O PIB on-chain da Solana cresceu mais de 300% no Q4, liderado por memes e atividade de bots
- A Solana tem um valor total bloqueado (TVL) menor, mas apresenta maior atividade econômica na cadeia, atingindo US$ 840 milhões em receitas no Q4.
- A principal rede da Solana ainda opera com prejuízo devido aos incentivos para validadores.
- Jito, Raydium, Kamino Protocol e bots foram alguns dos principais impulsionadores da atividade fora do Pump.fun.
O PIB on-chain da Solana, ou as taxas coletadas de todos os aplicativos, atingiu um pico no Q4 de 2024. O crescimento foi impulsionado pelo Pump.fun e por bots, com tráfego fluindo para o principal DEX.
A Solana atingiu o pico de PIB on-chain em 2024, com base nas taxas de seus principais aplicativos. A cadeia atraiu mais atividade através do lançamento de tokens meme, tanto do Pump.fun quanto de projetos externos.
Como resultado, o PIB on-chain da Solana subiu para um total de US$ 840 milhões no último trimestre de 2024. No Q3, a cadeia atraiu US$ 268 milhões em receitas. Os validadores da Solana são fortemente subsidiados para suportar esse tipo de tráfego e, na maioria dos casos, as equipes dos aplicativos retêm todas as receitas. A Solana atingiu um dos melhores resultados trimestrais para todas as cadeias na história, potencialmente estabelecendo o padrão para produtos on-chain e para impulsionar a demanda do usuário.
A Solana ainda opera com prejuízo
A principal rede Solana ainda está estruturada de uma maneira que exige que opere com prejuízo. A maior despesa são os pagamentos aos validadores, com base no cronograma atual de emissão de SOL.
Os pagamentos no último trimestre de 2024 atingiram US$ 324 milhões em outubro, US$ 490 milhões em novembro e US$ 515 milhões em dezembro, refletindo o aumento da atividade. Apesar do crescimento nas taxas, a cadeia principal registrou prejuízo em cada mês, independentemente dos resultados dos aplicativos.
A emissão de SOL aumentou para níveis não vistos desde 2021, impulsionando os pagamentos aos validadores, além das taxas de prioridade e subornos. No Q4, a emissão de SOL foi avaliada em US$ 1,24 bilhão, comparado a um pico de US$ 1,37 bilhão no último trimestre de 2024. A inflação do SOL está em 4,74%, com uma grande parte da oferta ainda bloqueada.
As queimas de SOL atingiram um pico em 19 de janeiro, quando o lançamento do token Official Trump (TRUMP) deu outro impulso ao ecossistema. No geral, a atividade econômica na Solana ajuda a manter a inflação relativamente baixa.
O pico de uso de SOL chega antes de um grande desbloqueio de tokens esperado em março. O desbloqueio, avaliado em US$ 263 bilhões, pode exercer pressão imediata sobre o mercado. Atualmente, a demanda por SOL permanece forte, devido à possibilidade de apostar em novos tokens ou obter exposição aos memes mais ativos.
Como resultado do aumento da atividade, a Solana agora está à frente em termos de receitas de L1 em comparação com a Ethereum nos últimos 90 dias. Em uma base de 180 dias, a Ethereum ainda mantém sua vantagem histórica, mas nos últimos três meses de atividade, Jito e Solana estiveram consistentemente à frente. O validador Jito e o construtor de blocos MEV alcançaram mais de US$ 773 milhões em receitas para o período de 90 dias.
Solana recebe um impulso da atividade de bots e DeFi
Fora do Pump.fun, Solana está crescendo seus pares de DEX de alta liquidez e protocolos DeFi. A cadeia ainda detém mais de US$ 9,38 bilhões em valor total bloqueado (TVL), enquanto os aportes de stablecoins aumentaram. A Solana detém mais de US$ 12,11 bilhões em stablecoins, predominantemente USDC, após a mais recente série de cunhagens da Circle.
Os maiores impulsionadores do valor e da atividade da Solana permaneceram sendo Jito, Raydium, Kamino Lend e Jupiter. A Solana retém um valor bloqueado menor devido à sua estrutura DeFi, mas tem uma atividade econômica atual mais alta em comparação com a Ethereum.
A atividade de bots também aumentou na Solana, tornando-se um dos grandes impulsionadores das receitas dos aplicativos. O Trojan assumiu a primeira posição entre os bots da Solana, seguido pelo líder anterior, BonkBot. O Trojan captou mais de US$ 21K em média por usuário volumes, alcançando US$ 828,4 milhões em volumes de negociação semanais, sinalizando força contínua para a Solana.
A atividade de bots acompanha de perto os dias dos lançamentos de tokens mais ativos, refletindo o papel da Solana como fonte de tokens especulativos. Fora essas negociações, a Solana retém atividade básica da demanda por DeFi.
A Solana também aumentou sua participação geral no uso de bots de negociação, de uma linha de base anterior de cerca de 85% para 91% de todos os usuários. Apenas cerca de 5% dos usuários de bots estão escolhendo a Ethereum, devido às suas taxas mais altas para transações rápidas, bem como ao potencial de ataques de sanduíche e explorações de MEV.
Apesar do aumento das receitas, os preços de mercado ainda são considerados baixos. SOL negociou a US$ 202,63, enquanto o Raydium (RAY) voltou para US$ 5,50. O RAY ainda não repetiu seus níveis do ciclo de alta de 2021, apesar de agora carregar mais de 30% de toda a atividade de DEX.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
