L'economia spagnola supera i rivali europei con un triplo upgrade del rating creditizio

La Spagna ha ottenuto upgrade del rating creditizio da tutte e tre le principali agenzie di rating la scorsa settimana, poiché Fitch e Moody's si sono unite a S&P nel riconoscere quanto bene stia andando l'economia del paese rispetto al resto dell'Europa.

Venerdì, Fitch ha alzato il rating a lungo termine della Spagna da "A-" ad "A" a causa delle buone prospettive di crescita in arrivo. L'agenzia ha dichiarato che una migliore produttività, salari non cresciuti troppo rapidamente e prezzi dell'energia più bassi hanno reso la Spagna più competitiva a livello globale e rafforzato i bilanci del settore privato.

Fitch ha dichiarato che l'economia spagnola probabilmente rimarrà forte, aiutata dalla limitata esposizione ai dazi statunitensi e dalla continua riduzione del debito estero.

Anche Moody's ha aumentato la rating della Spagna di un gradino la scorsa settimana, passando da "Baa1" a "A3". La decisione dimostra che la forza economica di Madrid sta migliorando grazie a un modo di crescita più equilibrato, ai miglioramenti nel mercato del lavoro e a un settore bancario più solido.

L'economia spagnola sta andando molto bene negli ultimi tempi, ricevendo un impulso dagli investimenti esteri, dal turismo e dall'immigrazione.

I funzionari spagnoli vedono la migrazione in modo diverso da molti dei loro omologhi in Europa e negli Stati Uniti. La promuovono come un modo per migliorare la società, correggere il calo del tasso di natalità e mantenere l'economia in movimento. In altri luoghi, l'opposizione alla nuova immigrazione è diventata parte della politica regolare, creando sostegno per i partiti populisti. La maggior parte degli spagnoli finora ha accettato bene questa situazione, ma ci sono rischi per il Primo Ministro socialista Pedro Sánchez.

Vox, un partito di estrema destra relativamente nuovo che non è forte come partiti simili in Italia, Germania e Francia, ha fatto dell'immigrazione una questione centrale. L'istituto di sondaggi pubblico CIS dice che è diventata una grande preoccupazione tra gli elettori.

Un ambizioso programma di regolarizzazione mira a 1 milioni di nuovi residenti

Questa non è la prima volta che la Spagna lavora per regolarizzare i lavoratori irregolari, poiché ci sono stati altri sei casi tra il 1986 e il 2002 che hanno aiutato 1,2 milioni di persone. Ma questo fa parte dello sforzo più ambizioso finora.

Attraverso questo programma e un altro rivolto principalmente ai latinoamericani, la Spagna è destinata ad aggiungere quasi 1 milione di nuovi residenti nei prossimi tre anni. Viene anche ampliato un sistema per visti di lavoro stagionale.

La Spagna era un tempo un paese da cui la gente partiva per cercare lavoro altrove. È diventata un luogo di arrivo per gli immigrati solo all'inizio degli anni 2000, con la crescita economica che ha portato stranieri a occupare lavori che gli spagnoli non potevano o non volevano fare. I dati dell'OCSE mostrano che la Spagna ha registrato uno dei cambiamenti demografici più rapidi tra i paesi sviluppati in questo secolo, con la popolazione nata all'estero passata dall'1,6% al 14% in meno di 30 anni.

Le proiezioni di crescita superano le aspettative dell'area euro

Il governo ha dichiarato all'inizio di questo mese che prevede una crescita del PIL del 2,7% quest'anno, superiore alla stima precedente del 2,6% e ben al di sopra della crescita dell'1,2% prevista per l'intera area euro.

All'inizio di questo mese, S&P Global ha assegnato alla Spagna un upgrade del rating, evidenziando un "notevole miglioramento" nell'aspetto del bilancio dello Stato e una migliore resilienza agli shock economici.

Judith Arnal lavora come senior fellow presso l'Istituto Reale Elcano, un think tank di Madrid. Ha dichiarato che la Spagna è emersa come il chiaro leader della crescita tra le economie più grandi dell'area euro negli ultimi anni.

"La crescita della Spagna si è basata non solo sul turismo in forte espansione, ma anche su servizi non turistici dinamici, come imprese, telecomunicazioni e servizi IT. Questo segna un cambiamento nel modello di crescita del paese, dimostrando che la Spagna ha aziende competitive in grado di esportare oltre i settori tradizionali", ha dichiarato Arnal a CNBC via email.

"La crescita è stata strettamente legata alla dinamica demografica e alla creazione di posti di lavoro. Più della metà dei posti di lavoro creati dal 2020 sono stati occupati da immigrati, il che ha sostenuto l'espansione complessiva del PIL ma ha significato che il PIL pro capite è avanzato meno fortemente. Questo riflette un modello di crescita più estensivo che intensivo", ha aggiunto.

Guardando al futuro, Arnal ha dichiarato che, sebbene l'incertezza politica non abbia impedito alla Spagna di guidare la crescita dell'area euro, il paese potrebbe fare ancora di meglio con maggiore stabilità.