Il PIL on-chain di Solana è cresciuto di oltre il 300% nel Q4, trainato dalle meme e dall'attività dei bot

Il PIL on-chain di Solana, ovvero le commissioni raccolte da tutte le app, ha raggiunto un picco nel Q4 del 2024. La crescita è stata guidata da Pump.fun e dai bot, con il traffico che si è riversato nel principale DEX. 

Solana ha raggiunto il picco del PIL on-chain nel 2024, basato sulle commissioni delle sue app principali. La catena ha attratto maggiore attività attraverso il lancio di token meme, sia da Pump.fun che da progetti esterni. 

Di conseguenza, il PIL on-chain di Solana è salito a un totale di $840M nell'ultimo trimestre del 2024. Per il Q3, la catena ha generato $268M di ricavi. I validatori di Solana sono fortemente sovvenzionati per supportare questo tipo di traffico e, nella maggior parte dei casi, i team delle app trattengono tutti i ricavi. Solana ha ottenuto uno dei migliori risultati trimestrali per tutte le catene nella storia, potenzialmente stabilendo lo standard per i prodotti on-chain e per la generazione della domanda degli utenti.

Solana opera ancora in perdita

La principale rete Solana è ancora strutturata in modo da richiedere un'operazione in perdita. La spesa più consistente è rappresentata dai pagamenti ai validatori, basati sull'attuale programma di emissione di SOL. 

I pagamenti nell'ultimo trimestre del 2024 hanno raggiunto $324M a ottobre, $490M a novembre e $515M a dicembre, riflettendo l'aumento dell'attività. Nonostante la crescita delle commissioni, la catena principale ha registrato una perdita ogni mese, indipendentemente dai risultati delle app. 

L'emissione di SOL è aumentata a livelli non visti dal 2021, incrementando i pagamenti ai validatori, oltre alle commissioni di priorità e alle mance. Nel Q4, l'emissione di SOL è stata valutata a $1.24B, rispetto a un picco di $1.37B nell'ultimo trimestre del 2024. L'inflazione di SOL è al 4.74%, con una grande parte dell'offerta ancora bloccata. 

Gli scambi di SOL (burn) hanno raggiunto un picco il 19 gennaio, quando il lancio del token Official Trump (TRUMP) ha dato un ulteriore impulso all'ecosistema. Nel complesso, l'attività economica su Solana aiuta a mantenere l'inflazione relativamente bassa. 

Il picco di utilizzo di SOL arriva in anticipo rispetto a un grande sblocco di token previsto per marzo. Lo sblocco, valutato a $263B, potrebbe esercitare una pressione immediata sul mercato. Attualmente, la domanda di SOL rimane forte, grazie alla possibilità di scommettere su nuovi token o di ottenere esposizione alle meme più attive. 

A causa dell'aumento dell'attività, Solana è ora in testa per quanto riguarda i ricavi L1 rispetto a Ethereum negli ultimi 90 giorni. Su una base di 180 giorni, Ethereum mantiene ancora il suo vantaggio storico, ma negli ultimi tre mesi di attività, Jito e Solana sono state costantemente in testa. Il validator Jito e il costruttore di blocchi MEV ha ottenuto oltre $773M in ha generato per l'ultimo periodo di 90 giorni. 

Solana riceve un impulso dall'attività dei bot e da quella DeFi

Al di fuori di Pump.fun, Solana sta ampliando le sue coppie DEX ad alta liquidità e i protocolli DeFi. La catena detiene ancora oltre $9.38B di valore totale bloccato (TVL), mentre gli afflussi di stablecoin sono aumentati. Solana detiene oltre $12.11B in stablecoin, prevalentemente USDC, dopo l'ultima serie di minting da parte di Circle. 

I principali motori del valore e dell'attività di Solana sono rimasti Jito, Raydium, Kamino Lend e Jupiter. Solana mantiene un valore totale bloccato inferiore a causa della sua struttura DeFi, ma ha un'attività economica corrente più elevata rispetto a Ethereum. 

L'attività dei bot è aumentata anche su Solana, diventando uno dei principali motori dei ricavi delle app. Trojan ha preso la posizione di testa tra i bot di Solana, seguito dal precedente leader, BonkBot. Trojan ha generato oltre $21K di utente medio massimi, raggiungendo $828.4M di volumi di scambio settimanali, segnalando al contempo una forza continua per Solana. 

L'attività dei bot segue da vicino i giorni dei lanci di token più attivi, riflettendo il ruolo di Solana come fonte di token speculativi. Al di fuori di questi scambi, Solana mantiene un'attività di base dalla domanda DeFi. 

Solana ha anche aumentato la sua quota complessiva di utilizzo dei bot di trading, passando da una baseline precedente di circa l'85% fino a 91% di tutti gli utenti. Solo circa il 5% degli utenti bot sta scegliendo Ethereum, a causa delle sue commissioni più elevate per le transazioni veloci, nonché del potenziale per attacchi sandwich e exploit MEV.

Nonostante i ricavi in aumento, i prezzi di mercato sono ancora considerati bassi. SOL ha scambiato a $202.63, mentre Raydium (RAY) è tornato a $5.50. RAY non è ancora riuscito a ripetere i livelli del mercato rialzista del 2021, nonostante ora gestisca oltre il 30% di tutta l'attività DEX.