- 이더리움 기반 L2 체인들은 메인넷에 더 적은 임대료를 지불하고 있습니다.
- L2 블록의 수수료는 주당 17 ETH만 소각됩니다.
- L2 체인의 수는 증가했지만, 대부분의 체인은 거의 활동이 없고 가치가 없으며 여전히 분산화되지 않았습니다.
L2 체인은 이더리움으로부터 상당한 유동성과 사용자를 끌어왔지만, 소각률 측면에서 L1 체인에 거의 기여하지 않습니다. 가장 큰 L2 체인조차도 ETH를 소각하지 않아 네트워크의 인플레이션을 가중시키고 있습니다.
L2 체인은 여전히 이더(ETH)를 거의 무료로 사용하고 있습니다. 극도로 낮은 가스 가격 조건과 블록 수수료에 대한 수요 부재로 인해 ETH의 일일 소각 속도는 더욱 느려졌습니다.
이더리움의 수익 유출은 네트워크에 영향을 미치는 요인 중 하나일 뿐입니다. DeFi도 L2 및 기타 체인으로 이동하고 있으며, 이더리움은 지난 주 53% 이상에서 하락한 51.3%의 총 잠금 가치(Value Locked)만 차지하고 있습니다. 이더리움은 60% 이상의 TVL 2024년에 점유율을 차지하며 DeFi 및 DEX 활동에서의 유출 트렌드를 시작했습니다.
소수의 L2는 실제로 이더리움의 일부 트래픽을 흡수하는 데 성공했지만, 2024년 1분기 모든 지표가 하락하면서 L1을 약화된 상태로 남겼습니다.
L2로부터 이더리움이 얻는 임대료는 더욱 작아집니다
2024년 피크 타임 동안 L2 체인은 하루 261개의 ETH를 소각하여 극도로 낮은 네트워크 인플레이션에 기여했습니다. 2025년에는 하루 총 약 602개의 ETH가 소각되지만, 블롭 수수료 계약은 주요 가스 소각처 중 하나가 아닙니다. L2들이 블롭 수수료 지불을 피하기 위해 최선을 다함에 따라 블롭 수수료는 일주일 전체에 걸쳐 17.91개의 ETH만 소각합니다.
성수일에도 L2 프로토콜은 이더리움 L1에 수천 달러만 지불하며, 수수료는 종종 제로까지 떨어집니다.
현재 가장 활발한 네트워크는 여전히 베이스(Base)이며, 온체인 사용자 및 활동 수가 가장 많습니다. 이 체인은 성수일 하루에 6,410달러를 지불하며, 지난 주에는 거의 제로에 가까운 지불을 했습니다. 베이스는 하루 수익이 109,000달러 이상이며, 그 대부분은 체인의 자체 검증자 및 앱 제작자에게 유지됩니다. 아비트럼(Arbitrum)도 DeFi 부문이 가장 큰 상위 L2 중 하나임에도 불구하고 모든 활동에 대해 하루 400달러 미만만 지불했습니다.
L2로부터의 낮은 임대료는 이더리움의 지속적인 낮은 가스 수수료 기간과 일치합니다. 현재 기본 거래 수수료는 0.02달러로 다시 하락했지만 스왑은 0.48달러로 상승했습니다. 이더리움은 여전히 아비트럼에서 유출된 스테이블코인에서 널리 사용되고 있습니다. 이더리움은 추가 브리징 수수료를 피하기 위해 USDT를 직접 전송하는 데 여전히 사용됩니다.
L2가 이더리움을 침식하고 있는가?
L2 체인의 초기 출시로 인해 상당한 토큰 소각이 발생했으며, 하루 최대 10,000개의 ETH가 파괴되었습니다. L2의 초기 단계는 또한 에어드롭 포인트 파밍(point farming)을 유도하여 일시적으로 거래량을 증가시켰습니다. L2는 실제로 저렴한 거래를 달성하여 이더리움의 일부 거래량을 흡수했습니다. 그러나 체인은 끝 사용자로부터 가치를 추출하는 동시에 이더리움으로 가능한 최소한의 가치만 반환했습니다.
또한, L2 스케일링을 도입한 지 수 년이 지났음에도 불구하고 대부분의 체인은 여전히 상대적으로 중앙집권적입니다. 아비트럼과 옵티미즘(Optimism)만이 부분적으로 중앙집권화된 거래 승인을 가진 Stage 1 상태를 가지고 있습니다. 나머지 모든 체인은 중앙집권화된 거래 시퀀서(sequencer)에 의존하며, 이는 공격이나 검열에 대한 위험을 초래합니다.
L2 체인은 또한 거의 교차 호환성이 없으며 복잡하고 위험한 브리징 생태계가 필요합니다. 대부분의 L2는 이더리움 극단주의자(Ethereum maximalists)라고 주장하지만, 독립적인 비즈니스 체인으로 운영되면서 가용한 유동성만 활용합니다.
대부분의 L2도 다양한 사용 사례를 가지고 있으며, 일부는 특정 형태의 DeFi에 특화되어 있습니다. 현재 L2 체인은 매우 단편화되어 있으며 종종 이더리움의 아이디어와 크게 동떨어진 문화와 커뮤니티를 형성합니다.
전체 활동의 대부분은 여전히 상위 5개 L2 체인 내에 집중되어 있으며, 이더리움 체인에 게시할 수 있는 옵션을 가진 총 152개의 새로운 네트워크가 존재합니다. L2의 다양한 유형에는 옵티미스틱 롤업(Optimistic rollups), ZK 롤업(ZK rollups), 밸리디움(Validium), 옵티멈 체인(Optimum chains) 및 폴리고(Polygon)와 같은 증명 없는 레거시 체인이 포함됩니다.
이뮤터블X(ImmutableX)와 폴리고(Polygon)와 같은 레거시 체인은 웹3 생태계의 핵심이지만, 새로운 체인은 미미한 활동을 보이며 경우에 따라 1,000달러 미만의 자산만 보유하고 있습니다. 새로운 L2의 출시는 종종 자금 조달 및 토큰 판매와 연결되었지만, 지난 몇 년 동안 이러한 유형의 체인에 대한 수요가 여전히 매우 제한적임이 드러났습니다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
