A oferta de stablecoins retorna aos níveis do mercado de alta de 2022

A oferta de stablecoins cresceu lentamente, mas conseguiu se recuperar para níveis não vistos desde 2022. A influência do USDT e do USDC pode determinar a força do BTC e do ETH em um mercado onde a liquidez está buscando mais ativos. 

As stablecoins continuam sendo fundamentais para diversos mercados de derivativos e à vista. Estatísticas recentes mostram que as stablecoins atualmente disponíveis apresentam liquidez semelhante à de 2022 e têm potencial para impulsionar o crescimento do mercado. Normalmente, os fluxos de entrada em stablecoins acompanham tendências otimistas, mas injeções de capital têm sido observadas mesmo sem a entrada de compradores externos. 

Em 2024, a distribuição de stablecoins apresentou um perfil ligeiramente diferente, após Binance abandonar o BUSD e alocar seus fundos em USDC, uma stablecoin lastreada em dólar e totalmente transparente. As stablecoins também fluíram para algumas das blockchains mais escaláveis, com volumes recordes de USDT na Arbitrum e pico de uso de USDC na Base. Os principais aplicativos que absorvem a oferta de stablecoins são exchanges descentralizadas como Uniswap e Trader Joe's. A Arbitrum também é a maior receptora de USDT, criptomoeda baseada em Ethereum.

A capitalização de mercado das stablecoins atingiu níveis que não víamos desde maio de 2022.

Otimista. pic.twitter.com/DPUI5rxNYT

— Peter Schroeder (@peterschroederr) 18 de julho de 2024

O panorama completo das stablecoins e da liquidez potencial também inclui diversos ativos lastreados em criptomoedas ou ativos algorítmicos. O DAI ainda detém a maior participação, com crescimento no uso do USDe. Algumas stablecoins também foram abandonadas por traders europeus após a introdução de novas regulamentações em junho. 

Apesar das limitações, a oferta de stablecoins aumentou em US$ 15 bilhões nas últimas semanas, atingindo uma capitalização de mercado total de US$ 165 bilhões. Isso inclui uma longa lista de stablecoins de menor capitalização, com valor de mercado inferior a US$ 10 milhões. O USDT aumentou sua oferta na última semana, passando de 112,6 bilhões para 114 bilhões de tokens, coincidindo com uma recuperação geral do mercado. 

As stablecoins também aumentaram seu volume de negociação em 16 vezes desde a queda de 2020 e conseguem sustentar o preço atual Bitcoin (BTC) acima de US$ 65.000, bem como alguns dos tokens recém-lançados. As stablecoins também entraram em pools de liquidez e protocolos de empréstimo, garantindo renda passiva sem a necessidade de negociação. 

Leia também: Regulamentações da UE alteram o equilíbrio entre Tether (USDT) e Circle USD (USDC)

Nos últimos anos, também vimos o surgimento de um sistema financeiro descentralizado, onde as stablecoins servem para arbitragem, garantias e pools de liquidez. As stablecoins são uma forma de garantir ganhos, mas alguns usuários se mostram céticos quanto à sua utilização como reserva de longo prazo. 

A Tether continua líder na emissão de stablecoins, com fluxos de entrada nas blockchains Ethereum e TRON . Recentemente, a Tether, Inc. também expandiu sua equipe com a contratação de Philip Gradwell, ex-economista da Chainalysis. A Tether pretende publicar relatórios mais transparentes sobre o uso do token no mundo real. 

De modo geral, o crescimento das stablecoins pode ser interpretado como um fator otimista, mas também pode mascarar tendências mais amplas no uso de criptomoedas, inclusive para fins ilegais.

As stablecoins são vistas como uma ferramenta para lavagem de dinheiro

A maior ameaça para as stablecoins, mesmo as lastreadas em dólar americano, é o desvio do preço de estabilidade de US$ 1. No passado, até mesmo o USDC sofreu interrupções e suspendeu saques, o que torna os usuários cautelosos quanto ao uso de stablecoins como principal meio de armazenamento. 

As stablecoins também são usadas para lavagem de dinheiro ou para movimentar fundos entre carteiras e contas. Elas são amplamente aceitas como ferramenta de pagamento em operações fintech e têm se disseminado em mercados peer-to-peer e lojas online. O uso de stablecoins para lavagem de dinheiro tem crescido exponencialmente no Sudeste Asiático, inclusive em cassinos online e outros serviços online.

As stablecoins também estão substituindo métodos anteriores de fraude bancáriae atraindo maior atenção de regiões que antes eram mais tolerantes com criptoativos. Essa atividade é apenas parcialmente dificultada pela possibilidade de congelamento de fundos, recurso disponível apenas para algumas das stablecoins existentes. TRONestão entre os ativos mais utilizados, com dados on-chain demonstrando uma preferência por detentores do Irã. TRONestão suplantando outros criptoativos, incluindo Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH).

Leia também: Do regulamentado ao ilegal: quais itens estão ao alcance dos detentores de criptomoedas?

O uso potencialmente criminoso também acelerou o congelamento de tokens USDT. Anteriormente, o token era considerado imune a listas negras de carteiras. No entanto, o aumento de golpes pessoais e financiamentos obscuros levou a um maior número de congelamentos de carteiras na última semana. 

A partir de 2026, os bancos também poderão ter regras mais rigorosas sobre a divulgação de sua exposição a stablecoins ou criptoativos. O Comitê de Supervisão Bancária da Basileia finalizou suas diretrizes mais recentes sobre exposição e espera que os padrões sejam implementados no início de 2026.

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva