Il NVIDIA di lunedì è solo un assaggio di ciò che è in serbo per i mercati statunitensi – l'autore di "The Black Swan" Nassim Taleb

L'autore di The Black Swan Nassim Taleb avverte gli investitori di azioni IA di futuri contrattempi. Ha puntato il dito sul brutale selloff di lunedì in Nvidia Corp., affermando che la reazione a catena è stata solo un assaggio di ciò che è in serbo per gli investitori che si sono riversati ciecamente nel rally azionario guidato dall'IA di Wall Street.

Secondo Nassim Taleb, i futuri cali potrebbero essere due o tre volte più significativi del calo del 17% che Nvidia ha subito. 

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— Bloomberg Markets (@markets) gennaio 28, 2025

In particolare, il prezzo delle azioni di Nvidia calo ieri ha segnato il suo giorno più deludente su Wall Street da marzo 2020. La valutazione del produttore di chip è stata ridotta di 589 miliardi di dollari a causa di questo calo. Ha anche contribuito al calo del mercato tecnologico più ampio. 

 In un'intervista dopo la chiusura dei mercati lunedì, l'autore ha detto, "Questo è l'inizio […] L'inizio di un aggiustamento delle persone alla realtà. Perché ora si rendono conto, ora, non è più impeccabile. Hai un piccolo piccolo scheggio sul vetro."

Perché le azioni IA sono scese

Secondo Nassim Taleb, gli investitori si sono concentrati troppo sull'idea che le azioni dell'azienda continueranno a salire mentre rimane un leader nell'IA. Ha detto che il ritiro di lunedì era molto piccolo, dati i rischi nel business.  

Inoltre, Nassim Taleb ha detto che molti acquirenti stanno facendo salire i prezzi delle aziende correlate all'IA senza davvero capire come funzionano o se avranno successo. Ha definito le aziende tecnologiche "cigni grigi" perché gli acquirenti non si rendono conto di quanto i loro prezzi possano cambiare in un solo giorno.

In particolare, il crash ha colpito duramente anche altri grandi giocatori. Il genitore di Google Alphabet e Microsoft hanno anche visto i loro prezzi delle azioni scendere del 4% e del 2%. Micron e Arm Holdings sono caduti di oltre l'11% e del 10%, mentre Advanced Micro Devices (AMD) e Broadcom hanno visto cali maggiori del 6% e del 17%.

Le aziende energetiche correlate all'IA, come Constellation Energy e Vistra, hanno visto grandi perdite del 20% e del 28%, rispettivamente. 

Gli Stati Uniti non sono stati gli unici ad essere colpiti. I giganti dei chip europei ASML e ASM International hanno visto cali netti durante le ore di trading, mentre in Asia, i produttori di chip giapponesi come Advantest e Tokyo Electron hanno anche riportato grandi perdite.

Come è diversa l'IA cinese dall'IA statunitense?

C'è stata solo una paura quando si tratta di azioni IA: la spesa eccessiva. DeepSeek, una startup di IA cinese, ha dimostrato che può costruire la tecnologia a un costo inferiore. Questo è nuovo.

Ecco come. OpenAI è stata fondata 10 anni fa, ha 4.500 dipendenti e ha raccolto 6,6 miliardi di dollari di capitale. DeepSeek è stata fondata meno di 2 anni fa, ha 200 dipendenti ed è stata sviluppata per meno di 10 milioni di dollari.

Nel loro documento di ricerca, gli ingegneri di DeepSeek hanno menzionato che hanno utilizzato circa 2.000 chip Nvidia H800, che non sono l'ultima tecnologia, per addestrare il loro modello. Il team ha anche utilizzato diversi modelli speciali che lavorano insieme per aiutare i chip più lenti ad analizzare i dati meglio.

Liang Wenfeng, il CEO di DeepSeek, ha detto,  "La riproduzione da sola è relativamente economica basandosi su documenti pubblici e codice open-source. Addestramento minimo o anche affinamento è sufficiente. La ricerca, tuttavia, coinvolge esperimenti estesi, confronti e maggiori richieste computazionali e di talento."

Il documento di ricerca di DeepSeek indica che i chip avanzati potrebbero non essere necessari per creare modelli di IA efficaci o che le aziende cinesi possono ancora ottenere abbastanza chip. Potrebbe anche essere una combinazione di entrambi i motivi.

L'ascesa dell'azienda di IA cinese sta facendo sì che il governo degli Stati Stati riconsideri il suo approccio nel limitare i progressi dell'IA cinese controllando la vendita di computer chip avanzati.