Bergbauunternehmen sammeln Kapital im zehnjährigen Hochtempo ein, trotz Goldanstieg

Öffentlich notierte Bergbauunternehmen geben schneller Aktien auf den Markt, wie seit zehn Jahren nicht mehr, und niemand blinzelt.

Da die Goldpreise den Großteil des Jahres stiegen und die Nachfrage nach kritischen Mineralien stieg, haben nordamerikanische Bergbauunternehmen im Oktober allein 2,9 Milliarden US-Dollar in 185 Deals aufgebracht. Das ist der höchste monatliche Wert seit November 2013, laut Bloomberg.

Gold- und Silberminen machten ein Drittel der Aktien-Deals im Oktober aus, obwohl die Preise beider Metalle nach dem 21. Oktober sanken.

Dennoch zögern die Investoren nicht. Es gibt Geld, das nach Deals sucht, links und rechts. „Ich kann mich nicht an einen Deal erinnern, der in letzter Zeit Schwierigkeiten hatte“, sagte Daniel Nowlan, Vizevorsitzender bei National Bank Capital Markets. „Fast alles war überzeichnet – viele Deals wurden aufgestockt, also war der Markt sehr stark.“

Junior-Bergbauunternehmen sammeln den Großteil des Geldes ein, nicht die Giganten

Dieser rekordverdächtige Lauf wurde nicht von den namhaften Giganten angetrieben, die große Aktienblöcke abwarfen. Es kamen die Kleinen.

Laut Peter Miller, Leiter der Equity Capital Markets bei der Bank of Montreal, „war die Aktivität auf dem Markt bisher vollständig von einer Fülle von Junior-Bergbauunternehmen dominiert.“ Es gab keine großen Deals von einigen Major-Unternehmen, sondern ein Schwarm kleinerer Unternehmen, die jeden Dollar ergattern, den sie bekommen können.

Einer der größten Deals kam von NexGen Energy Ltd., einem in Toronto, New York und Sydney notierten Uranbergbauunternehmen. Sie sammelten 400 Millionen CAD (287,2 Millionen US-Dollar) in einem „Bought Deal“ ein, gefolgt von einem aufgestockten Verkauf von 600 Millionen AUD (395,9 Millionen US-Dollar) in Sydney.

Der größte Deal im Bereich Edelmetalle kam von Hycroft Mining Holding Corp., einem in Denver ansässigen Gold- und Silberproduzenten. Sie sammelten 171,4 Millionen US-Dollar ein und belegten damit den ersten Platz in der Gold- und Silberkategorie im Oktober.

Die Nachfrage ist stark, weil Investoren, die im laufenden Jahr an Golds Kursanstieg vorbeigefahren sind, nun in Panik geraten. „Wenn Sie in diesem Jahr ein Investor waren, der nicht angemessen in den Sektor investiert hat, werden Sie in der Performance zurückgefallen sein“, sagte Michelle Khalili, globale Leiterin von ECM bei der Bank of Nova Scotia.

Diese Unterperformance drückt das Geld nun zurück in Edelmetalle und Basismetalle, während die Investoren versuchen, ihre Portfolios auszugleichen.

Unterstützung durch die US-Regierung und Kupferpreise treiben Deals für kritische Mineralien an

Es gibt auch einen starken Anstieg der Nachfrage nach kritischen Mineralien, unterstützt durch das Engagement der US-Regierung in diesem Bereich.

Nahezu rekordhohe Kupferpreise sind ein weiterer Treiber. Nowlan sagte, diese Mischung aus Unterstützung und Preisstärke werde die Deals „für eine Weile“ am Laufen halten, auch wenn die Gold- und Silberpreise kürzlich fielen.

Laut Miller müssen die Metallpreise nicht auf „stratosphärischen“ Niveaus sein, damit diese Unternehmen weiterhin Aktien verkaufen, sondern nur „tragfähig“ genug, um das Marktinteresse zu rechtfertigen.

Bloomberg-Daten zeigten, dass die Bank of Montreal im Oktober der geschäftigste Berater bei diesen Deals war.

Miller sagte, sie sähen bereits eine vollständige November-Liste entstehen. Dieses Tempo lässt nicht nach. Jeden Tag bringt eine neue Charge von Angeboten, und die Investoren lehnen sie nicht ab. John Ciampaglia, CEO bei Sprott Asset Management, sagte: „Wir haben in langer Zeit nicht so viel Kapital in diesen Bereich fließen sehen.“

Es werden mehr IPOs, SPACs und Kapitalerhöhungen erwartet. Subash Chandra, Analyst bei Benchmark Co., sagte: „Sie werden sehen, wie viele dieser Unternehmen auf den Markt kommen, IPOs durchführen, SPACs gründen und Eigenkapital aufnehmen. Alle werden in diesem wettbewerbsintensiven Schaum versuchen, zuerst auf den Markt zu kommen.“

Goldaktien machen nun 12 % des S&P/TSX Composite Index in Kanada aus. Und in den USA hat sich Newmont Corp. in diesem Jahr verdoppelt. Trotz der jüngsten Korrektur ist sie immer noch eine der zehn besten Aktien im S&P 500.