Die SEC verzögert die Entscheidung über Bitwise’s vorgeschlagenen Krypto-Indexfonds

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat eine Entscheidung über Bitwise’s vorgeschlagene Umwandlung ihres Krypto-Indexfonds in einen börsengehandelten Fonds (ETF) verschoben. Sie hat eine neue Frist bis zum 3. März 2025 gesetzt, bis zu der sie den Antrag genehmigen, ablehnen oder zusätzliche Prüfverfahren einleiten wird.

Die Ankündigung lesen „Die Kommission hält es für angemessen, einen längeren Zeitraum festzulegen, innerhalb dessen sie Maßnahmen zum vorgeschlagenen Regeländerungsantrag ergreifen kann, damit sie ausreichend Zeit hat, den vorgeschlagenen Regeländerungsantrag und die darin aufgeworfenen Fragen zu prüfen.“

Offenbar ist diese Aktion zulässig, da die Kommission die Befugnis hat, ihre Prüfung zu verlängern. Dies dient der Gewährleistung einer gründlichen Bewertung der möglichen Auswirkungen der Genehmigung eines solchen Produkts gemäß dem Securities Exchange Act.

Darüber hinaus hat der Antrag ergeben, dass die NYSE Arca den Antrag ursprünglich am 15. November 2024 bei der SEC eingereicht hat. Die SEC veröffentlichte die vorgeschlagene Regeländerung am 2. Dezember im Federal Register. Dies löste eine öffentliche Kommentierungsphase aus.

Update: Wie erwartet hat die SEC die Entscheidung über den Antrag von @BitwiseInvest, den Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) in einen ETF umzuwandeln, vertagt. Die endgültige Frist ist Ende Juli pic.twitter.com/wRzaROBNqy

— James Seyffart (@JSeyff) Januar 14, 2025

Laut Laut Bloomberg ETF-Analyst James Seyffart war dies keine Überraschung. Er erklärte: „Wie erwartet hat die SEC die Entscheidung über den Antrag von Bitwise Invest, den Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) in einen ETF umzuwandeln, vertagt/verschoben.“ 

Bitwise-Initiative vs. SEC-Begründung

Der Bitwise 10 Crypto Index Fund, der derzeit auf 1,4 Milliarden US-Dollar bewertet wird, wird am OTCQX-Best-Markt gehandelt. Der 2017 gegründete Fonds überwacht die Performance der zehn größten Krypto-Assets nach Marktkapitalisierung, darunter Bitcoin, Ethereum, Solana und XRP.

Der Bitwise 10 Crypto Index Fund wurde mit 75,14 % Bitcoin und 16,42 % Ether als Hauptbestandteile seiner Vermögenswerte gestartet. Er bietet Exposure zu digitalen Assets, darunter Solana (SOL), XRP, Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK), Bitcoin Cash (BCH), Polkadot (DOT) und Uniswap (UNI).

Hunter Horsley, CEO von Bitwise, betonte die Vorteile der Umwandlung des Fonds in einen ETF. Er verwies auf verbesserte Effizienz, verstärkte Anlegerschutzmaßnahmen und eine engere Ausrichtung am Net Asset Value (NAV).

Andererseits ist die Entscheidung der SEC, die Verschiebung vorzunehmen, konsistent mit ihrer vorsichtigen Haltung gegenüber Investmentprodukten, die mit Krypto verbunden sind.

Offenbar ist die Kommission bestrebt, die Gesamtimplikationen der Einführung eines breit angelegten Krypto-Index-ETF zu verstehen. Wie jedoch aus dem Antrag hervorgeht, sind keine öffentlichen Kommentare zur vorgeschlagenen Regeländerung eingegangen.

Darüber hinaus hat die SEC zuvor Bedenken hinsichtlich Marktmanipulation, Liquidität und Anlegerschutz im Zusammenhang mit Krypto-ETFs geäußert. Durch die Verlängerung der Prüfungsfrist möchte die Kommission diese Fragen gründlich klären, bevor sie eine endgültige Entscheidung trifft.

Dennoch hob Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, die Pionierrolle des Fonds bei der Bereitstellung von indexbasierter Exposure für die Krypto-Branche hervor. Hougan sagte: „Seit seiner Gründung zielt BITW darauf ab, Anlegern eine diversifizierte Exposure zum bahnbrechenden Potenzial der Kryptomärkte zu bieten.“

Unterdessen haben die in den USA ansässigen Spot-Bitcoin-ETFs in den letzten vier Tagen massive Abflüsse von 1,2 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Die 12 Spot-ETFs verloren insgesamt 209,82 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten, wobei BlackRocks IBIT-Fonds mit 219,48 Millionen US-Dollar am meisten verlor. 

Dies ist der zweitgrößte negative Abfluss des Fonds seit seiner Einführung vor einem Jahr, nach nur dem Rekordabfluss von 332 Millionen US-Dollar, den er Anfang dieses Jahres verzeichnete. Bitwise’s BITB war der zweite ETF, der Abflüsse verzeichnete, wobei 8,93 Millionen US-Dollar den Fonds verließen.

Auswirkungen der Verschiebung durch die SEC auf Bitwise

Laut James Seyffart wird die SEC wahrscheinlich Grayscale’s vergleichbaren Antrag, ihren gemischten Krypto-Fonds in einen ETF umzuwandeln, bei ihrer kommenden Frist am 2. Februar verschieben.

Die SEC verschob auch im November ihre Entscheidung darüber, ob sie Optionen auf Spot-Ethereum-ETFs von Bitwise und Grayscale genehmigen soll. Nach einer anfänglichen Verschiebung genehmigte sie jedoch im Dezember die ersten Bitcoin- und Ethereum-Kombinations-ETFs von Hashdex und Franklin Templeton. Im Oktober reichte Bitwise auch einen Antrag für einen XRP-ETF ein.

Darüber hinaus erklärte Osprey Funds zur gleichen Zeit, dass es beabsichtige, eine Registrierungsstelle bei der SEC einzureichen, um seinen Osprey Bitcoin Trust so schnell wie möglich in einen ETF umzuwandeln.

Bemerkenswerterweise ging Osprey Funds im August des vergangenen Jahres eine Vereinbarung mit Bitwise Asset Management ein, um alle Vermögenswerte des OBTC-Fonds über seinen Spot-Bitcoin-ETF zu erwerben.

Osprey Funds hat den Vermögenskauf- und Beitragsvertrag jedoch in einer separaten Pressemitteilung, die am Dienstag zur gleichen Zeit herausgegeben wurde, gekündigt. Diese Entscheidung wurde getroffen, weil die Parteien bis zum 31. Dezember nicht alle regulatorischen Genehmigungen erhalten hatten. 

 Das Unternehmen erklärte: „Osprey beabsichtigt, seinen Anlegern später ein Update bezüglich seiner strategischen Alternativen für OBTC in der Zukunft zu geben.“