Kalshi supera por primera vez los 1.000 millones de dólares en volumen semanal no deportivo
- Kalshi procesó 1.000 millones de dólares en volumen semanal no deportivo por primera vez, lo que representa un crecimiento de 28 veces respecto a los 35,2 millones de dólares del año pasado
- La plataforma ha superado a Polymarket, con un volumen no deportivo 2,5 veces mayor después de ir por detrás en una proporción de 3 a 1 en el primer trimestre
Otra semana y otro hito para Kalshi. La semana pasada, la plataforma de mercados de predicción procesó su volumen semanal más alto en contratos de política, macro, cripto y eventos geopolíticos, sin contar ningún deporte. El crecimiento en los volúmenes no deportivos en Kalshi ha sido asombroso si se miran los números. Hace un año, esta cifra era de 35,2 millones de dólares. Con 1.000 millones de dólares ahora, esto equivale a un crecimiento de aproximadamente 28 veces en doce meses. Estos datos llegan en un momento en que la crítica más fácil a Kalshi era que la plataforma era básicamente una casa de apuestas deportiva regulada con pasos adicionales.
La cifra de 1.000 millones de dólares también devuelve el enfoque a la imagen competitiva. Polymarket, que históricamente ha sido el mercado de predicción no deportivo, procesó 442,3 millones de dólares en volumen semanal no deportivo durante el mismo período. El libro no deportivo de Kalshi es ahora más de 2,2 veces más grande que el de Polymarket, una cifra que parecía inconcebible incluso hace un mes.
La senda que Polymarket solía dominar
La imagen competitiva en el espacio de los mercados de predicción estaba bastante bien dividida durante el último año. Los números mostraban que Kalshi era vista como la plataforma para contratos deportivos, mientras que Polymarket controlaba todo lo demás. De hecho, los datos de Artemis muestran que Polymarket mantuvo el dominio en volumen sin deportes hasta la última semana de abril. El primer trimestre de este año vio a Polymarket atrayendo 16.800 millones de dólares en volumen sin deportes en comparación con los 5.500 millones de dólares de Kalshi.
Sin embargo, la tendencia ha cambiado drásticamente desde mayo. Dos semanas después de mayo, Kalshi está ahora a la cabeza procesando 1.700 millones de dólares en comparación con los 688,9 millones de dólares de Polymarket. Kalshi va actualmente 2,5 veces por delante en la categoría en la que Polymarket construyó su nombre.
Qué impulsa el crecimiento
La mezcla es amplia en lugar de concentrada. Los contratos macro vinculados a las decisiones de la Reserva Federal, las impresiones del IPC y las llamadas de tipos han sido un productor constante durante todo el año. El conflicto de Irán que se extendió hasta finales de febrero y marzo atrajo un fuerte volumen de eventos geopolíticos, incluido el mercado de la destitución de Khamenei que Kalshi eventualmente congeló con 77 millones de dólares en posiciones disputadas aún sin pagar. Los mercados políticos están comenzando a aumentar de cara a las elecciones intermedias de 2026, con las carreras para alcalde de Los Ángeles, gobernador de California y control de la Cámara atrayendo flujos significativos. Los mercados de cripto alrededor de los niveles de precio de BTC y ETH están creciendo a medida que los traders los utilizan como coberturas binarias en lugar de opciones.
Tarek Mansour, CEO de Kalshi, ha sido directo sobre el objetivo a largo plazo de financiarlo todo. La semana pasada fue la primera evidencia real de que el lado no deportivo de la plataforma podría respaldar realmente esa tesis sin que la NFL haga el trabajo pesado.
Por qué importa ahora
Kalshi acaba de cerrar una Serie F de 1.000 millones de dólares con una valoración de 22.000 millones de dólares, liderada por Coatue. El discurso se centró en un volumen de negociación anualizado de 178.000 millones de dólares y un flujo institucional que aumentó un 800% en seis meses. El volumen deportivo ayuda a esa cifra destacada, pero también es donde residen todos los desafíos legales a nivel estatal. Más de una mitad de una docena de estados, incluyendo Nevada, Nueva Jersey, Massachusetts, Arizona y Wisconsin, se han movido contra el producto deportivo de Kalshi mediante órdenes de cese y desistimiento, medidas cautelares o demandas activas. El libro no deportivo queda fuera de esa mira.
Con las elecciones intermedias de 2026 acercándose, la Copa Mundial de la FIFA comenzando en junio y los mercados presidenciales de 2028 ya atrayendo interés abierto, la pregunta es si 1.000 millones de dólares en volumen semanal no deportivo se convierte en el nuevo piso o en un pico de una semana vinculado al calendario macro. El deporte le dio a Kalshi su escala. El número no deportivo es lo que te dice que la empresa podría sobrevivir a lo que venga después de él.
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Anush Jafer
Anush es analista de investigación cripto y periodista con cuatro años de experiencia en la industria. Cubre stablecoins, análisis on-chain, desarrollos regulatorios y narrativas macroeconómicas impulsadas por cripto. También presenta las transmisiones en vivo y los podcasts de Cryptopolitan.
