هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تؤجل البت في صندوق مؤشر العملات المشفرة المقترح من شركة Bitwise

أرجأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) البتّ في اقتراح شركة Bitwise بتحويل صندوقها الاستثماري للعملات المشفرة إلى صندوق متداول في البورصة. وحددت الهيئة موعداً نهائياً جديداً في 3 مارس 2025، ستُصدر خلاله قرارها إما بالموافقة على الطلب أو رفضه أو البدء بإجراءات إضافية لمراجعته.

في الإعلان وجاء "ترى اللجنة أنه من المناسب تحديد فترة أطول لاتخاذ إجراء بشأن تغيير القاعدة المقترح حتى يتوفر لديها الوقت الكافي للنظر في تغيير القاعدة المقترح والقضايا المطروحة فيه".

يبدو أن هذا الإجراء مسموح به لأن الهيئة مخولة بتمديد فترة مراجعتها. وذلك لضمان إجراء تقييم شامل للآثار المحتملة للموافقة على مثل هذا المنتج بموجب قانون سوق الأوراق المالية.

بالإضافة إلى ذلك، كشف الملف أن بورصة نيويورك أركا قدمت الطلب مبدئيًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 15 نوفمبر 2024. ونشرت هيئة الأوراق المالية والبورصات التغيير المقترح في القاعدة في السجل الفيدرالي في 2 ديسمبر. وقد أدى ذلك إلى بدء فترة التعليق العام.

تحديث: كما كان متوقعًا، أرجأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية البتّ في طلب شركة BitwiseInvest لتحويل صندوق Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) إلى صندوق متداول في البورصة (ETF). الموعد النهائي هو أواخر يوليو. pic.twitter.com/wRzaROBNqy

— جيمس سيفارت (@JSeyff) ١٤ يناير ٢٠٢٥

بحسب جيمس سيفارت، محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، لم يكن هذا مفاجئاً. فقد صرّح قائلاً: "كما كان متوقعاً، أرجأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية البتّ في طلب شركة Bitwise Invest لتحويل صندوق Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) إلى صندوق مؤشرات متداولة". 

مبادرة بت وايز مقابل منطق هيئة الأوراق المالية والبورصات

يُتداول صندوق Bitwise's 10 Crypto Index Fund، الذي تبلغ قيمته حاليًا 1.4 مليار دولار، في سوق OTCQX. تأسس الصندوق عام 2017، ويراقب أداء عشرة أصول رئيسية من العملات الرقمية حسب القيمة السوقية، بما في ذلك Bitcoin، Ethereum، Solana، و XRP.

تم إطلاق صندوق مؤشر Bitwise 10 للعملات الرقمية بنسبة 75.14% Bitcoin و16.42% من الإيثيريوم كأغلبية أصوله. وقد وفر الصندوق فرصًا للاستثمار في أصول رقمية، تشمل Solana (SOL)، XRP، Cardano (ADA)، Avalanche (AVAX)، Chainlink (LINK)، Bitcoin Cash (BCH)، وبولكادوت (DOT)، ويونيسواب (UNI).

أكد هانتر هورسلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، على مزايا تحويل الصندوق إلى صندوق متداول في البورصة (ETF). وأشار إلى تحسين الكفاءة، وتعزيز حماية المستثمرين، والتوافق بشكل أوثق مع صافي قيمة الأصول (NAV).

من ناحية أخرى، فإن قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بتأجيل القرار يتماشى مع موقفها الحذر تجاه المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالعملات المشفرة.

يبدو أن الهيئة ملتزمة بفهم الآثار العامة لإدخال صندوق استثمار متداول واسع النطاق لمؤشر العملات المشفرة. ومع ذلك، وكما هو موضح في الملف، لم يتم تلقي أي تعليقات عامة على التغيير المقترح في القواعد.

بالإضافة إلى ذلك، سبق لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن أعربت عن مخاوفها بشأن التلاعب بالسوق، والسيولة، وحماية المستثمرين في سياق صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة. ومن خلال تمديد فترة المراجعة، تسعى الهيئة إلى حل هذه القضايا بشكل شامل قبل اتخاذ قرار نهائي.

ومع ذلك، سلّط مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bitwise، الضوء على الدور الريادي الذي يلعبه الصندوق في توفير فرص استثمارية قائمة على المؤشرات في قطاع العملات الرقمية. وقال هوجان: "منذ تأسيسها، سعت BITW إلى تزويد المستثمرين بفرص استثمارية متنوعة للاستفادة من الإمكانات الهائلة لأسواق العملات الرقمية".

في غضون ذلك، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجة ضخمة بلغت 1.2 مليار دولار خلال الأيام الأربعة الماضية. وخسرت صناديق المؤشرات المتداولة الـ 12 ما مجموعه 209.82 مليون دولار من الأصول، وكان صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك الأكثر خسارة حيث بلغت خسائره 219.48 مليون دولار. 

يُعدّ هذا ثاني أكبر تدفق سلبي للصندوق منذ إطلاقه قبل عام، بعد التدفق السلبي القياسي الذي بلغ 332 مليون دولار في وقت سابق من هذا العام. وكان صندوق BITB التابع لشركة Bitwise ثاني صندوق متداول في البورصة يشهد تدفقات سلبية، حيث غادر الصندوق 8.93 مليون دولار.

تأثير تأخير هيئة الأوراق المالية والبورصات على شركة Bitwise

بحسب جيمس سيفارت، من المرجح أن تؤجل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية طلب شركة غرايسكيل المماثل لتحويل صندوقها المختلط للعملات المشفرة إلى صندوق متداول في البورصة (ETF) في الموعد النهائي القادم في 2 فبراير.

أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها في نوفمبر/تشرين الثاني بشأن الموافقة على خيارات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة Ethereum من شركتي Bitwise وGrayscale. إلا أنها وافقت، بعد تأخير أولي، على أول صناديق مؤشرات متداولة تجمع بين Bitcoin Ethereum من شركتي Hashdex وFranklin Templeton في ديسمبر/كانون الأول. وفي أكتوبر/تشرين الأول، قدمت Bitwise أيضًا طلبًا للحصول على ترخيص صندوق مؤشرات متداولة (ETF) خاص بعملة XRP .

بالإضافة إلى ذلك، وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة Osprey Funds عن نيتها تقديم بيان تسجيل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لتحويل صندوق Osprey Bitcoin Trust الخاص بها إلى صندوق متداول في البورصة بأسرع وقت ممكن.

والجدير بالذكر أنه في أغسطس من العام الماضي، أبرمت شركة Osprey Funds اتفاقية مع شركة Bitwise Asset Management للاستحواذ على جميع أصول صندوق OBTC من خلال صندوقها المتداول في البورصة (ETF) الخاص Bitcoin الفوري.

مع ذلك، أنهت شركة أوسبري فاندز اتفاقية شراء الأصول والمساهمة في بيان صحفي منفصل صدر يوم الثلاثاء في نفس الوقت. وجاء هذا القرار لعدم حصول الطرفين على جميع الموافقات التنظيمية بحلول 31 ديسمبر. 

 صرحت الشركة قائلة: "تعتزم شركة Osprey تزويد مستثمريها لاحقًا بآخر المستجدات بشأن بدائلها الاستراتيجية لشركة OBTC في المستقبل".