Le catene L2 bruciano zero Ethereum (ETH) dalle commissioni, nonostante la crescente attività delle app

Le catene L2 hanno attirato liquidità e utenti significativi da Ethereum, ma contribuiscono appena alla catena L1 in termini di tasso di bruciatura. Anche le catene L2 più grandi non stanno bruciando alcuna ETH, aumentando l'inflazione della rete.

Le catene L2 continuano a funzionare su Ether (ETH) virtualmente gratuitamente. Le condizioni di prezzo del gas estremamente basso e la mancanza di domanda per le commissioni dei blocchi significano che la bruciatura giornaliera di ETH si è ulteriormente ridotta. 

L'uscita delle entrate per Ethereum è solo uno dei fattori che influenzano la rete. Anche il DeFi si sta spostando verso L2 e altre catene, poiché Ethereum ora detiene solo il 51,3% di tutto il valore bloccato, in calo rispetto al 53% della settimana scorsa. Ethereum deteneva oltre il 60% di TVL nel 2024, avviando un trend di uscita dal DeFi e dall'attività DEX. 

Un manipolo di L2 è riuscito a togliere parte del traffico da Ethereum, ma ha lasciato la L1 in una condizione indebolita, con tutte le metriche in calo nel primo trimestre del 2024. 

Ethereum ottiene pagamenti di affitto ancora più piccoli dalle L2

Durante i picchi del 2024, le catene L2 hanno portato alla bruciatura di 261 ETH al giorno, aggiungendosi all'inflazione di rete estremamente bassa. Nel 2025, un totale di circa 602 ETH viene bruciato ogni giorno, ma il contratto delle commissioni blob non è tra i principali bruciatori di gas. Le commissioni blob ora bruciano 17,91 ETH in un'intera settimana, poiché le L2 fanno del loro meglio per evitare di pagare le commissioni blob. 

Anche nei giorni di grande attività, i protocolli L2 pagano solo qualche migliaio di dollari alla L1 di Ethereum, con commissioni che spesso scendono a zero. 

Attualmente, la rete più attiva è ancora Base, con il maggior numero di utenti on-chain e attività. La catena paga ancora 6.410$ in un giorno di grande attività, con pagamenti quasi nulli nella scorsa settimana. Base ha più di 109.000$ di ricavi giornalieri, la maggior parte dei quali trattenuti per i validatori della catena e i produttori di app. Anche Arbitrum ha pagato meno di 400$ al giorno per tutta la sua attività, pur essendo una delle principali L2 con il settore DeFi più grande. 

Il basso affitto dalle L2 coincide con un periodo in corso di commissioni del gas basse per Ethereum. Attualmente, le commissioni sono tornate a 0,02$ per le transazioni di base, sebbene salgano a 0,48$ per gli swap. Ethereum è ancora ampiamente utilizzato per le stablecoin, che sono uscite da Arbitrum. Ethereum è ancora utilizzato per trasferire USDT direttamente, per evitare commissioni di bridging aggiuntive. 

Le L2 stanno cannibalizzando Ethereum?

Il lancio iniziale delle catene L2 ha portato a significative bruciature di token, con fino a 10K ETH distrutti al giorno. La fase iniziale delle L2 ha anche portato a airdrop point farming, che ha aumentato i volumi temporaneamente. Le L2 sono riuscite a ottenere transazioni economiche, togliendo parte del volume da Ethereum. Tuttavia, le catene hanno continuato a estrarre valore dagli utenti finali pagando il minimo possibile a Ethereum. 

Inoltre, anni dopo l'introduzione dello scaling L2, la maggior parte delle catene è ancora relativamente centralizzata. Solo Arbitrum e Optimism hanno uno status Stage 1 con approvazione delle transazioni parzialmente decentralizzata. Tutte le altre catene si affidano a un sequenziatore di transazioni centralizzato, il che pone rischi per attacchi o censura. 

Le catene L2 sono anche raramente cross-compatible e richiedono un ecosistema complesso e rischioso di bridging. La maggior parte delle L2 afferma di essere maximalista di Ethereum, ma attinge solo alla liquidità disponibile funzionando come una catena aziendale indipendente. 

La maggior parte delle L2 ha anche casi d'uso vari, con alcune specializzate in forme specifiche di DeFi. Per ora, le catene L2 sono estremamente frammentate e spesso creano culture e comunità ampiamente divergenti dalle idee di Ethereum. 

La maggior parte dell'attività è ancora concentrata nelle prime 5 catene L2, mentre ci sono un totale di 152 nuove reti che hanno l'opzione di pubblicare sulla catena Ethereum. I diversi tipi di L2 includono rollup ottimistici, rollup ZK, Validium, catene Optimum e catene legacy senza prove come Polygon. 

Le catene legacy come ImmutableX e Polygon sono fondamentali per l'ecosistema Web3, mentre le catene più recenti hanno un'attività trascurabile e in alcuni casi, portano solo asset del valore di meno di 1.000 dollari. Il lancio di nuove L2 era spesso legato alla raccolta di fondi e alle vendite di token, ma gli ultimi anni hanno mostrato che la domanda per questo tipo di catene è ancora estremamente limitata.