Empresas de mineração captam recursos em ritmo recorde de uma década apesar da alta do ouro

As empresas de mineração listadas em bolsa estão despejando ações no mercado mais rápido do que fizeram em dez anos, e ninguém está piscando.

Com os preços do ouro tendo disparado na maior parte do ano e a demanda por minerais críticos crescendo, as mineradoras da América do Norte captaram US$ 2,9 bilhões em 185 negócios apenas em outubro. Esse é o maior total mensal desde novembro de 2013, de acordo com a Bloomberg.

As mineradoras de ouro e prata representaram um terço dos negócios de capital de outubro, mesmo que os preços de ambos os metais tenham caído após 21 de outubro.

Ainda assim, os investidores não recuaram. Há dinheiro perseguindo negócios por todos os lados. “Mal consigo pensar em um negócio que tenha tido dificuldades ultimamente”, disse Daniel Nowlan, vice-presidente da National Bank Capital Markets. “Quase tudo foi superassinado — muitos negócios foram ampliados, então o mercado tem estado muito forte.”

Mineradoras junior captam a maior parte do dinheiro, não as gigantes

Essa corrida recorde não foi impulsionada pelas gigantes de grande nome despejando blocos de ações. Veio dos pequenos.

De acordo com Peter Miller, diretor de mercados de capitais de ações do Bank of Montreal, “a atividade no mercado até agora tem sido inteiramente dominada por uma infinidade de mineradoras junior”. Não houve grandes negócios por algumas grandes empresas, foi uma enxurrada de empresas menores capturando cada dólar que podiam.

Um dos maiores levantamentos de capital veio da NexGen Energy Ltd., uma mineradora de urânio listada em Toronto, Nova York e Sydney. Ela captou C$ 400 milhões (US$ 287,2 milhões) em um acordo comprado, seguida por uma venda ampliada de A$ 600 milhões (US$ 395,9 milhões) em Sydney.

O maior negócio de metais preciosos veio da Hycroft Mining Holding Corp., uma produtora de ouro e prata sediada em Denver. Ela captou US$ 171,4 milhões, assumindo o primeiro lugar na categoria de ouro e prata em outubro.

A demanda é forte porque os investidores que perderam a alta do ouro este ano estão agora correndo. “Se você foi um investidor este ano que não teve exposição adequada ao setor, você terá ficado para trás em termos de desempenho”, disse Michelle Khalili, diretora global de ECM no Bank of Nova Scotia.

Esse desempenho abaixo do esperado está agora a empurrar dinheiro de volta para metais preciosos e básicos, com os investidores a tentar equilibrar as suas carteiras.

Apoio do governo dos EUA e preços do cobre impulsionam acordos sobre minerais críticos

Há também um aumento acentuado na procura de minerais críticos, impulsionado pela aposta do governo dos EUA neste setor.

Os preços do cobre, próximos de máximos históricos, são outro fator de impulso. Nowlan afirmou que esta combinação de apoio e força nos preços manterá o fluxo de acordos “por algum tempo”, apesar da recente queda nos preços do ouro e da prata.

De acordo com Miller, os preços dos metais não precisam de estar em níveis “estratosféricos” para que estas empresas continuem a vender ações, bastando que estejam “sólidos” o suficiente para justificar o interesse do mercado.

Os dados da Bloomberg mostraram que o Bank of Montreal foi o consultor mais ativo nestes acordos em outubro.

Miller disse que já estão a ver a agenda completa de novembro a tomar forma. Este ritmo não está a abrandar. Todos os dias trazem um novo lote de ofertas, e os investidores não as estão a recusar. John Ciampaglia, CEO da Sprott Asset Management, disse: “Não vimos tanto capital a entrar neste setor há muito tempo.”

Espera-se mais IPOs, SPACs e aumentos de capital. Subash Chandra, analista da Benchmark Co., disse: “Vão ver muitas destas empresas a entrar no mercado, fazer IPOs, SPACs, aumentar capital. Todas elas vão estar nesta competição frenética para chegar ao mercado primeiro.”

As ações de ouro representam agora 12% do Índice S&P/TSX Composite no Canadá. E nos EUA, a Newmont Corp. duplicou de valor este ano. Mesmo com a recente correção, continua a ser uma das dez melhores ações do S&P 500.