La SEC rinvia la decisione sul fondo indicizzato crittografico proposto da Bitwise

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha rinviato la decisione sulla proposta di Bitwise di convertire il suo fondo indicizzato crittografico in un ETF. Ha fissato una nuova scadenza al 3 marzo 2025, entro la quale approverà, respingerà o avvierà ulteriori procedimenti per esaminare la richiesta.

Il comunicato recitava: "La Commissione ritiene opportuno stabilire un periodo più lungo entro il quale pronunciarsi sulla proposta di modifica del regolamento, in modo da avere tempo sufficiente per esaminare la proposta di modifica e le questioni in essa sollevate".

Apparentemente, questa azione è consentita in quanto la Commissione ha l'autorità di estendere la propria revisione. Ciò al fine di garantire una valutazione approfondita delle potenziali ripercussioni dell'approvazione di un prodotto del genere ai sensi del Securities Exchange Act.

Inoltre, la documentazione ha rivelato che NYSE Arca ha inizialmente depositato la domanda presso la SEC il 15 novembre 2024. La SEC ha pubblicato la proposta di modifica della norma sul Federal Register il 2 dicembre. Ciò ha dato il via a un periodo di commenti pubblici.

Aggiornamento: Come previsto, la SEC ha rinviato la decisione sulla richiesta di @BitwiseInvest di convertire il Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) in un ETF. La scadenza definitiva è a fine luglio. pic.twitter.com/wRzaROBNqy

— James Seyffart (@JSeyff) 14 gennaio 2025

Secondo James Seyffart, analista di ETF per Bloomberg, la notizia non è stata una sorpresa. Ha dichiarato: "Come previsto, la SEC ha rinviato la decisione sulla richiesta di Bitwise Invest di convertire il Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) in un ETF". 

Iniziativa bit a bit vs. ragionamento SEC

Il 10 Crypto Index Fund di Bitwise, attualmente valutato 1,4 miliardi di dollari, è quotato sul mercato OTCQX. Fondato nel 2017, il fondo monitora l'andamento delle dieci principali criptovalute per capitalizzazione di mercato, tra cui Bitcoin, Ethereum, Solanae XRP.

Il Bitwise 10 Crypto Index Fund è stato lanciato con il 75,14% Bitcoin e il 16,42% di Ether come asset principali. Ha offerto esposizione ad asset digitali, tra cui Solana (SOL), XRP, Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK), Bitcoin Cash (BCH), Polkadot (DOT) e Uniswap (UNI).

Hunter Horsley, CEO di Bitwise, ha sottolineato i vantaggi della conversione del fondo in un ETF, citando una maggiore efficienza, una maggiore tutela degli investitori e un maggiore allineamento con il Valore Patrimoniale Netto (NAV).

D'altro canto, la decisione della SEC di rinviare è coerente con la sua posizione cauta nei confronti dei prodotti di investimento correlati alle criptovalute.

Apparentemente, la Commissione si impegna a comprendere le implicazioni generali dell'introduzione di un ETF su indici crittografici ad ampio spettro. Tuttavia, come indicato nel documento, non sono pervenuti commenti pubblici sulla proposta di modifica della normativa.

Inoltre, la SEC ha già espresso preoccupazioni in merito alla manipolazione del mercato, alla liquidità e alla tutela degli investitori nel contesto degli ETF crittografici. Prorogando il periodo di revisione, la Commissione intende risolvere questi problemi in modo approfondito prima di prendere una decisione definitiva.

Ciononostante, Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, ha sottolineato il ruolo pionieristico del fondo nell'offrire un'esposizione al settore delle criptovalute basata su indici. Hougan ha affermato: "Fin dalla sua nascita, BITW si è posto l'obiettivo di offrire agli investitori un'esposizione diversificata al potenziale rivoluzionario dei mercati delle criptovalute".

Nel frattempo, gli ETF spot Bitcoin con sede negli Stati Uniti hanno registrato enormi deflussi di 1,2 miliardi di dollari negli ultimi quattro giorni. I 12 ETF spot hanno perso un totale di 209,82 milioni di dollari di asset, con il fondo IBIT di BlackRock che ha registrato la perdita maggiore, pari a 219,48 milioni di dollari. 

Si tratta del secondo maggiore deflusso negativo del fondo dal suo lancio un anno fa, dopo il deflusso record di 332 milioni di dollari registrato all'inizio di quest'anno. Il BITB di Bitwise è stato il secondo ETF a registrare deflussi, con 8,93 milioni di dollari in uscita dal fondo.

L'impatto del ritardo della SEC su Bitwise

Secondo James Seyffart, è probabile che la SEC rinvierà la richiesta analoga di Grayscale di convertire il suo fondo misto di criptovalute in un ETF alla scadenza imminente del 2 febbraio.

La SEC ha inoltre rinviato la sua decisione di novembre sull'autorizzazione delle opzioni sugli ETF spot Ethereum di Bitwise e Grayscale. Tuttavia, dopo un iniziale ritardo, ha approvato i primi ETF combinati su Bitcoin ed Ethereum di Hashdex e Franklin Templeton a dicembre. A ottobre, Bitwise ha anche presentato una domanda per un ETF XRP .

Inoltre, contemporaneamente, Osprey Funds ha dichiarato la sua intenzione di presentare una dichiarazione di registrazione alla SEC per convertire il suo Osprey Bitcoin Trust in un ETF il più rapidamente possibile.

In particolare, nell'agosto dello scorso anno, Osprey Funds ha stipulato un accordo con Bitwise Asset Management per acquisire tutti gli asset del fondo OBTC tramite il suo ETF spot Bitcoin .

Tuttavia, Osprey Funds ha rescisso l'accordo di acquisto e conferimento degli asset in un comunicato stampa separato, pubblicato martedì contemporaneamente. Questa decisione è stata presa perché le parti non avevano ricevuto tutte le autorizzazioni normative entro il 31 dicembre. 

 La società ha dichiarato: "Osprey intende fornire successivamente ai propri investitori un aggiornamento in merito alle alternative strategiche che intende adottare per OBTC in futuro".