La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a reporté sa décision sur le projet de conversion par Bitwise de son fonds indiciel cryptographique en fonds négocié en bourse. Il a fixé au 3 mars 2025 une nouvelle date limite à laquelle il approuvera, rejettera ou entamera une procédure supplémentaire pour examiner la demande.
L' annonce disait : « La Commission juge approprié de désigner un délai plus long pour prendre des mesures sur le changement de règle proposé afin qu'elle dispose de suffisamment de temps pour examiner le changement de règle proposé et les questions qui y sont soulevées. »
Apparemment, cette action est autorisée dans la mesure où la Commission a le pouvoir d'étendre son examen. Ceci afin de garantir une évaluation approfondie des répercussions potentielles de l’approbation d’un tel produit en vertu du Securities Exchange Act.
De plus, le dossier a révélé que NYSE Arca avait initialement déposé la demande auprès de la SEC le 15 novembre 2024. La SEC a publié le changement de règle proposé dans le Federal Register le 2 décembre. Cela a lancé une période de commentaires publics.
Mise à jour : comme prévu, la SEC a retardé/retardé la décision relative au dépôt de @BitwiseInvest La date limite finale est fin juillet pic.twitter.com/wRzaROBNqy
– James Seyffart (@JSeyff) 14 janvier 2025
Selon James Seyffart, analyste de Bloomberg ETF, cela n’était pas une surprise. Il a déclaré : « Comme prévu, la SEC a retardé/retardé la décision relative au dépôt de Bitwise Invest visant à convertir le Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) en un ETF. »
Initiative au niveau du bit vs raisonnement SEC
Le 10 Crypto Index Fund de Bitwise, actuellement évalué à 1,4 milliard de dollars, est négocié sur le meilleur marché OTCQX. Créé en 2017, le fonds surveille les performances des dix principaux actifs cryptographiques par capitalisation boursière, notamment Bitcoin, Ethereum, Solanaet XRP.
Le Bitwise 10 Crypto Index Fund a été lancé avec 75,14 % Bitcoin et 16,42 % d'Ether comme majorité de ses actifs. Il a fourni une exposition aux actifs numériques, notamment Solana (SOL), XRP, Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK), Bitcoin Cash (BCH), Polkadot (DOT) et Uniswap (UNI).
Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a souligné les avantages de la conversion du fonds en ETF. Il a cité une efficacité améliorée, une protection renforcée des investisseurs et un alignement plus étroit sur la valeur liquidative (VNI).
D'un autre côté, la décision de report de la SEC est cohérente avec sa position prudente à l'égard des produits d'investissement liés à la cryptographie.
Apparemment, la Commission s’engage à comprendre les implications globales de l’introduction d’un ETF à indice cryptographique à grande échelle. Cependant, comme indiqué dans le dossier, aucun commentaire public n'a été reçu sur le changement de règle proposé.
De plus, la SEC a déjà exprimé des appréhensions concernant la manipulation du marché, la liquidité et la protection des investisseurs dans le contexte des ETF cryptographiques. En prolongeant la période de réexamen, la Commission souhaite résoudre ces questions en profondeur avant de prendre une décision finale.
Néanmoins, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a souligné le rôle pionnier du fonds dans l'offre d'une exposition indicielle au secteur de la cryptographie. Hougan a déclaré : « Depuis sa création, BITW vise à offrir aux investisseurs une exposition diversifiée au potentiel révolutionnaire des marchés de la cryptographie. »
Pendant ce temps, les ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis ont connu d’énormes sorties de fonds de 1,2 milliard de dollars au cours des quatre derniers jours. Les 12 ETF au comptant ont perdu un total de 209,82 millions de dollars d'actifs, le fonds IBIT de BlackRock ayant perdu le plus avec 219,48 millions de dollars.
Il s'agit du deuxième plus grand flux négatif du fonds depuis son lancement il y a un an, après seulement la sortie record de 332 millions de dollars enregistrée plus tôt cette année. Le BITB de Bitwise a été le deuxième ETF à connaître des sorties de fonds, avec 8,93 millions de dollars sortant du fonds.
Impact du retard de la SEC sur Bitwise
Selon James Seyffart, la SEC reportera probablement la demande comparable de Grayscale visant à convertir son fonds de crypto-monnaie mixte en ETF à sa prochaine échéance, le 2 février.
La SEC a également reporté sa décision en novembre sur l’autorisation ou non des options sur les ETF Ethereum au comptant de Bitwise et Grayscale. Cependant, après un premier retard, il a approuvé les premiers ETF combinant Bitcoin et Ethereum de Hashdex et Franklin Templeton en décembre. En octobre, Bitwise a également soumis une demande pour un ETF XRP .
De plus, au même moment, Osprey Funds a déclaré son intention de soumettre une déclaration d'enregistrement à la SEC pour convertir son Osprey Bitcoin Trust en ETF aussi rapidement que possible.
Notamment, en août de l'année dernière, Osprey Funds a conclu un accord avec Bitwise Asset Management pour acquérir tous les actifs du fonds OBTC via son ETF spot Bitcoin .
Cependant, Osprey Funds a mis fin à l'accord d'achat et d'apport d'actifs dans un communiqué de presse distinct publié mardi à la même heure. Cette décision a été prise parce que les parties n'avaient pas reçu toutes les approbations réglementaires au 31 décembre.
La société a déclaré : « Osprey a l'intention de fournir ultérieurement à ses investisseurs une mise à jour concernant ses alternatives stratégiques pour l'OBTC à l'avenir. »
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