As empresas de mineração com ações negociadas em bolsa estão despejando ações no mercado em um ritmo mais acelerado do que nos últimos dez anos, e ninguém está se importando.
Com os preços do ouro em alta durante a maior parte do ano e a demanda por minerais essenciais em crescimento, as mineradoras norte-americanas captaram US$ 2,9 bilhões em 185 ofertas somente em outubro. Esse é o maior valor mensal desde novembro de 2013, segundo a Bloomberg.
As mineradoras de ouro e prata representaram um terço das transações de ações em outubro, mesmo com a queda nos preços de ambos os metais após 21 de outubro.
Ainda assim, os investidores não hesitaram. Há cash circulando por todos os lados em busca de negócios. "Não consigo me lembrar de nenhum negócio que tenha enfrentado dificuldades recentemente", disse Daniel Nowlan, vice-presidente do National Bank Capital Markets. "Quase tudo teve demanda superior à oferta — muitos negócios foram ampliados, então o mercado está muitotron."
A maior parte do cashé arrecadada pelas mineradoras juniores, não pelas gigantes
Essa sequência recorde não foi impulsionada pelas grandes empresas vendendo blocos de ações. Ela veio dos pequenos investidores.
Segundo Peter Miller, chefe de mercados de capitais de ações do Banco de Montreal, “a atividade no mercado até agora tem sido inteiramente dominada por uma infinidade de mineradoras juniores”. Não houve grandes negócios por parte de algumas grandes empresas, mas sim uma enxurrada de empresas menores agarrando cada dólar que conseguem.
Uma das maiores captações veio da NexGen Energy Ltd., uma mineradora de urânio listada em Toronto, Nova York e Sydney. A empresa levantou C$ 400 milhões (US$ 287,2 milhões) em uma oferta pública inicial, seguida por uma venda ampliada de A$ 600 milhões (US$ 395,9 milhões) em Sydney.
A maior transação envolvendo metais preciosos veio da Hycroft Mining Holding Corp., uma produtora de ouro e prata com sede em Denver. A empresa arrecadou US$ 171,4 milhões, conquistando o primeiro lugar na categoria de ouro e prata em outubro.
A demanda está tron porque os investidores que perderam a valorização do ouro este ano estão agora correndo atrás do prejuízo. "Se você foi um investidor este ano e não teve a exposição adequada ao setor, seu desempenho ficou para trás", disse Michelle Khalili, chefe global de ECM (mercado de capitais de ações) do Bank of Nova Scotia.
Esse desempenho inferior está agora fazendo com que o dinheiro volte a ser investido em metais preciosos e metais básicos, com os investidores tentando equilibrar seus portfólios.
O apoio do governo dos EUA e os preços do cobre impulsionam os negócios de minerais críticos
Há também um aumento acentuado na demanda por minerais críticos, impulsionado pelo investimento do governo dos EUA nesse setor.
Os preços do cobre próximos dos recordes históricos são outro fator impulsionador. Nowlan afirmou que essa combinação de suporte e força nos preços manterá os negócios fluindo "por um tempo", mesmo com a recente queda nos preços do ouro e da prata.
Segundo Miller, os preços dos metais não precisam estar em níveis "estratosféricos" para que essas empresas continuem vendendo ações, basta que estejam "suficientemente em alta" para justificar o interesse do mercado.
Dados da Bloomberg mostraram que o Bank of Montreal foi o consultor mais ativo nessas transações em outubro.
Miller afirmou que já estão vendo uma programação completa para novembro se formando. Esse ritmo não está diminuindo. Todos os dias surge uma nova leva de ofertas, e os investidores não as estão recusando. John Ciampaglia, CEO da Sprott Asset Management, disse: "Há muito tempo não víamos tanto capital entrando nesse setor."
Mais IPOs, SPACs e captações de recursos são esperadas. Subash Chandra, analista da Benchmark Co., afirmou: "Veremos muitas dessas empresas chegando ao mercado, seja com IPOs, SPACs ou captação de recursos. Todas estarão nessa acirrada competição para serem as primeiras a entrar no mercado."
As ações de empresas de mineração de ouro agora representam 12% do índice composto S&P/TSX no Canadá. E nos EUA, a Newmont Corp. dobrou de valor este ano. Mesmo com a recente queda, ela ainda está entre as dez principais ações do S&P 500.
