Trotz des Goldpreisanstiegs beschaffen sich Bergbauunternehmen Kapital in einem seit zehn Jahren höchsten Tempo

Börsennotierte Bergbauunternehmen werfen Aktien in einem Tempo auf den Markt wie seit zehn Jahren nicht mehr, und niemand zuckt mit der Wimper.

Da die Goldpreise den Großteil des Jahres stark gestiegen sind und die Nachfrage nach kritischen Mineralien zunimmt, haben nordamerikanische Bergbauunternehmen allein im Oktober in 185 Finanzierungsrunden 2,9 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Laut Bloomberg ist dies der höchste monatliche Wert seit November 2013.

Gold- und Silberminenbetreiber machten ein Drittel der Aktientransaktionen im Oktober aus, obwohl die Preise beider Metalle nach dem 21. Oktober nachgaben.

Dennoch lassen sich die Investoren nicht beirren. Es wimmelt nur so cash das nach lukrativen Angeboten sucht. „Mir fällt kein einziges Geschäft ein, das in letzter Zeit Probleme hatte“, sagte Daniel Nowlan, stellvertretender Vorsitzender von National Bank Capital Markets. „Fast alles war überzeichnet – viele Transaktionen wurden sogar aufgestockt, der Markt war also sehrtron.“

Die meisten cashwerden von kleineren Bergbauunternehmen aufgebracht, nicht von den großen Konzernen

Dieser Rekordlauf wurde nicht von den großen Konzernen ausgelöst, die massenhaft Aktien abstießen. Er kam von den kleinen Leuten.

Laut Peter Miller, Leiter des Bereichs Aktienkapitalmärkte bei der Bank of Montreal, „wurde die Marktaktivität bisher vollständig von einer Vielzahl kleinerer Bergbauunternehmen dominiert.“ Es gab keine großen Deals einiger weniger großer Konzerne, sondern einen Schwarm kleinerer Firmen, die jeden gangbaren Dollar mitnahmen.

Eine der größten Kapitalerhöhungen erzielte NexGen Energy Ltd., ein in Toronto, New York und Sydney börsennotiertes Uranbergbauunternehmen. Sie nahmen 400 Millionen kanadische Dollar (287,2 Millionen US-Dollar) in einem Festpreisgeschäft ein, gefolgt von einem aufgestockten Verkauf in Sydney über 600 Millionen australische Dollar (395,9 Millionen US-Dollar).

Der größte Deal im Edelmetallsektor wurde von Hycroft Mining Holding Corp., einem in Denver ansässigen Gold- und Silberproduzenten, getätigt. Das Unternehmen nahm 171,4 Millionen US-Dollar ein und sicherte sich damit im Oktober den Spitzenplatz in der Gold- und Silberkategorie.

Die Nachfrage isttron, da Anleger, die den diesjährigen Goldpreisanstieg verpasst haben, nun dringend nachkaufen müssen. „Wer in diesem Jahr nicht ausreichend in den Sektor investiert hat, wird renditetechnisch hinterherhinken“, sagte Michelle Khalili, globale Leiterin des ECM-Bereichs der Bank of Nova Scotia.

Diese schwache Wertentwicklung führt nun dazu, dass Gelder wieder in Edel- und Basismetalle fließen, da die Anleger versuchen, ihre Portfolios auszubalancieren.

Die Unterstützung der US-Regierung und die Kupferpreise treiben die Geschäfte um kritische Mineralien an

Zudem steigt die Nachfrage nach kritischen Mineralien stark an, was durch die verstärkten Bemühungen der US-Regierung in diesem Bereich begünstigt wird.

Nahezu rekordverdächtige Kupferpreise sind ein weiterer Faktor. Laut Nowlan wird diese Kombination aus Unterstützung und starker Preisentwicklung die Geschäfte „noch eine Weile“ am Laufen halten, obwohl die Gold- und Silberpreise zuletzt gefallen sind.

Laut Miller müssen die Metallpreise nicht auf einem „stratosphärischen“ Niveau liegen, damit diese Unternehmen weiterhin Aktien verkaufen; sie müssen lediglich „wohlhabend“ genug sein, um das Marktinteresse zu rechtfertigen.

Laut Bloomberg-Daten war die Bank of Montreal im Oktober der am stärksten ausgelastete Berater bei diesen Transaktionen.

Miller erklärte, dass sich bereits ein vollständiges Angebot für November abzeichne. Dieses Tempo verlangsame sich nicht. Täglich gingen neue Angebote ein, und die Investoren lehnten sie nicht ab. John Ciampaglia, CEO von Sprott Asset Management, sagte: „So viel Kapital ist in diesem Bereich schon lange nicht mehr geflossen.“

Es werden weitere Börsengänge, SPACs und Kapitalerhöhungen erwartet. Subash Chandra, Analyst bei Benchmark Co., sagte: „Viele dieser Unternehmen werden an den Markt kommen, Börsengänge wagen, SPACs durchführen oder Kapital aufnehmen. Sie werden sich in einem regelrechten Wettbewerb befinden, um als Erste auf den Markt zu gelangen.“

Goldaktien machen mittlerweile 12 % des kanadischen S&P/TSX Composite Index aus. In den USA hat sich der Wert der Newmont Corp. in diesem Jahr verdoppelt. Trotz des jüngsten Kursrückgangs zählt sie weiterhin zu den zehn größten Aktien im S&P 500.