BTC ed ETH in un mercato in cui la liquidità insegue più attività. 

Le stablecoin rimangono fondamentali per diversi mercati derivati e spot. Le statistiche recenti mostrano che le stablecoin attualmente disponibili corrispondono alla liquidità del 2022 e hanno il potenziale per estendere la crescita del mercato. Di solito, gli afflussi di stablecoin seguono atteggiamenti rialzisti, ma sono stati notati anche iniezioni di stablecoin senza afflussi di acquirenti esterni. 

Nel 2024, la distribuzione delle stablecoin ha avuto un profilo leggermente diverso, dopo che Binance si è allontanata da BUSD e ha accantonato i suoi fondi in USDC, una stablecoin garantita dal dollaro e completamente trasparente. Le stablecoin sono fluite anche verso alcune delle blockchain più scalabili, con volumi record di USDT per Arbitrum e un uso massimo di USDC su Base. Le principali applicazioni che assorbono l'offerta di stablecoin sono gli scambi decentralizzati come Uniswap o Trader Joe. Arbitrum è anche il maggiore destinatario di USDT basato su Ethereum.

La capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha raggiunto livelli non visti da maggio 2022.

Rialzista. pic.twitter.com/DPUI5rxNYT

— Peter Schroeder (@peterschroederr) Luglio 18, 2024

Il quadro completo delle stablecoin e della potenziale liquidità include anche diverse attività garantite da criptovalute o algoritmiche. DAI ha ancora il peso maggiore, con una crescita nell'uso di USDe. Alcune stablecoin sono state anche abbandonate dai trader europei, dopo l'introduzione di nuove normative a giugno. 

Nonostante le limitazioni, l'offerta di stablecoin è aumentata di 15 miliardi di dollari di valore nelle ultime settimane, per una capitalizzazione di mercato totale di 165 miliardi di dollari. Questo include una lunga coda di piccole stablecoin, con una capitalizzazione di mercato inferiore a 10 milioni di dollari. L'offerta di USDT è cresciuta nella scorsa settimana, passando da 112,6 miliardi a 114 miliardi di token, in coincidenza con una ripresa generale del mercato. 

Le stablecoin hanno anche aumentato il loro volume di scambio di un fattore 16 rispetto al calo del 2020 e sono in grado di sostenere l'attuale prezzo di Bitcoin (BTC) sopra i 65.000 dollari, nonché alcune delle nuove token introdotte. Le stablecoin sono fluite anche nei pool di liquidità e nei protocolli di prestito, per garantire redditi passivi senza la necessità di fare trading. 

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Negli ultimi anni si è anche assistito all'emergere di un sistema finanziario decentralizzato, in cui le stablecoin servono per arbitraggi, garanzie e pool di liquidità. Le stablecoin sono una fermata intermedia per bloccare i guadagni, ma alcuni utenti sono scettici sul mantenerle come deposito a lungo termine. 

Tether rimane leader nell'emissione di stablecoin, con afflussi verso le catene Ethereum e TRON. Recentemente, Tether, Inc. ha anche ampliato il suo team con Philip Gradwell, ex economista di Chainalysis. Tether mira a pubblicare rapporti più trasparenti sull'uso del token nel mondo reale. 

Nel complesso, la crescita delle stablecoin può essere interpretata come un fattore rialzista, ma può anche nascondere tendenze più ampie nell'uso delle criptovalute, incluso per scopi illegali.

Stablecoin viste come strumento per il riciclaggio di denaro

Deviazioni dal prezzo di stabilità di 1 dollaro è il rischio più grande per le stablecoin, anche quelle garantite dal dollaro USA. In passato, anche USDC ha subito stalli e interrotto i prelievi, rendendo gli utenti cauti nell'usare le stablecoin come deposito principale. 

Le stablecoin sono anche utilizzate per riciclaggio o per spostare fondi tra portafogli e account. Sono ampiamente accettate come strumento di pagamento per attività fintech e sono fluite nei mercati peer-to-peer o nei negozi online. L'uso di stablecoin per il riciclaggio di denaro sta accelerando in Asia sud-orientale, utilizzando anche casinò online o altri servizi online.

Le stablecoin stanno anche sostituendo le precedenti frodi bancarie, attirando maggiore scrutinio da regioni che in precedenza erano liberali verso le attività cripto. Tale attività è ostacolata solo parzialmente dalla capacità di congelare i fondi, disponibile solo per parte delle stablecoin esistenti. I token basati su TRON sono una delle attività più utilizzate, con dati on-chain che mostrano una preferenza per holder dall'Iran. Le stablecoin basate su TRON stanno sostituendo altre attività cripto, tra cui Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH).

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L'uso potenzialmente criminale ha anche accelerato i congelamenti di token per USDT. In precedenza, il token era considerato immune alla blacklisting dei portafogli. Tuttavia, l'aumento delle truffe personali e dei finanziamenti dubbi ha portato a un maggiore i blocchi dei portafogli nella scorsa settimana. 

A partire dal 2026, le banche potrebbero avere anche regole più severe sulla divulgazione della loro esposizione a stablecoin o attività cripto. Il Comitato di Basilea sulla vigilanza bancaria ha finalizzato le sue ultime linee guida sull'esposizione e si aspetta che le generici vengano implementate all'inizio di 2026.

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva