Les sociétés minières lèvent des capitaux à un rythme inédit depuis dix ans malgré la flambée des cours de l'or

Les sociétés minières cotées en bourse déversent des actions sur le marché plus rapidement qu'elles ne l'ont fait depuis dix ans, et personne ne s'en émeut.

Avec la flambée des cours de l'or pendant la majeure partie de l'année et la demande croissante en minéraux critiques, les sociétés minières nord-américaines ont levé 2,9 milliards de dollars à travers 185 opérations rien qu'en octobre. Il s'agit du plus important montant mensuel depuis novembre 2013, selon Bloomberg.

Les sociétés minières d'or et d'argent ont représenté un tiers des transactions sur actions d'octobre, même si les prix des deux métaux ont baissé après le 21 octobre.

Pourtant, les investisseurs n'ont pas bronché. cash affluent de toutes parts. « Je ne connais aucune opération qui ait peiné à trouver preneur ces derniers temps », a déclaré Daniel Nowlan, vice-président de Marchés des capitaux de la Banque Nationale. « Presque toutes les opérations ont été sursouscrites – plusieurs ont même été revalorisées, ce qui témoigne de la grandetrondu marché. »

Ce sont les petites sociétés minières qui lèvent la majeure partie des cash, et non les géants

Cette performance record n'est pas due aux grandes entreprises qui ont vendu massivement leurs actions. Elle est le fruit du travail des petits investisseurs.

Selon Peter Miller, responsable des marchés des capitaux propres à la Banque de Montréal, « l'activité du marché a été jusqu'à présent entièrement dominée par une multitude de petites sociétés minières ». Il n'y a pas eu de grosses transactions réalisées par quelques grandes entreprises, mais plutôt une nuée de petites sociétés qui s'emparent de chaque dollar possible.

L'une des plus importantes levées de fonds a été réalisée par NexGen Energy Ltd., une société minière d'uranium cotée à Toronto, New York et Sydney. Elle a levé 400 millions de dollars canadiens (287,2 millions de dollars américains) lors d'une prise de participation, suivie d'une vente d'actions d'un montant supérieur, soit 600 millions de dollars australiens (395,9 millions de dollars américains), à Sydney.

La plus importante transaction sur les métaux précieux a été réalisée par Hycroft Mining Holding Corp., un producteur d'or et d'argent basé à Denver. L'entreprise a levé 171,4 millions de dollars, se hissant ainsi en tête du classement des transactions sur l'or et l'argent pour le mois d'octobre.

La demande esttroncar les investisseurs qui ont raté la hausse du cours de l'or cette année se précipitent désormais pour rattraper leur retard. « Si vous avez investi cette année sans être suffisamment exposé au secteur, vos performances seront en deçà de vos attentes », a déclaré Michelle Khalili, responsable mondiale des marchés de capitaux à la Banque de Nouvelle-Écosse.

Cette sous-performance pousse désormais les investisseurs à se tourner à nouveau vers les métaux précieux et les métaux de base, cherchant à rééquilibrer leurs portefeuilles.

Le soutien du gouvernement américain et les prix du cuivre sont les principaux moteurs des accords sur les minéraux critiques

On observe également une forte hausse de la demande en minéraux critiques, alimentée par l'offensive du gouvernement américain dans ce domaine.

Le prix du cuivre, proche de ses records, est un autre facteur déterminant. Selon Nowlan, cette combinaison de soutien et de vigueur des prix maintiendra le flux de transactions « pendant un certain temps », malgré la récente baisse des cours de l'or et de l'argent.

Selon Miller, les prix des métaux n'ont pas besoin d'atteindre des niveaux « stratosphériques » pour que ces entreprises continuent à vendre des actions, il suffit qu'ils soient suffisamment « élevés » pour justifier l'intérêt du marché.

Les données de Bloomberg ont montré que la Banque de Montréal était le conseiller le plus actif sur ces transactions en octobre.

Miller a indiqué qu'un programme complet pour novembre se dessine déjà. Ce rythme ne faiblit pas. Chaque jour apporte son lot de nouvelles offres, et les investisseurs ne les refusent pas. John Ciampaglia, PDG de Sprott Asset Management, a déclaré : « Cela faisait longtemps que nous n'avions pas vu autant de capitaux affluer dans ce secteur. »

On s'attend à une augmentation des introductions en bourse (IPO), des SPAC et des levées de fonds. Subash Chandra, analyste chez Benchmark Co., a déclaré : « On va voir un grand nombre de ces entreprises entrer en bourse, que ce soit par le biais d'IPO, de SPAC ou de levées de fonds. Elles vont toutes se livrer à une véritable course à la commercialisation pour être les premières à s'introduire sur le marché. »

Au Canada, les actions aurifères représentent désormais 12 % de l'indice composé S&P/TSX. Aux États-Unis, la valeur de Newmont Corp. a doublé cette année. Malgré un récent repli, elle figure toujours parmi les dix premières actions du S&P 500.