L'offre de stablecoins retrouve les niveaux du marché haussier de 2022

L'offre de stablecoins a progressé lentement, mais a réussi à retrouver des niveaux jamais atteints depuis 2022. L'influence de l'USDT et de l'USDC pourrait déterminer la force du BTC et de l'ETH sur un marché où la liquidité recherche davantage d'actifs. 

Les stablecoins demeurent essentiels pour de nombreux marchés dérivés et au comptant. Des statistiques récentes montrent que la liquidité des stablecoins actuellement disponibles correspond à celle de 2022 et qu'ils ont le potentiel de soutenir la croissance du marché. Généralement, les entrées de stablecoins s'accompagnent d'une tendance haussière, mais des injections de stablecoins ont été observées même en l'absence d'apport d'acheteurs externes. 

En 2024, la distribution des stablecoins a connu une évolution légèrement différente après que Binance a abandonné le BUSD pour investir ses fonds dans l'USDC, un stablecoin adossé au dollar et totalement transparent. Les stablecoins ont également afflué vers certaines des blockchains les plus scalables, avec des volumes records d'USDT sur Arbitrum et un pic d'utilisation de l'USDC sur Base. Les principales applications qui absorbent l'offre de stablecoins sont les plateformes d'échange décentralisées comme Uniswap ou Trader Joe. Arbitrum est également le plus gros bénéficiaire d'USDT basé sur Ethereum.

La capitalisation boursière des stablecoins a atteint des niveaux que nous n'avions pas vus depuis mai 2022.

Optimiste. pic.twitter.com/DPUI5rxNYT

— Peter Schroeder (@peterschroederr) 18 juillet 2024

Le tableau complet des stablecoins et de leur liquidité potentielle inclut également plusieurs actifs adossés à des cryptomonnaies ou algorithmiques. Le DAI conserve la plus grande importance, avec une utilisation croissante de l'USDe. Certains stablecoins sont également délaissés par les traders européens suite à l'introduction de nouvelles réglementations en juin. 

Malgré les limitations, la valeur des stablecoins a augmenté de 15 milliards de dollars ces dernières semaines, pour une capitalisation boursière totale de 165 milliards de dollars. Ce chiffre inclut une multitude de petits stablecoins, dont la capitalisation boursière est inférieure à 10 millions de dollars. L'offre d'USDT a progressé la semaine dernière, passant de 112,6 milliards à 114 milliards de jetons, ce qui coïncide avec une reprise générale du marché. 

Les stablecoins ont vu leur volume d'échanges multiplié par 16 depuis la chute de 2020 et sont capables de soutenir le cours actuel Bitcoin (BTC) au-dessus de 65 000 $, ainsi que celui de certains jetons récemment introduits. Ils ont également été intégrés aux pools de liquidités et aux protocoles de prêt, permettant ainsi de générer des revenus passifs sans avoir à effectuer de transactions. 

À lire également : La réglementation de l’UE modifie l’équilibre entre Tether (USDT) et Circle USD (USDC)

Ces dernières années ont également vu l'émergence d'un système financier décentralisé, où les stablecoins servent à l'arbitrage, aux garanties et aux pools de liquidités. Les stablecoins constituent une solution temporaire pour sécuriser ses gains, mais certains utilisateurs restent sceptiques quant à leur utilisation comme placement à long terme. 

Tether demeure le leader des émissions de stablecoins, avec des flux entrants vers les blockchains Ethereum et TRON . Récemment, Tether, Inc. a également renforcé son équipe en accueillant Philip Gradwell, ancien économiste chez Chainalysis. Tether ambitionne de publier des rapports plus transparents sur l'utilisation concrète de son token. 

Globalement, la croissance des stablecoins peut être interprétée comme un facteur haussier, mais elle peut aussi masquer des tendances plus larges dans l'utilisation des cryptomonnaies, y compris à des fins illégales.

Les stablecoins considérés comme un outil de blanchiment d'argent

Le principal risque pour les stablecoins, même ceux adossés au dollar américain, est la fluctuation de leur cours de stabilité à 1 $. Par le passé, l'USDC a lui-même connu des périodes de blocage et d'arrêt des retraits, incitant les utilisateurs à la prudence quant à l'utilisation des stablecoins comme principal moyen de stockage. 

Les stablecoins sont également utilisés pour le blanchiment d'argent ou pour transférer des fonds entre portefeuilles et comptes. Largement acceptés comme moyen de paiement dans le secteur de la fintech, ils se sont répandus sur les marchés de pair à pair et dans les boutiques en ligne. Leur utilisation dans le blanchiment d'argent s'est accélérée en Asie du Sud-Est, notamment via les casinos en ligne et d'autres services en ligne.

Les stablecoins remplacent également les fraudes bancaireset suscitent un examen plus approfondi de la part des régions auparavant tolérantes envers les crypto-actifs. Cette activité n'est que partiellement freinée par la possibilité de geler les fonds, une option disponible uniquement pour une partie des stablecoins existants. TRONfigurent parmi les actifs les plus utilisés, les données de la blockchain révélant une préférence pour les détenteurs iraniens. TRONsupplantent d'autres crypto-actifs, tels que Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).

À lire également : Du réglementé à l’illégal : quels articles sont accessibles aux détenteurs de cryptomonnaies ?

L'utilisation potentiellement criminelle de ce jeton a également accéléré le gel des transactions en USDT. Auparavant, ce jeton était considéré comme intouchable et ne pouvait faire l'objet d'un blacklistage. Cependant, la recrudescence des escroqueries et des financements douteux a entraîné une augmentation des gels de portefeuilles la semaine dernière. 

À compter de 2026, les banques pourraient être soumises à des règles plus strictes concernant la déclaration de leur exposition aux stablecoins ou aux crypto-actifs. Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire a finalisé ses dernières lignes directrices en matière d'exposition et prévoit leur mise en œuvre début 2026.

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva