Le società minerarie raccolgono capitale a un ritmo record decennale nonostante l'impennata dell'oro

Le società minerarie quotate stanno riversando azioni sul mercato più velocemente di quanto non abbiano fatto in dieci anni, e nessuno sbatte ciglio.

Con i prezzi dell'oro saliti per gran parte dell'anno e la domanda di minerali critici in aumento, i minatori nordamericani hanno raccolto 2,9 miliardi di dollari in 185 operazioni solo a ottobre. Si tratta del più alto totale mensile da novembre 2013, secondo Bloomberg.

I minatori di oro e argento hanno rappresentato un terzo delle operazioni di capitale di ottobre, anche se i prezzi di entrambi i metalli sono scesi dopo il 21 ottobre.

Tuttavia, gli investitori non hanno esitato. C'è denaro che cerca operazioni a destra e a manca. "Non riesco nemmeno a pensare a un'operazione che abbia avuto difficoltà negli ultimi tempi", ha detto Daniel Nowlan, vice presidente di National Bank Capital Markets. "Quasi tutto è stato sottoscritto in eccesso – molte operazioni sono state aumentate di importo, quindi il mercato è stato molto forte".

Le piccole società minerarie raccolgono la maggior parte del denaro, non i giganti

Questa corsa record non è stata guidata dai giganti di nome e cognome che svendono blocchi di azioni. È venuta dai piccoli.

Secondo Peter Miller, responsabile dei mercati dei capitali azionari presso Bank of Montreal, "l'attività sul mercato finora è stata interamente dominata da una pluralità di piccole società minerarie". Non ci sono state grandi operazioni da parte di alcuni grandi player, ma è stata una sciamatura di piccole aziende che afferrano ogni dollaro possibile.

Una delle maggiori raccolte è arrivata da NexGen Energy Ltd., un minatore di uranio quotato a Toronto, New York e Sydney. Hanno raccolto C$400 milioni (287,2 milioni di dollari) in un'operazione acquistata, seguita da una vendita aumentata di A$600 milioni (395,9 milioni di dollari) a Sydney.

La più grande operazione nel settore dei metalli preziosi è arrivata da Hycroft Mining Holding Corp., un produttore di oro e argento con sede a Denver. Hanno raccolto 171,4 milioni di dollari, conquistando il primo posto nella categoria oro e argento per ottobre.

La domanda è forte perché gli investitori che hanno perso l'impennata dell'oro di quest'anno si stanno ora affrettando. "Se sei stato un investitore quest'anno senza un'esposizione appropriata al settore, avrai registrato prestazioni inferiori", ha dichiarato Michelle Khalili, responsabile globale dell'ECM presso Bank of Nova Scotia.

Questa sottoperformance sta ora spingendo i capitali verso i metalli preziosi e di base, con gli investitori che cercano di bilanciare i propri portafogli.

Il sostegno del governo statunitense e i prezzi del rame guidano le operazioni sui minerali critici

C'è anche un forte aumento della domanda di minerali critici, favorito dall'impulso del governo degli Stati Uniti in questo settore.

I prezzi del rame vicini al record sono un altro fattore trainante. Nowlan ha dichiarato che questa combinazione di sostegno e forza dei prezzi manterrà il flusso di operazioni "per un po'", anche se i prezzi di oro e argento sono scesi recentemente.

Secondo Miller, i prezzi dei metalli non devono essere a livelli "stratosferici" perché queste aziende continuino a vendere azioni, basta che siano "sostenibili" abbastanza da giustificare l'interesse del mercato.

I dati di Bloomberg hanno mostrato che Bank of Montreal è stato il consulente più attivo in queste operazioni a ottobre.

Miller ha detto che stanno già vedendo formarsi un programma completo per novembre. Questo ritmo non sta rallentando. Ogni giorno porta un nuovo lotto di offerte e gli investitori non le stanno rifiutando. John Ciampaglia, CEO di Sprott Asset Management, ha dichiarato: "Non abbiamo visto così tanto capitale entrare nello spazio da molto tempo".

Si prevedono ulteriori IPO, SPAC e aumenti di capitale. Subash Chandra, analista di Benchmark Co., ha dichiarato: "Vedremo molte di queste aziende entrare nel mercato, effettuare IPO, SPAC e raccogliere capitale. Tutte cercheranno di essere le prime sul mercato in questa competizione frenetica.".

Le azioni minerarie d'oro rappresentano ora il 12% dell'indice S&P/TSX Composite in Canada. E negli Stati Uniti, Newmont Corp. ha raddoppiato il suo valore quest'anno. Nonostante il recente ritracciamento, rimane una delle dieci azioni migliori dell'S&P 500.