Kalshi supera per la prima volta 1 miliardo di dollari di volume settimanale non sportivo
- Kalshi ha elaborato per la prima volta 1 miliardo di dollari di volume settimanale non sportivo, con una crescita di 28 volte rispetto ai 35,2 milioni di dollari di un anno fa
- La piattaforma ha superato Polymarket, guidando il volume non sportivo con un vantaggio di 2,5 volte dopo aver registrato un rapporto di 3 a 1 nel primo trimestre
Un'altra settimana e un altro traguardo per Kalshi. Nella scorsa settimana, la piattaforma di mercati predittivi ha elaborato il suo volume settimanale più alto tra contratti politici, macro, cripto ed eventi geopolitici, senza contare lo sport. La crescita dei volumi non sportivi su Kalshi è stata sbalorditiva se si guardano i numeri. Un anno fa, questo numero era di 35,2 milioni di dollari. A 1 miliardo di dollari ora, ciò equivale a una crescita di circa 28 volte in dodici mesi. Questi dati arrivano in un momento in cui la critica più facile a Kalshi era che la piattaforma fosse essenzialmente una scommessa sportiva regolamentata con passaggi aggiuntivi.
La cifra di 1 miliardo di dollari rimette anche a fuoco il quadro competitivo. Polymarket, che storicamente è stato il mercato predittivo non sportivo, ha elaborato 442,3 milioni di dollari di volume non sportivo settimanale nello stesso periodo. Il libro non sportivo di Kalshi è ora più di 2,2 volte più grande di quello di Polymarket, una cifra che sembrava inconcepibile persino un mese fa.
La fascia che Polymarket usava possedere
Il quadro competitivo nello spazio dei mercati predittivi era piuttosto nettamente diviso nell'ultimo anno. I numeri mostravano che Kalshi era vista come la piattaforma per i contratti sportivi, mentre Polymarket controllava tutto il resto. In effetti, i dati di Artemis mostrano che Polymarket ha detenuto la dominanza nel volume senza sport fino all'ultima settimana di aprile. Il primo trimestre di quest'anno ha visto Polymarket registrare 16,8 miliardi di dollari di volume senza sport, rispetto ai 5,5 miliardi di Kalshi.
Il trend, tuttavia, è cambiato drasticamente da maggio. Due settimane dopo l'inizio di maggio, Kalshi è ora in testa, elaborando 1,7 miliardi di dollari rispetto ai 688,9 milioni di Polymarket. Kalshi è attualmente in vantaggio del 2,5 volte nella categoria su cui Polymarket ha costruito la sua reputazione.
Cosa sta guidando la crescita
Il mix è ampio piuttosto che concentrato. I contratti macro legati alle decisioni della Fed, alle stampe dell'IPC e alle chiamate sui tassi sono stati un produttore costante durante tutto l'anno. Il conflitto in Iran che si è protratto fino alla fine di febbraio e marzo ha attirato un forte volume di eventi geopolitici, incluso il mercato della destituzione di Khamenei che Kalshi ha eventualmente congelato con 77 milioni di dollari di posizioni contestate ancora non pagate. I mercati politici stanno iniziando a intensificarsi in vista delle elezioni di medio termine del 2026, con le corse per il sindaco di Los Angeles, il governatore della California e i contratti sul controllo della Camera che hanno attirato flussi significativi. I mercati cripto intorno ai livelli di prezzo di BTC ed ETH sono in crescita mentre i trader li utilizzano come coperture binarie invece che come opzioni.
Tarek Mansour, CEO di Kalshi, è stato molto chiaro riguardo all'obiettivo a lungo termine di finanziarizzare tutto. La scorsa settimana è arrivata la prima prova concreta che la parte non sportiva della piattaforma potrebbe effettivamente sostenere questa tesi senza che la NFL debba fare il lavoro pesante.
Perché è importante ora
Kalshi ha appena chiuso una Serie F da 1 miliardo di dollari con una valutazione di 22 miliardi di dollari, guidata da Coatue. La presentazione si è basata su un volume di trading annualizzato che ha raggiunto i 178 miliardi di dollari e su un flusso istituzionale in aumento dell'800% in sei mesi. Il volume sportivo aiuta questo numero principale, ma è anche lì che si concentrano le sfide legali a livello statale. Più di una dozzina di stati, tra cui Nevada, New Jersey, Massachusetts, Arizona e Wisconsin, si sono mossi contro il prodotto sportivo di Kalshi attraverso ordini di cessazione e disdetta, ingiunzioni o cause legali attive. Il libro non sportivo si trova al di fuori di questo bersaglio.
Con le elezioni di medio termine del 2026 in arrivo, la Coppa del Mondo FIFA che inizia a giugno e i mercati presidenziali del 2028 che già attirano interesse aperto, la domanda è se 1 miliardo di dollari di volume settimanale non sportivo diventerà il nuovo pavimento o un picco di una settimana legato al calendario macro. Lo sport ha dato a Kalshi la sua scala. Il numero non sportivo è ciò che ti dice che l'azienda potrebbe sopravvivere a ciò che viene dopo.
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Anush Jafer
Anush è un analista di ricerca crypto e giornalista con quattro anni di esperienza nel settore. Si occupa di stablecoin, analisi on-chain, sviluppi normativi e narrazioni crypto guidate dalla macroeconomia. Ospita inoltre gli stream live e i podcast di Cryptopolitan sul mercato.
